海光信息:中信证券股份有限公司关于海光信息技术股份有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告

中信证券股份有限公司
关于海光信息技术股份有限公司
2024 年半年度持续督导跟踪报告
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人”）作为海光信息技术股份有限公司（以下简称“海光信息”或“公司”或“上市公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐人。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，中信证券履行持续督导职责，并出具本持续督导 2024 年半年度跟踪报告。
一、持续督导工作概述
1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场检查的工作要求。
2、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的权利义务，并报上海证券交易所备案。
3、本持续督导期间，保荐人根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督导职责，具体内容包括：
（1）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、三会会议材料；
（2）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部控制制度；
（3）查阅公司与主要股东及其关联方的资金往来明细及相关内部审议文件、信息披露文件；
（4）查阅公司募集资金管理相关制度、募集资金使用信息披露文件和决策程序文件、募集资金专户银行对账单、募集资金使用明细账；
（5）对公司高级管理人员进行访谈；
（6）对公司及其主要股东、董事、监事、高级管理人员进行公开信息查询；
（7）查询公司公告的各项承诺并核查承诺履行情况；

（8）通过公开网络检索、舆情监控等方式关注与发行人相关的媒体报道情况。
二、保荐人和保荐代表人发现的问题及整改情况
基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人和保荐代表人未发现公司存在重大问题。
三、重大风险事项
本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：
（一）核心竞争力风险
1、公司研发工作未达预期风险
高端处理器属于前沿核心科技领域，现有产品升级更新和新产品开发需要持续投入大量的资金和人员，但研发项目的进程及结果具有不确定性，如果未来公司在研发方向上未能做出正确判断，在研发过程中未能持续突破关键技术或性能指标未达预期，公司将面临前期研发投入难以收回、预计效益难以达到的风险，将对公司业绩产生不利影响。
2、知识产权风险
作为一家科技创新型企业，公司目前拥有较多的专利、软件著作权、集成电路布图设计、专有技术等知识产权，该等知识产权是公司取得竞争优势和实现持续发展的关键因素。公司在业务开展过程中存在相关知识产权被盗用、不当使用或产生知识产权纠纷等风险。此外，由于集成电路设计业务的国际化程度较高，不同国别、不同法律体系对知识产权权利范围的解释和认定存在差异，可能会引发国际知识产权争议甚至诉讼，进而影响公司业务开展。
（二）经营风险
1、客户集中度较高风险
由于服务器行业头部效应较明显，公司主要客户集中在国内几家主要服务器厂商中，客户集中度较高，如果公司主要客户出现经营风险，且公司未能及时拓
展更多优质客户，公司将面临较大的经营风险。
2、供应商集中度较高且部分供应商替代困难风险
公司供应商包括晶圆厂、封装测试厂、IP 授权厂商、EDA 工具厂商等，供应商集中度较高。由于集成电路领域专业化分工程度及技术门槛较高，部分供应商的产品具有稀缺性和专有性，如不能与其保持稳定的合作关系，或由于地缘政治、公司处于实体清单等其他外部环境因素导致供应商中止与公司的业务合作，公司更换新供应商的代价较高，将对公司生产经营、研发造成不利影响。
（三）财务风险
1、研发支出资本化比例较高导致的无形资产减值风险
公司持续保持着高强度的研发投入，报告期内公司研发投入为 137,196.64万元，占营业收入比重达到 36.46%，研发支出资本化的金额为 26,643.55 万元，资本化比例为 19.42%，形成的自研无形资产金额较大。如出现外部市场发生重大变化、现有技术被其他新技术替代等情况，可能导致公司面临自研无形资产减值较大的风险。
（四）其他风险
1、规模扩张导致的管理风险
报告期内，公司的业务规模持续扩大。随着公司业务的发展及募集资金投资项目的实施，公司收入规模和资产规模将会持续增长，将在战略规划、业务拓展、产品研发、市场销售、财务管理、内部控制等方面对管理人员提出更高的要求。如果公司的组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大及时进行调整与完善，管理水平未能随规模扩张而进一步提升，将使公司一定程度上面临规模扩张导致的管理风险。
四、重大违规事项
基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人未发现公司存在重大违规事项。
五、主要财务指标的变动原因及合理性

