◆同行业研报摘要◆大智慧行业:软件

●2024-09-12 卫宁健康：业绩同比改善明显，互联网+医疗健康业务亏损收窄 (中信建投 应瑛)

●公司作为医疗IT龙头企业，有望核心受益。考虑中报数据和行业同比公司财务情况，我们下修盈利预测，预计2024-2026年实现营业收入34.94/39.56/46。22亿元，(原是36.36/41.83/47.36亿元)，实现归母净利润4.00/5.00/6.18亿元(原是5.04/6.82/7.98亿元)，维持“买入”评级。

●2024-09-11 天阳科技：中标多个千万项目，发布天策多模态大模型 (中泰证券 闻学臣)

●预测公司2024-2026年营收分别为21.33/23.76/26.72亿元，归母净利润分别为1.41/1.73/2.15亿元，对应PE分别为31/25/20倍，维持“买入”评级。

●2024-09-11 软通动力：收购同方驱动收入高增，华为合作持续深化 (山西证券 方闻千)

●公司作为国内IT服务龙头企业，与华为软硬件生态合作持续深化，有望带动业绩的持续增长。预计公司2024-2026年EPS分别为0.72\0.90\1.11，对应公司9月10日收盘价33.50元，2024-2026年PE分别为46.53\37.22\30.10，首次覆盖，给予“买入-A”评级。

●2024-09-11 深信服：收入及利润承压，AI赋能产品强化竞争力 (中信建投 应瑛)

●结合公司中报数据和可比公司财务情况，我们下修公司营收与利润预期(原值为2024-2026年营业收入为82.91/91.11/100.64亿元，归母净利润为2.68/3.57/5.05亿元)，预计公司2024-2026年营业收入分别为80.44/86.81/97.10亿元，同比分别增长4.98%/7.91%/11.85%，归母净利润为2.52/3.81/4.98亿元，同比分别增长27.45%/51.24%/30.70%，对应PE77/51/39倍，维持“买入”评级。

●2024-09-11 亚信安全：交易价格合理下调，收入利润有望大幅增厚-亚信安全收购亚信科技股份点评 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●我们维持此前盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入为18.50、20.59、22.97亿元，归母净利润-1.34、0.54、1.12亿元。考虑到：1)公司未来利润持续改善；2)公司正在推进与亚信科技的重大资产重组事项，资产重组完成后有望带来公司收入和利润的大幅提升(我们的盈利预测中未包含此部分预期)，维持“买入”评级。

●2024-09-10 达梦数据：受益信创持续推进，上半年收入及业绩实现高速增长 (山西证券 方闻千)

●公司作为国产数据库龙头，有望充分受益于党政及行业信创的持续推进。预计公司2024-2026年EPS分别为4.72\5.77\7.04，对应公司9月9日收盘价238.20元，2024-2026年PE分别为50.48\41.28\33.84，首次覆盖，给予“买入-A”评级。

●2024-09-10 富瀚微：半年报点评：Q2毛利率有所回升 (海通证券 张晓飞,李轩)

●公司作为国内领先的安防芯片龙头，能为客户提供从前端到后端、全系列、多层次的视频处理芯片产品，新升级新应用打开新一轮增长引擎。我们预计富瀚微2024年至2026年EPS分别为1.11、1.45、1.70元。结合可比公司估值，给予富瀚微2024年25-30倍PE估值，对应合理价值区间为27.75-33.30元，给予“优于大市”评级。

●2024-09-10 朗新集团：互联网电视收缩致利润下滑，能源数字化+互联网业务快速发展 (德邦证券 郭雪)

●根据公司2024年中期业绩，我们预计公司2024年-2026年的收入分别为52.74亿元、60.51亿元、70.24亿元，营收增速分别达到11.6%、14.7%、16.1%，归母净利润分别为6.52亿元、7.53亿元、8.98亿元，净利润增速分别达到8.0%、15.5%、19.2%，维持“增持”投资评级。

●2024-09-10 恒生电子：半年报点评：营收持稳利润承压，股权激励彰显信心 (海通证券 杨林)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为75.33/83.15/93.66亿元，同比增长3.5%/10.4%/12.6%；归母净利润分别为14.56/17.48/20.02亿元，同比增长2.3%/20.0%/14.6%；EPS分别为0.77/0.92/1.06元。参考可比公司，给予公司2024年动态PE27-32倍，合理价值区间为20.79-24.64元，维持“优于大市”评级。

●2024-09-10 赛意信息：业绩稳健增长，数字化中台助力经营质量提升 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●结合行业发展情况，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年营收为25.09/28.41/32.52亿元(原预测25.44/29.20/33.58亿元)，同比增长11.29%/13.25%/14.46%；归母净利润预计为2.62/3.09/3.60亿元(原预测2.95/3.57/4.35亿元)，同比增长3.16%/17.61%/16.77%。对应PE20/17/14倍，维持“买入”评级。