◆研报摘要◆

●2024-08-28 大族激光：半年报点评：PCB、通用激光业务回暖向上，新能源加快海外拓展 (海通证券 余伟民,夏凡)

●短期行业需求偏弱，公司表现略有承压，我们略微调整24/25/26年EPS预测为2.01/2.29/2.59元(前值为2.03/2.30/2.59元)，对应PE为12/11/9倍。参考DCF估值法，我们调整目标价至31元，对应24年15倍PE，维持“强推”评级。

●2024-08-21 大族激光：AI拉动高端线路板需求，PCB业务率先增长 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为149.03亿元、175.57亿元、202.31亿元，归母净利润分别为17.39亿元、12.08亿元、19.22亿元，2024年扣除大族思特投资收益8.9亿元后归母净利润为8.49亿元，给予24年28倍PE，对应六个月目标价22.6元，首次给予“买入-A”投资评级。

●2024-07-22 大族激光：下游需求逐步复苏，公司持续开拓产品和市场 (东北证券 赵丽明,赵宇天)

●预计2024-2026年公司营业收入分别为151.14/171.95/184.88亿元，归母净利润分别为18.4/12.53/14.55亿元。公司通用元件及行业普及产品、行业专机产品、极限制造产品协同发展，盈利能力有望持续提升，给予公司“增持”评级。

●2023-10-24 大族激光：PCB业务受宏观环境拖累，研发投入继续加大 (兴业证券 姚康,姚丹丹)

●考虑到PCB行业需求仍较疲软，我们略微下修公司盈利预测，预测公司2023/2024/2025年的收入分别为138.02、165.22和198.12亿元，同比分别-7.8%、+19.7%和+19.9%，预测归母净利润分别为9.09、15.48和19.13亿元，同比分别-24.8%、+70.2%和+23.6%，对应2023年10月24日收盘价的PE分别为23.5、13.8和11.2倍，维持“增持”评级。

●2023-09-14 大族激光：半年报：需求承压下市占稳定，二季度业绩环比改善 (海通证券 余伟民)

●我们预计公司2023-2025年归属母公司股东净利润分别为12.42亿元、16.97亿元、19.43亿元，EPS为1.18元、1.61元、1.85元。结合今年疫情扰动、参考公司可比公司估值水平，给予公司2023年动态PE区间20-22X，对应合理价值区间23.60-25.96元，“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2024-12-18 杰瑞股份：国内中石油招标持续落地，海外中东装备出海正当时 (东吴证券 周尔双)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为27/33/37亿元，当前市值对应PE为13/11/9x，维持“买入”评级。

●2024-12-18 三友医疗：骨科集采影响出清，超声骨刀业务蓬勃发展 (国元证券 马云涛)

●预计2024-2026年，公司归属母公司股东净利润分别为0.53亿元、0.67亿元和0.90亿元，对应基本每股收益分别为0.21元/股、0.27元/股和0.36元/股，对应PE分别为95倍、75倍和56倍，首次覆盖给予买入评级。

●2024-12-18 卓然股份：69亿订单不翼而飞，违约赦免赔偿，卓然股份：真圣母，还是配合减持另有故事？ (北京韬联科技)

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●2024-12-17 三诺生物：新一代产品获批，产品竞争力不断提升 (东吴证券 朱国广,赵骁翔)

●我们维持之前盈利预测，预计公司2024-2026年营收分别为46.30/52.88/60.93亿元，归母净利润分别为4.12/5.24/6.22亿元，对应当前股价PE分别为37/29/25倍。我们认为公司是行业当中的龙头公司，未来有望持续保持高速增长，维持“买入”评级。

●2024-12-17 惠泰医疗：PFA取得NMPA认证，产品矩阵日趋丰富 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为20.83、27.27、35.78亿元，分别同比增长26.2%、30.9%、31.2%；归母净利润分别为7.08、9.45、12.53亿元，分别同比增长32.6%、33.5%、32.6%；对应PE分别为48X、36X、27X，维持“买入”评级。

●2024-12-17 三诺生物：第二代CGM国内获批，产品迭代升级持续增强用户粘性 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为42.54、47.96、54.92亿元，分别同比增长4.8%、12.7%、14.5%；归母净利润分别为3.33、4.02、4.95亿元，分别同比增长17.1%、20.6%、23.3%；对应PE分别为46X、38X、31X，维持“买入”评级。

●2024-12-16 强瑞技术：业绩增长强劲，多向布局带来新驱动力 (财信证券 贺剑虹)

●公司深耕消费电子领域多年，围绕主业，绑定大客户持续进行新领域的拓展。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.27、1.82、2.29亿元，对应的EPS分别为1.71元、2.47元、3.10元，对应2024年12月13日股价，PE分别为32.54倍、22.56倍和17.99倍，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2024-12-15 怡和嘉业：政策支持采购本国产品，国内市场有望受益 (天风证券 杨松)

●我们将2024-2025年营业收入预测由14.73/17.71亿元下调至8.79/9.88亿元，2026年营业收入预测为11.11亿元；2024-2025年归母净利润预测由4.22/5.27亿元下调至2.04/2.61亿元，2026年归母净利润预测为3.01亿元，调整为“增持”评级。

●2024-12-15 柳工：混改释放经营活力，国际化&拓品类助力成长 (太平洋证券 崔文娟,张凤琳)

●预计2024年-2026年公司营业收入分别为301.93亿元、350.01亿元和411.62亿元，归母净利润分别为15.75亿元、21.50亿元和27.45亿元，对应EPS分别为0.78元、1.07元、1.37元。公司不断纵横拓展产品品类、坚定推进国际化战略、同时混改成效明显，助力公司盈利能力持续改善，成长确定性强，给予“买入”评级，6个月目标价16.04元，相当于2025年15倍动态市盈率。

●2024-12-13 明月镜片：产品结构高端化，关注智能眼镜布局 (天风证券 孙海洋)

●公司产品结构优化明显，提前合作高端镜片品牌、布局智能眼镜等有望打开成长空间。根据24Q3业绩，我们调整盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为1.8/2.1/2.5亿元(前值为1.8/2.1/2.6亿元)，对应PE分别为50/42/36X。