◆研报摘要◆

●2024-04-22 通达海：2023年报&2024一季报点评报告：整体业绩维持稳定，智慧法院核心业务保持增长态势 (浙商证券 刘雯蜀)

●我们预计公司2024-2026年实现营收6.89/8.22/9.84亿元，同比增速分别为25.49%/19.42%/19.63%，对应归母净利润分别为1.09/1.39/1.73亿元，同比增速分别为99.48%/27.40%/24.81%，对应EPS为1.58/2.01/2.51元，维持“买入”评级。

●2023-11-16 通达海：营收增速进一步回暖，研发费用扩张进入平稳期 (首创证券 翟炜,邓睿祺)

●受以AI和数据要素为代表的新需求发展影响，预计未来行业项目需求量和价值量都存在进一步提升空间。预计公司2023-2025年分别实现营业收入5.65、7.02、8.70亿元，实现归母净利润1.06、1.21、1.72亿元，对应EPS分别为1.53、1.76、2.50元。维持“买入”评级。

●2023-10-26 通达海：三季报披露，营收稳定下智慧法院建设业务持续推进 (浙商证券 刘雯蜀)

●我们预计公司2023-2025年营收为5.76/7.17/8.92亿元，同比增长24.44%/24.46%/24.48%，归母净利润分别达到1.06/1.34/1.70亿元，同比增长21.82%/25.66%/26.84%，对应EPS分别为1.54/1.94/2.46元。维持“买入”评级。

●2023-09-14 通达海：加码研发使净利润短期承压，新需求有望不断释放 (首创证券 翟炜,邓睿祺)

●受AI和数据要素发展影响，预计未来行业项目需求量和价值量都存在进一步提升空间。预计公司2023-2025年分别实现营业收入5.99、7.50、9.06亿元，实现归母净利润1.17、1.44、1.83亿元，对应EPS分别为3.39、4.19、5.31元。维持“买入”评级。

●2023-08-29 通达海：2023年中报披露，智慧法院建设业务稳步推进 (浙商证券 刘雯蜀)

●我们预计公司2023-2025年营收为5.90/7.52/9.60亿元，同比增长27.45%/27.54%/27.63%，归母净利润分别达到1.10/1.51/1.92亿元，同比增长25.97%/36.93%/27.65%，对应EPS分别为1.60/2.18/2.79元。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:软件

●2024-09-11 天阳科技：中标多个千万项目，发布天策多模态大模型 (中泰证券 闻学臣)

●预测公司2024-2026年营收分别为21.33/23.76/26.72亿元，归母净利润分别为1.41/1.73/2.15亿元，对应PE分别为31/25/20倍，维持“买入”评级。

●2024-09-10 达梦数据：受益信创持续推进，上半年收入及业绩实现高速增长 (山西证券 方闻千)

●公司作为国产数据库龙头，有望充分受益于党政及行业信创的持续推进。预计公司2024-2026年EPS分别为4.72\5.77\7.04，对应公司9月9日收盘价238.20元，2024-2026年PE分别为50.48\41.28\33.84，首次覆盖，给予“买入-A”评级。

●2024-09-10 富瀚微：半年报点评：Q2毛利率有所回升 (海通证券 张晓飞,李轩)

●公司作为国内领先的安防芯片龙头，能为客户提供从前端到后端、全系列、多层次的视频处理芯片产品，新升级新应用打开新一轮增长引擎。我们预计富瀚微2024年至2026年EPS分别为1.11、1.45、1.70元。结合可比公司估值，给予富瀚微2024年25-30倍PE估值，对应合理价值区间为27.75-33.30元，给予“优于大市”评级。

●2024-09-10 朗新集团：互联网电视收缩致利润下滑，能源数字化+互联网业务快速发展 (德邦证券 郭雪)

●根据公司2024年中期业绩，我们预计公司2024年-2026年的收入分别为52.74亿元、60.51亿元、70.24亿元，营收增速分别达到11.6%、14.7%、16.1%，归母净利润分别为6.52亿元、7.53亿元、8.98亿元，净利润增速分别达到8.0%、15.5%、19.2%，维持“增持”投资评级。

●2024-09-10 恒生电子：半年报点评：营收持稳利润承压，股权激励彰显信心 (海通证券 杨林)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为75.33/83.15/93.66亿元，同比增长3.5%/10.4%/12.6%；归母净利润分别为14.56/17.48/20.02亿元，同比增长2.3%/20.0%/14.6%；EPS分别为0.77/0.92/1.06元。参考可比公司，给予公司2024年动态PE27-32倍，合理价值区间为20.79-24.64元，维持“优于大市”评级。

●2024-09-10 赛意信息：业绩稳健增长，数字化中台助力经营质量提升 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●结合行业发展情况，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年营收为25.09/28.41/32.52亿元(原预测25.44/29.20/33.58亿元)，同比增长11.29%/13.25%/14.46%；归母净利润预计为2.62/3.09/3.60亿元(原预测2.95/3.57/4.35亿元)，同比增长3.16%/17.61%/16.77%。对应PE20/17/14倍，维持“买入”评级。

●2024-09-10 奥飞数据：营业收入快速增长，大力推进数据中心项目建设 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则)

●我们预计公司2024-2026年营业收入为17.77亿元、22.90亿元、28.74亿元，对应归母净利润分别为2.05亿元、2.91亿元、3.95亿元，对应当前市值PE分别为42X、30X、22X，维持“买入”评级。

●2024-09-10 宝信软件：业绩持续稳健增长，积极布局大模型、机器人 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则)

●我们预计，公司2024-2026年营业收入分别为151.51亿元、176.06亿元、205.23亿元，归母净利润分别为30.76亿元、38.03亿元、46.28亿元，当前市值(考虑B股)对应PE分别为27x、22x和18x，维持“增持”评级。

●2024-09-10 京北方：客户战略逐步验证，探索AI应用场景 (中泰证券 闻学臣)

●预测公司2024-2026年营收分别为47.71/54.17/62.02亿元，归母净利润分别为4.11/4.90/5.90亿元，对应PE分别为16/13/11倍，维持“买入”评级。

●2024-09-10 锐明技术：24H1业绩高增，海外业务涨势显著 (东北证券 韩金呈)

●预计公司2024-2026年的归母净利润分别为2.03/3.00/4.03亿元，对应的PE分别为27/18/14倍。首次覆盖，给予“买入”评级。