◆研报摘要◆

●2024-04-26 汉缆股份：2023年年报及2024年一季报点评：23年持续推进海缆产能建设，积极开拓国际市场 (光大证券 殷中枢,郝骞)

●考虑到我国海风建设进度较缓背景下，公司海缆业务或将受到一定影响，基于审慎原则，我们下调24/25年并新增26年盈利预测，预计公司24-26年实现归母净利润8.39/9.12/9.81亿元(下调20%/下调24%/新增)，对应EPS分别为0.25/0.27/0.30元，当前股价对应24-26年PE分别为15/13/12倍。公司是我国电线电缆龙头企业之一，有望充分受益于下游电网投资、新能源等需求不断增加；公司近年来重点开拓海风市场，在山东具有行业领先的海底电缆立塔生产线，海缆业务有望打开公司业绩成长空间，维持“增持”评级。

●2023-05-06 汉缆股份：整体经营稳健，持续投入新产品研发 (中银证券 李可伦)

●在当前股本下，结合公司年报与行业需求情况，我们将公司2023-2025年预测每股收益调整至0.28/0.34/0.41元(原2023-2025年预测为0.32/0.38/-元)，对应市盈率14.5/12.0/10.0倍；维持增持评级。

●2022-08-21 汉缆股份：线缆行业老兵，电网与海风需求景气助力公司成长 (国信证券 王蔚祺)

●我们预计公司22-24年实现营业收入分别为100.59/122.36/142.19亿元，同比增长12.0%/21.6%/16.2%；实现归母净利润分别为8.08/10.53/13.44亿元(对应22-24年PE分别为19/15/11)，同比增长3.9%/30.4%/27.6%，综合多角度估值我们认为公司股票合理价值在5.76-6.08元之间，相对于当前股价有25%-32%溢价空间，首次覆盖给予“增持”评级。

●2017-10-24 汉缆股份：三季报点评：业绩受原材料价格波动影响较大，业务发展向好 (浙商证券 郑丹丹)

●维持“增持”评级。我们预计2017-2019年公司将实现EPS0.09元、0.12元、0.13元，对应41.3倍、29.5倍、27.5倍P/E。

●2016-11-17 汉缆股份：赴美设立合资公司，践行国际化发展战略 (浙商证券 郑丹丹)

●维持“增持”评级。我们预计，公司于2016-2018年将实现当前股本下EPS0.124元、0.15元、0.18元，对应36.9、30.5、25.4倍P/E。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电器机械

●2024-06-04 海信家电：治理持续优化，业绩端表现优异 (海通证券 陈子仪,李阳)

●公司坚定推进全球化战略，同时推进自身治理结构优化，业绩表现优异。长期看，公司央空业务有望保持行业领先地位，带动整体业务份额稳步提升，三电结合自身协同资源优势继续维持改善态势。我们预计公司24-26年EPS分别为2.48/2.88/3.30元，同比增长21.1%/16.3%/14.5%，给与公司24年16-18xPE估值，对应合理价值区间为39.68-44.64元“优于大市”评级。

●2024-06-04 爱科赛博：乘国产替代东风，打造高端电源头部厂商 (开源证券 殷晟路)

●我们预计公司2024-2026年营业收入为11.78、16.03、21.65亿元，归母净利润为1.51、2.17、2.84亿元。对应当前股价PE为23.0、16.0、12.2倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-06-04 国轩高科：2023年年报及2024年一季报点评：储能及海外业务助力量高增，结构改善、产品高端化，盈利未来可期 (中信建投 许琳,雷云泽)

●预计公司2024出货65-70GWh，2025年出货80-90GWh。预计2024、2025年归母业绩13.00、19.22亿。

●2024-06-04 金杯电工：扁电磁线领军龙头，受益于电网投资加速 (财通证券 张一弛)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入175.11/198.76/226.18亿元，归母净利润5.90/6.94/7.90亿元。对应PE分别为12.07/10.26/9.01倍，给予“增持”评级。

●2024-06-04 盛弘股份：储能+充电桩业务双轮驱动，一季度业绩符合预期 (海通证券(香港) 杨斌,Olivia Mao)

●由于供过于求，市场竞争激烈，我们降低了盈利预测，我们预计2024-2026年公司将实现营业收入35.22/46.81/58.40亿元；实现归母净利润5.12/6.32/8.04亿元(原24/25年净利润预测为6.3/8.52亿元)。同时考虑到公司新增订单充足，出货结构有望持续改善，给予公司2024年27倍PE(原为22x)，目标价44.88元，维持“优于大市”评级。

●2024-06-03 亿纬锂能：储能及消费需求高增，动力份额稳步增长 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●考虑公司动力储能消费业务快速发展，我们预计公司2024-2026年实现归母净利52.91/63.22/76.29亿元，同比+30.6%/+19.5%/+20.7%，对应EPS为2.59/3.09/3.73元，维持“买入”评级。

●2024-06-02 伊戈尔：深耕电源领域，变压器出海迈入快车道 (上海证券 丁亚)

●预计公司2024-2026年分别实现收入43.94、53.56、69.03亿元，同比分别+21.04%、21.90%、+28.88%；归母净利润分别为3.59、4.45、5.90亿元，同比分别+71.44%、+23.93%、+32.72%。当前股价对应2024-2026年PE估值分别为24x、19x、14x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-06-02 科华数据：新能源业务实现快速扩张，AI有望驱动IDC业务增长 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则)

●我们预计，公司2024-2026年归母净利润分别为7.30亿元、9.01亿元和11.07亿元，对应当前市值的PE分别为15倍、12倍和10倍，维持“增持”评级。

●2024-06-02 爱旭股份：ABC逐步出货，PERC改造启动 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●基于行业竞争加剧，全产业链盈利承压，我们下调公司2024-2025年盈利预测、新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润10/16/26亿元(2024-2025年前值为44/60亿元)，同比32%/64%/59%，对应当前PE22/13/8倍。考虑到行业盈利承压，下调至“增持”评级。

●2024-06-02 大全能源：硅料龙头经营稳健，品质和成本保持领先 (海通证券 徐柏乔)

●2024-2026年，我们预计公司每股净资产分别为20.82/21.57/22.63亿元，对应PB分别为1.29、1.24、1.18倍。参考可比公司PB均值，我们给予公司24年1.3-1.5倍PB，对应合理价值区间为27.06-31.22元，首次覆盖给予“优于大市“评级。