◆同行业研报摘要◆大智慧行业:通用设备

●2024-09-19 杭叉集团：投资设立马来西亚、泰国子公司，加速国际化布局 (海通证券 赵玥炜,赵靖博)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现营业收入178.75/192.85/206.18亿元，同比增长9.85%/7.89%/6.91%；归母净利润为20.59/23.27/26.05亿元，同比增长19.70%/12.98%/11.95%。我们给予公司2024年12-14倍PE估值，合理价值区间为18.87-22.01元/股(预计2024年公司EPS为1.57元)，合理市值区间为247-288亿元，给予“优于大市”评级。

●2024-09-19 杭叉集团：公司拟设立马来西亚及泰国制造公司，国际化+电动化持续推进 (浙商证券 邱世梁,王华君,胡飘)

●预计公司2024-2026年归母净利润为21亿、26亿、31亿元，同比增长22%、24%、20%，对应PE为12倍、9倍、8倍。维持买入评级。

●2024-09-19 景津装备：压滤机行业龙头，矿山机械出海打开新空间 (光大证券 黄帅斌,殷中枢,陈佳宁,李佳琦)

●公司作为全球压滤机龙头，深耕三十余年，随着矿山机械和配套设备的发展，有望带领公司实现新一轮成长。我们预计公司2024-26年归母净利润分别为10.5/12.0/13.7亿元，对应EPS分别为1.82/2.09/2.38元，当前股价对应2024-26年PE分别为9/8/7倍。公司行业地位稳固，积极拓展产品线及下游应用。首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-09-19 绿的谐波：公司上半年营收微增，看好人形机器人未来发展 (湘财证券 轩鹏程)

●2024年上半年，虽然受上半年下游应用领域智能机器人等市场竞争加剧以及期间费用率增长影响，公司业绩短期承压。但我们认为，随着人形机器人等智能机器人行业快速发展，对谐波减速器的需求预计有望实现增长，而公司作为我国谐波减速器行业龙头企业，未来将持续推动精密谐波减速器的研发和产能扩张，公司有望通过加大研发投入实现技术领先并通过产能扩张在成本管理方面获得竞争优势。我们预计2024-2026年，公司营业收入为3.87、4.58、5.65亿元，同比增长8.6%、18.5%、23.2%；归母净利润0.87、0.98、1.19亿元，同比增长2.9%、13.1%、21.2%。对应2024年9月13日收盘价，市盈率为118.34、104.62、86.33倍。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2024-09-18 新莱应材：整体业绩稳中向好，加速拓展前景可期 (华福证券 杨钟)

●综合公司24H1业绩情况，我们预计公司2024-2026年的收入分别为32.82/38.96/47.21亿元(2024-2025年原值37.51/47.90亿元，新增2026年盈利预测)，归母净利润分别为3.28/4.47/5.78亿元(2024-2025年原值为4.85/7.23亿元，新增2026年盈利预测)。公司系超洁净金属材料加工领域的领军企业，同时不断加码高端化新产品研发，其控压蝶阀、控压钟摆阀、大型传输阀、精屋顶包以及应用于超洁净行业特气系统的管阀件等新产品正加速落地，且订单持续向好，成长可期。维持公司“买入”评级。

●2024-09-18 金风科技：国内风电整机龙头，风电场开发带来新增长点 (国瑞证券 张烨童)

●我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为22.98/28.47/36.24亿元，EPS分别为0.54/0.67/0.86元，当前股价对应PE分别为15.15/12.23/9.61倍。考虑到公司作为风电整机头部企业，传统风机销售业务稳健，电站开发及风电场服务业务快速增长，持续拓展风机出口业务，公司业绩有望稳健增长，因此首次覆盖给予其“买入”评级。

●2024-09-13 五洲新春：传统主业表现稳健，看好汽车和人形机器人丝杠业务潜力 (山西证券 刘斌,徐风)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.43亿元、1.84亿元、2.43亿元，同比分别增长3.4%、28.6%、32.3%，EPS分别为0.39元、0.50元、0.66元，按照9月13日收盘价，PE分别为32.1、24.9、18.9倍，首次覆盖给予“增持-A”的投资评级。

●2024-09-13 运达股份：风机订单同比高增，新能源滚动开发推动业绩增长 (兴业证券 王帅,杨志芳)

●公司订单持续高增，市场份额不断提升，国内风机盈利见底，海外业务获得突破，预计公司2024-2026年归母净利分别为5.01/7.51/9.51亿元，同比20.9%/49.9%/26.7%，对应2024年9月12日收盘价PE分别为13.8/9.2/7.3倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-09-12 汉钟精机：盈利能力提升，光伏真空泵业务承压 (国信证券 吴双,年亚颂)

●公司系国内螺杆压缩机、真空泵龙头，考虑光伏行业产能扩张放缓，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为9.23/9.59/10.75亿元（原值为9.25/10.30/12.09亿元），对应PE10/10/9倍，维持“优于大市”评级。

●2024-09-12 中密控股：机械密封行业龙头，持续推进国际化发展 (国信证券 吴双,年亚颂)

●考虑国内石化行业新增项目减少，机械密封行业竞争激烈，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为3.80/4.36/5.01亿元（原值为3.90/4.54/5.45亿元），对应PE17/15/13倍，维持“优于大市”评级。