◆研报摘要◆

●2024-09-05 杰瑞股份：2024半年度报告点评：业绩符合预期，全球化布局持续发力 (国元证券 龚斯闻,许元琨)

●公司在油气田设备和技术工程服务领域处于领先地位，在海外战略持续投产变现的放量节奏下，我们看好公司中长期的发展。预计公司2024-2026年分别实现营收147.57/170.48/192.56亿元，归母净利润为27.67/32.34/37.58亿元，EPS为2.70/3.16/3.67元，对应PE为11.84/10.13/8.72倍，维持“买入”评级。

●2024-09-03 杰瑞股份：2024年中报点评：电驱压裂设备持续开拓市场，海外拓展潜力巨大 (光大证券 陈佳宁,黄帅斌,李佳琦)

●公司费用率略有上升，我们随之小幅下调公司24-26年归母净利润预测5.1%/2.9%/0.5%至28.0/33.1/38.1亿元，对应24-26年EPS分别为2.74/3.23/3.72元。公司订单饱满，海外业务持续拓展，维持公司“买入”评级。

●2024-09-02 杰瑞股份：2024H1整体盈利能力稳定，持续深化全球布局 (东北证券 刘俊奇)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。我们预计2024-2026年公司实现营业收入146.17/166.13/185.58亿元，实现归母净利润27.49/31.81/36.05亿元，对应PE为10.94x/9.46x/8.35x。

●2024-09-01 杰瑞股份：半年报点评：盈利能力、经营性现金流改善，出海战略加速推进 (海通证券 赵玥炜)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为27.68/32.94/38.29亿元，同比增长12.8%/19.0%/16.2%。参考可比公司估值，我们给予公司2024年13-15倍PE估值，合理价值区间为35.15-40.55元/股(预计2024年公司EPS为2.70元)，合理市值区间为360-415亿元，给予“优于大市”评级。参考PB估值，按照我们的合理价值区间，公司2024年PB为1.64-1.89倍(2024年可比公司PB范围为0.91-1.61倍)，估值具备合理性。

●2024-09-01 杰瑞股份：2024年半年报点评：盈利能力保持稳健，全球布局持续深化 (国海证券 姚健)

●公司继续保持国内压裂龙头地位，叠加海外市场持续突破，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为150/174/196亿元，同比增速分别为8%/16%/13%；归母净利润分别为27/32/37亿元，同比增速分别为10%/18%/15%。最新收盘价对应PE为11/9/8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2024-09-05 山推股份：海外出口+挖掘机发力，国产推土机龙头再启航 (中银证券 陶波,曹鸿生)

●我们预计公司2024-2026年营业收入为137.12/160.90/181.32亿元，归母净利润9.80/12.88/14.68亿元，EPS为0.65/0.86/0.98元，对应PE为10.2/7.8/6.8倍，公司作为国内推土机龙头制造商，随着公司大马力推土机打破海外垄断实现国产替代和海外出口，以及公司发力挖掘机业务，有望进一步打开成长空间，首次覆盖，给予买入评级。

●2024-09-05 春立医疗：2024H1业绩短期承压，海外市场增长亮眼 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计2024-2026年公司收入分别为12.85亿元、15.77亿元和19.70亿元(前值为15.05亿元、18.70亿元和22.86亿元)，收入增速分别为6.4%、22.7%和24.9%，2024-2026年归母净利润分别实现2.62亿元、3.52亿元和4.51亿元(前值为3.44亿元、4.42亿元和5.37亿元)，增速分别为-5.7%、34.2%和28.3%，2024-2026年EPS预计分别为0.68元、0.92元和1.18元，对应2024-2026年的PE分别为16x、12x和9x，维持“买入”评级。

●2024-09-05 华峰测控：半年报点评：行业复苏、盈利能力回升看好公司持续加大海外销售网络的建设 (海通证券 张晓飞,肖隽翀)

