◆研报摘要◆

●2024-08-31 光威复材：中报业绩小幅承压，新型号新应用助力长期发展 (中信建投 黎韬扬)

●预计公司24年至26年的归母净利润分别为9.15、10.04和11.54亿元，同比增长分别为4.76%、9.81%和14.86%，相应24年至26年EPS分别为1.10/1.21/1.39元，对应当前股价PE分别为25.36/23.09/20.11，维持“买入”评级。

●2024-08-28 光威复材：2024年中报点评：内贸外需赋能市场，碳纤维材料风口助力创收 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●公司业绩符合预期，考虑到行业正处于订单调整期，我们略微下调公司2024-2026年归母净利润预测值分别至8.92/10.72/11.99亿元，前值10.20/12.26/14.29亿元，对应PE分别为24/20/18倍，维持“买入”评级。

●2024-08-28 光威复材：24Q2边际改善，下半年有望持续回暖 (银河证券 李良,胡浩淼)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.72/10.47/12.11亿元，EPS分别为1.05/1.26/1.46元，当前股价对应PE分别为24.97/20.79/17.98倍，维持“推荐”评级。

●2024-08-27 光威复材：2024年半年报点评：2Q24业绩环比改善，风电碳梁恢复性增长 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩)

●公司是国内特种碳纤维龙头，从上游材料配套向下游航空、航天、风电、低空等领域拓展，形成具有强大协同效应的产业布局，在持续增强核心竞争力的同时不断培育新质生产力，引领高质量发展。我们预计公司2024-2026年归母净利润为9.22亿元、11.39亿元和13.76亿元，当前股价对应2024-2026年PE为24x/19x/16x。我们考虑到公司的龙头地位，维持“推荐”评级。

●2024-08-27 光威复材：上半年业绩承压，高端产品放量带动未来发展 (财通证券 佘炜超)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入26.59/31.71/38.37亿元，归母净利润8.74/9.54/11.76亿元。对应PE分别为24.84/22.75/18.45倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:化工化纤

●2024-09-06 湖北宜化：2024H1扣非净利润同比增长104.30%，公司拟收购宜昌新发100%股权 (海通证券 刘威)

●我们预计2024-2026年公司净利润分别为9.97、11.26和12.39亿元，对应EPS分别为0.92、1.04、1.14元。参考同行业可比公司估值，给予24年15-18倍PE，对应合理价值区间为13.80-16.56元(对应PB1.94-2.33倍)，维持优于大市的评级。

●2024-09-06 易普力：开拓高效市场+降本增效，推动公司业绩稳健增长 (太平洋证券 王亮,王海涛)

●易普力因服务三峡工程而诞生，现已发展为民爆一体化头部企业，民爆物品、工程建设等业务覆盖全国约20个省份(自治区、直辖市)，在新疆、内蒙古、西藏等多个矿业大省业务布局保持稳定。预计公司2024-2026年EPS为0.62/0.75/0.93元，维持“买入”评级。

●2024-09-06 华鲁恒升：产销显著提升，业绩持续增长 (华金证券 骆红永)

●华鲁恒升为煤化工行业龙头公司，具有一头多线柔性联产和低成本优势，基于自身产业链协同随下游市场变化持续拓展产品线，随经济复苏周期回暖带来业绩弹性，荆州基地等项目陆续迎来投产收获期。由于行业景气变化，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年收入分别为327.32/377.74/413.03亿元，同比增长20.1%/15.4%/9.3%，归母净利润分别为46.49(原46.65)/57.70(原58.07)/66.88(原67.35)亿元，同比增长30.0%/24.1%/15.9%，对应PE分别为10.2x/8.2x/7.1x；维持“增持-B”评级。

●2024-09-06 鲁西化工：半年报点评：24年上半年扣非归母净利润同比增长588.74%，看好新项目投产的成长空间 (海通证券(香港) Wei Liu,孙维容,庄怀超)

●与参考评级。我们预计2024-2026年公司EPS分别为1.00、1.19、1.40元，参考同行业可比公司估值，我们认为合理的估值为2024年16倍PE，对应目标价16.00元，给予“优于大市”评级。

●2024-09-06 沧州大化：2024年中报点评：持续推进技术进步，2024H1业绩承压 (国海证券)

●预计公司2024-2026年营业收入为51.08、53.03、56.13亿元，归母净利润分别为0.52、1.67、3.05亿元，对应PE分别77.39、24.06、13.13倍，考虑公司经营稳健，TDI、PC等装置技术成熟可靠，具有一定规模优势和上下游配套优势，公司有望快速成长。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-05 安道麦A：市场低迷业绩短期承压，差异化战略驱动长期发展 (东兴证券 刘宇卓)

●公司作为全球非专利农药龙头企业，差异化的产品组合助推业务增长，叠加受益先正达集团内部协同，我们看好公司长期发展前景。基于公司2024年中报，我们相应调整公司2024~2026年盈利预测，即2024~2026年净利润分别为0.99、3.73和5.26亿元，对应EPS分别为0.04、0.16和0.23元，当前股价对应P/E值分别为103、27和19倍。维持“强烈推荐”评级。

●2024-09-05 珀莱雅：半年报点评：1H24收入增40%净利增37%，看好组织定力夯实龙头地位 (海通证券 李宏科,汪立亭)

●参照可比公司估值，考虑到公司作为美妆新国货的领军者，围绕“6*N战略”持续强化综合实力，且扁平化、模块化的网状组织使其决策能力和运营效率更高，公司处于快速发展期，2024年给以其25-30倍PE，对应合理市值397-476亿元，合理价值区间99.97-119.96元，维持“优于大市”评级。

●2024-09-05 荣盛石化：炼化板块业绩全面改善，推进项目提质增效 (长城证券 肖亚平)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别为3542.51/4010.38/4513.70亿元，实现归母净利润分别为31.66/46.71/55.58亿元，对应EPS分别为0.31/0.46/0.55元，当前股价对应的PE倍数分别为31.4X、21.3X、17.9X。我们基于以下几个方面：1)公司炼化板块营收同比上涨，化工产品业绩承压、盈利能力改善，随着新产能投放及下游需求复苏，公司业绩改善；2)公司推进布局多项提质增效项目，提升产品附加值；3)控股股东首次增持公司股份，提振投资者信心，稳定公司发展。我们看好公司公司产能释放后的规模优势及其长期发展，维持“买入”评级。

●2024-09-05 盐湖股份：钾锂产销量同比增长，盐湖提锂保持成本优势 (国投证券 覃晶晶)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为157.06、189.60、216.35亿元，预计净利润47.60、64.54、78.57亿元，对应EPS分别为0.88、1.19、1.45元/股，目前股价对应PE为16.9、12.5、10.2倍，维持“增持-A”评级，6个月目标价调整为22.0元/股，对应24年25倍PE。

●2024-09-05 蓝晓科技：吸附材料毛利率进一步提升，下游多领域蓬勃发展 (国投证券 覃晶晶)

●我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为29.67、36.52、46.40亿元，净利润分别为9.22、11.73、14.75亿元，对应EPS分别为1.83、2.32、2.92元/股，目前股价对应PE为23.1、18.1、14.4倍，维持“买入-A”评级，6个月目标价74.4元，相当于2024年41倍动态市盈率。