2024 年半年度，公司主要财务数据及指标如下所示：
单位：万元
主要会计数据 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期
增减
营业收入 376,291.26 261,169.41 44.08%
归属于上市公司股东的净利润 85,339.59 67,745.18 25.97%
归属于上市公司股东的扣除非经 81,763.04 61,899.77 32.09%
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -11,331.81 37,838.97 不适用
主要会计数据 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度
末增减
归属于上市公司股东的净资产 1,921,319.77 1,870,508.40 2.72%
总资产 2,433,344.58 2,290,254.80 6.25%
主要财务指标 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期
增减
基本每股收益（元／股） 0.37 0.29 27.59%
稀释每股收益（元／股） 0.37 0.29 27.59%
扣除非经常性损益后的基本每股 0.35 0.27 29.63%
收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 4.45 3.88 增加 0.57 个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均 4.27 3.55 增加 0.72 个百分点
净资产收益率（%）
研发投入占营业收入的比例（%） 36.46 47.1 减少 10.64 个百分点
1、报告期内，营业收入同比实现较快增长，主要系市场需求增加，客户对公司产品的认可度进一步提升；同时公司持续提升产品性能，加大市场拓展力度，加强与客户及生态伙伴的合作深度与广度，促进了主营业务的较快增长。
2、报告期内，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润实现较快增长，主要系营业收入增长带来主营业务利润增长，同时非经常性损益同比减少所致。
3、报告期内，经营活动产生的现金流量净额同比减少较大，主要系公司业务增长较快，备货周期提前及备货数量增加，致使经营活动现金流量净额负值较大。
4、报告期内，公司持续加大研发投入力度，产品竞争力不断增强，研发投入同比增长 11.54%，营业收入增幅更大，使研发投入占营业收入比例有小幅下
六、核心竞争力的变化情况
（一）公司的核心竞争力
公司依靠领先的核心技术优势、一流的集成电路人才团队、优异的产品性能和生态以及优质的客户资源，形成了核心竞争优势。
1、领先的核心技术优势
高端处理器设计复杂，其核心技术此前仅掌握在几家国际领先企业手中。公司是少数几家同时具备高端通用处理器和协处理器研发能力的集成电路设计企业。基于 x86 指令框架、“类 CUDA”计算环境、国际先进处理器设计技术和产业链上下游需求，公司大力发展满足中国信息化发展需要的高端处理器产品，并进行持续的研发和优化，不断提升高端处理器性能。公司高度重视处理器的安全性，通过扩充安全算法指令集、原生支持可信计算及加密虚拟化方案等方法，有效地提升了海光高端处理器的安全性。公司研发出的 CPU 产品和 DCU 产品的性能和生态均在国内处于领先地位。
公司在高端处理器及相关领域开展了系统化的知识产权布局，截至报告期末，
公司累积取得发明专利 774 项、实用新型专利 98 项、外观设计专利 3 项、集成
电路布图设计登记证书 241 项、软件著作权 259 项。
2、一流的集成电路人才团队
高端处理器设计属于技术密集型行业，专业研发人员是芯片设计企业研发能力不断提升的基石。公司骨干研发人员多拥有知名芯片公司的就职背景，拥有成
功研发 x86 处理器或 ARM 处理器的经验。截至 2024 年 6 月 30 日，公司研发技
术人员共 1,855 人，占比 91.07%，其中拥有硕士及以上学历人员 1,461 人，公司
研发人员理论基础扎实、实践经验丰富、知识结构合理，在公司各个关键岗位上发挥重要作用，能够有力支撑公司的技术创新和产品迭代，保证海光高端处理器研发任务的顺利完成。
公司在内部管理、供应链、产品销售等方面均建立了成熟团队，核心骨干均
有多年公司运营管理或市场销售经验，对公司未来的发展方向和公司产品的市场定位有着明确的目标和计划。
3、优异的产品性能和生态
海光 CPU 兼容 x86 指令集，处理器性能参数优异，支持国内外主流操作系
统、数据库、虚拟化平台或云计算平台，能够有效兼容目前存在的数百万款基于x86 指令集的系统软件和应用软件，具有优异的生态系统优势。海光 DCU 兼容“类 CUDA”环境，软硬件生态丰富，主要面向大数据处理、商业计算等计算密集型应用领域，以及大模型训练、人工智能、泛人工智能类运算加速领域。
公司主动融入国内外开源社区，积极向开源社区提供适用于海光 CPU、海光 DCU 的适配和优化方案，保证了海光高端处理器在开源生态的兼容性。随着信息技术应用创新的不断推进，国内更多的龙头企业积极开展基于海光高端处理器的生态建设和适配，在操作系统、数据库、中间件、云计算平台软件、人工智能技术框架和编程环境、核心行业应用等方面进行研发、互相认证和持续优化，研制出了一批具有国际影响力的国产整机系统、基础软件和应用软件，在金融、电信、交通等国民经济关键领域基本实现自主可控，初步形成了基于海光 CPU和海光 DCU 的完善的国产软硬件生态链。
4、优质的上下游