●我们预计华峰测控2024E-2026E营收分别为8.68亿元、10.65亿元和12.90亿元，同比增25.69%、22.64%、21.10%；归母净利润分别为3.46亿元、4.32亿元和5.32亿元，同比增37.51%、24.70%、23.31%。结合可比公司估值，我们给予公司PE（2024E）35x-40x估值，对应合理市值区间121.12亿元-138.42亿元，对应合理价值区间89.43元/股-102.20元/股，本次评级从“中性”评级调整为“优于大市”评级。

●2024-09-05 华荣股份：防爆电器龙头企业，外贸业务快速增长 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2024-2026年营业收入为37.71、41.79、46.34亿元，同比增速为17.97%、10.79%、10.91%；归母净利润为5.12、5.99、7亿元，同比增速为10.98%、17.00%、16.94%。公司2024-2026年业绩对应PE分别为11.06、9.46、8.09倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-04 三诺生物：业绩表现稳健，CGM潜力可期 (华源证券 刘闯)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.5亿元、5.7亿元、7.4亿元，增速分别为59.2%/25.8%/30.2%，当前股价对应的PE分别为29X、23X、17X。公司为血糖监测行业龙头，新产品CGM正在快速增长中，海外发力在即，天花板持续打开，维持公司“买入”评级。

●2024-09-04 应流股份：扣非利润增长，“两机”和核电业务高增 (国联证券 贺朝晖)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为28.78/33.11/36.21亿元，同比分别19.34%/15.03%/9.36%；归母净利润分别为3.84/4.95/6.07亿元，同比增速分别为26.51%/29.03%/22.65%，3年CAGR为26.06%，EPS分别为0.57/0.73/0.89元/股，对应PE分别为17.4/13.5/11.0倍，鉴于两机业务稳定发展，核电行业订单有望逐步释放，维持“增持”评级。

●2024-09-04 联影医疗：经营业绩稳健增长，海外业务表现亮眼 (国联证券 郑薇,许津华)

●设备更新政策落地后公司业务有望受益，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为134.90/163.23/197.28亿元，对应增速分别为18.22%/21.00%/20.86%，归母净利润分别为23.75/28.91/35.48亿元，对应增速分别为20.29%/21.72%/22.75%EPS分别为2.88/3.51/4.31元。鉴于公司是国内影像设备龙头，全球化布局空间大，未来服务收入及高端产品产比提升，盈利能力有望提升，维持“买入”评级。

●2024-09-04 北方华创：半年报点评：盈利能力持续高增，推2024年股权激励、持续提升核心技术竞争力 (海通证券 张晓飞,肖隽翀)

●我们预计公司2024E-2026E营收分别为305.36亿元、403.89亿元、489.36亿元，同比增38.30%、32.27%、21.16%；归母净利润分别为59.62亿元、81.93亿元、102.69亿元，同比增52.90%、37.42%、25.34%。采用PE估值法，结合可比公司PS估值水平，我们给予公司PE(2024E)30x-35x，合理市值区间为1789.49亿元-2087.74亿元，每股合理价值区间为335.91元/股-391.89元/股，维持“优于大市”评级。

●2024-09-04 奕瑞科技：新品推动收入增长，激励费用影响业绩 (国联证券 郑薇,许津华)

●考虑下游需求波动，以及股份支付对费用影响，我们预计公司2024-2026年收入分别为23.18/28.89/35.97亿元，同比增速分别24.35%/24.65%/24.50%；归母净利润分别为7.02/8.85/11.66亿元，同比增速分别为15.59%/25.98%/31.77%；EPS分别为4.92/6.20/8.16元。鉴于公司为国内X线探测器龙头，持续拓展上游核心部件、下游整体解决方案，客户合作逐步深入，发展空间大，维持“买入”评级

●2024-09-04 迈瑞医疗：IVD业务实现快速发展，海外增长强劲 (国联证券 郑薇)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为420.05/504.22/605.12亿元，同比分别+20.25%/+20.04%/+20.01%；归母净利润分别为139.49/167.72/201.54亿元，同比增速分别为20.44%/20.23%/20.17%。EPS分别为11.51/13.83/16.62元/股。基于公司为国内医疗器械龙头企业，国内有望持续稳健增长，海外业务表现亮眼维持“买入”评级。