◆研报摘要◆

●2024-08-28 上海机电：新梯市场景气略有承压，看好后市场业务推进 (东北证券 刘俊奇,高伟杰)

●预计公司2024-2026年净利润分别为10.37亿，11.36亿和12.54亿，对应PE分别为11x、10x、9x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-08-21 上海机电：中报点评：新梯承压下关注改造/加装/维保 (华泰证券 倪正洋)

●可比公司24年wind一致预期PE均值为10.61倍，考虑到公司市场地位稳定，当前在全国电梯保有量领先，为后市场发展提供坚实基础，因此给予公司24年12倍PE，目标价12.72元，维持“增持”评级。

●2024-08-19 上海机电：新梯市场有所承压，后市场业务持续拓展 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2024-2026年营业收入为209.38、214.44、228.98亿元，同比增速为-6.20%、2.42%、6.78%；归母净利润为9.54、10.0010.89亿元，同比增速为-4.59%、4.89%、8.82%。公司2024-2026年业绩对应PE分别为12.20、11.63、10.69倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-07 上海机电：业绩阶段性承压，存量需求释放下看好龙头竞争力 (中信建投 吕娟)

●预计2024年-2026年公司分别实现营业收入221.14亿元、225.80亿元、227.03亿元，分别同比增长-0.93%、2.11%、0.55%；预计分别实现归母净利润10.40亿元、10.73亿元、10.80亿元，分别同比增长3.96%、3.19%、0.66%，对应PE分别为12.67x、12.28x、12.20x，维持“买入”评级。

●2024-04-27 上海机电：季报点评：政策推动电梯更新/加装/维保发展 (华泰证券 倪正洋)

●上海机电发布一季报，2024年Q1实现营收43.11亿元(yoy-5.01%、qoq-14.76%)，归母净利2.12亿元(yoy-8.08%、qoq+13.75%)，扣非净利2.04亿元(yoy+0.75%)。我们预计公司2024-2026年EPS分别为1.00、1.33、1.55元。可比公司24年ifind一致预期PE均值为11.9倍，考虑到公司市场地位稳定，当前在全国电梯保有量领先，为后市场发展提供坚实基础，后续后市场维保等服务将成为电梯公司核心竞争力，因此上调估值溢价，给予公司24年14倍PE，目标价14.00元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:通用设备

●2024-09-12 汉钟精机：盈利能力提升，光伏真空泵业务承压 (国信证券 吴双,年亚颂)

●公司系国内螺杆压缩机、真空泵龙头，考虑光伏行业产能扩张放缓，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为9.23/9.59/10.75亿元（原值为9.25/10.30/12.09亿元），对应PE10/10/9倍，维持“优于大市”评级。

●2024-09-12 中密控股：机械密封行业龙头，持续推进国际化发展 (国信证券 吴双,年亚颂)

●考虑国内石化行业新增项目减少，机械密封行业竞争激烈，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为3.80/4.36/5.01亿元（原值为3.90/4.54/5.45亿元），对应PE17/15/13倍，维持“优于大市”评级。

●2024-09-11 日月股份：2024年半年报点评：风电子公司股权转让增厚利润，上半年出货同比有所下降 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为48.4、51.8、50.4亿元，预计归母净利润分别为7.1、7.6、8.7亿元，对应PE分别为15.7、14.6、12.7倍。

●2024-09-11 纽威股份：国产工业阀门龙头，受益中国EPC总包商带动油服产业链出海 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●受益中国EPC总包商带动阀门产业出海，叠加海工造船高景气，公司前期布局的产品、资质、积累的口碑开始变现。我们上调公司2024-2026年归母净利润预测至9.5(原值9.5)/12.0(原值11.2)/14.8(原值13.0)亿元，当前市值对应PE为15/12/10倍，维持“买入”评级。

●2024-09-11 长盛轴承：2024半年度报告点评：业绩稳健增长，关注人形机器人产品进度 (国元证券 龚斯闻,许元琨)

●长盛轴承作为国内自润滑轴承行业领军企业，公司汽车及工程机械滑轴业务发展稳健，人形机器人业务方兴未艾，伴随产品力和渠道端的不断提升，公司未来销售业绩有望边际改善。预计公司2024-2026年分别实现营收12.92/15.20/17.96亿元，归母净利润为2.69/3.28/4.08亿元，EPS为0.90/1.10/1.37元，对应PE为14.98/12.30/9.88倍，维持“增持”评级。

●2024-09-11 银都股份：2024半年度报告点评：盈利步入上行通道，全球化布局持续推进 (国元证券 龚斯闻,许元琨)

●银都股份深耕商用餐饮设备，伴随公司全球化布局持续推进，短期内我们看好海运运费回调给公司盈利能力带来的边际改善，中长期认为公司万能蒸烤箱、智能薯条机器人等智能化新产品具备放量基础。预计公司2024-2026年分别实现营收29.95/33.45/37.14亿元，归母净利润为6.58/7.53/8.55亿元，EPS为1.55/1.77/2.01元，对应PE为15.76/13.78/12.13倍，维持“增持”评级。

●2024-09-11 三花智控：业绩符合预期，营收增速降档下提质增效显著 (中信建投 程似骐,陶亦然,陈怀山)

●公司作为制冷及热管理部件龙头，技术领先、产品组合及客户资源优势突出，今年受制于大客户需求走弱等因素业绩增速阶段性回落，市场或已有所预期。人形机器人机电执行器新业务有望成为新增长曲线，公司产品布局、项目验证进度领先。预计公司2024-2026年归母净利润约32.6、40.7、48.6亿元，对应PE约19.2、15.4、12.9倍(历史底部区间)，投资赔率及胜率兼具，维持“买入”评级。

●2024-09-11 东方电气：2024年半年报点评：煤电低价订单交付业绩承压，订单保持较好增长 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为689.9、731.7、767.8亿元，预计归母净利润分别为36.1、45.5、52.2亿元，对应PE分别为11、8.7、7.6倍。

●2024-09-11 铂力特：2024年半年度报告点评：在手订单充足，上半年业绩高速增长 (国元证券 马捷,许元琨)

●增材制造行业整体处于高速发展期，公司是国内最具产业化规模的金属增材制造创新研发、规模化生产企业，金属3D打印定制化产品在国内航空航天增材制造金属零部件产品市场占有率较高。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.14、4.67和6.39亿元，当前股价对应PE分别为35.64、23.94和17.49倍，给予“买入”评级。

●2024-09-11 铂力特：2024年半年度报告点评：上半年业绩高增，研发保持高强度投入 (国元证券 马捷,许元琨)

●增材制造行业整体处于高速发展期，公司是国内最具产业化规模的金属增材制造创新研发、规模化生产企业，金属3D打印定制化产品在国内航空航天增材制造金属零部件产品市场占有率较高。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.14、4.67和6.39亿元，当前股价对应PE分别为35.64、23.94和17.49倍，给予“买入”评级。