◆研报摘要◆

●2024-05-16 联合光电：光学镜头积累深厚，多品类开拓成长 (东北证券 李玖,武芃睿)

●公司加快拓展业绩新赛道，核心竞争力持续增强，我们看好公司未来发展，预计2024-2025年营收分别为19.52、23.96、30.48亿元，归母净利润分别为0.92、1.50、2.27亿元，对应PE分别为44、27、18倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-08-31 联合光电：H1业绩恢复正增长，新型显示+智能驾驶双擎发力 (长城证券 邹兰兰)

●维持“买入”评级：公司在安防镜头行业深耕多年，已然具备富有竞争力的综合实力和市场份额，2023年随着对部分重点地域的大客户拓展完成，有望进一步扩大市场份额。在持续夯实高端安防市场的基础上，公司对光电行业新兴领域进行了前瞻性布局，随着新型显示、智能驾驶、人工智能等市场的快速增长，以及募投项目的逐步落地，有望为公司业绩打开成长空间。预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.89亿元、2.17亿元、2.54亿元，EPS分别为0.70元、0.81元、0.95元，对应PE分别为26X、23X、19X。

●2023-08-30 联合光电：新型显示、汽车业务高景气，推动公司业绩成长 (中银证券 苏凌瑶)

●因公司2022年业绩下滑24.7%，2023上半年业绩增长28.2%，均不及原先预测的增长幅度，我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年实现每股收益0.42元/0.49元/0.60元，对应市盈率42.8倍/36.2倍/30.0倍。维持买入评级。

●2022-10-25 联合光电：业绩短期承压，汽车电子&VR打开成长空间 (长城证券 邹兰兰)

●预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.66/1.15/1.90亿元，EPS分别为0.25/0.43/0.72元，对应22/23/24年PE分别为57X、33X、20X。维持“买入”评级。

●2022-09-10 联合光电：克服疫情扰动，汽车电子&VR构筑成长新空间 (长城证券 邹兰兰)

●我们看好公司在安防变焦的龙头地位。公司在安防镜头领域稳定增长，并加速布局拓展新型显示、智能驾驶等新兴赛道，汽车电子&新型显示领域业绩快速释放，业务增长潜力巨大。随着疫情缓解经济复苏，募投项目产能逐步释放，公司将迈入新一轮快速成长期，业绩有望实现高增长。预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.02/1.86/3.47亿元，EPS分别为0.38/0.70/1.30元，对应22/23/24年PE分别为46X、25X、14X。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备

●2024-08-30 经纬恒润：2024年中报点评：研发费用环比收窄，业绩拐点将现 (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2024-2026年营收预测为55.0/71.5/80.4亿元，同比分别+18%/+30%/+13%；基本维持2024-2026年归母净利润预测为0.04/2.01/3.63亿元，2025-2026年归母净利润同比分别+5101%/+81%，2024-2026年对应PE分别为1855/36/20倍，鉴于公司电子业务新品放量在即，我们维持“买入”评级。

●2024-08-30 欧陆通：电源适配器业务展韧性，高功率数据中心电源业务高成长 (国投证券 马良)

●我们预计公司2024年-2026年的收入增速分别为22.32%、22.26%、22.85%，净利润的增速分别为0.00%、35.42%、34.00%。我们对公司维持买入-A的投资评级，6个月目标价为48.25元，相当于2024年25.00x的动态市盈率。

●2024-08-30 领益智造：2024年中报点评：业绩符合预期，深耕AI终端智能智造平台 (民生证券 方竞)

●预计公司24-26年归母净利润为20.05/32.43/41.56亿元，对应现价PE为27/16/13倍，我们看好公司作为苹果创新中军，散热+电池+快充共振，苹果供应链地位持续提升，长期向上趋势明确，维持“推荐”评级。

●2024-08-30 北京君正：行业市场低迷拖累业绩，公司稳健经营静待复苏 (中银证券 苏凌瑶)

●由于受下游行业市场景气低迷影响，公司上半年业绩承压，我们下调公司盈利预测，预计公司2024/2025/2026年分别实现收入47.65/57.85/68.26亿元，实现归母净利润分别为6.33/8.00/9.92亿元，对应2024-2026年PE分别为33.6/26.6/21.4倍。但考虑相比消费市场，行业市场更为稳定，公司基本业务扎实经营稳健，或有望在远期受益行业复苏，维持买入评级。

●2024-08-30 生益电子：24H1营收利润双增，“AI+”稳步迈进 (中银证券 苏凌瑶)

●考虑24年PCB行业处于复苏期，有线通信、服务器、汽车三大行业景气度较高，公司均有较好进展，AI服务器项目陆续落地量产，业绩有望稳步提高，我们上调公司盈利预测，预计公司2024/2025/2026年分别实现收入41.00/53.31/63.89亿元，实现归母净利润分别为2.24/4.11/6.09亿元，对应2024-2026年PE分别为72.5/39.5/26.7倍。维持买入评级。

●2024-08-30 创维数字：2024年中报点评：需求疲软业绩承压，革新+开拓有望逐步见效 (东吴证券 张良卫,马天翼,金晶)

●我们认为机顶盒和宽带连接产品需求有望在触底后修复，车载和XR产品一前一后为公司贡献业绩增量。考虑到需求仍在较低区间，将公司2024/2025/2026年归母净利润由8.0/9.5/11.1亿元调整至6.3/7.4/9.4亿元，2024年8月28日收盘价对应PE分别为21.2/18.1/14.4倍，维持“买入”评级。

●2024-08-30 天赐材料：业绩符合预期，持续深化国际化布局 (中银证券 武佳雄)

●结合公司半年报，考虑未来市场仍面临价格压力，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至0.35/0.76/1.25元(原预测2024-2026年摊薄每股收益为0.68/1.05/1.39元)，对应市盈率39.6/18.4/11.2倍；维持增持评级。

●2024-08-30 领益智造：2024年半年度报告点评：H1业绩符合预期，AI终端类业务快速增长 (德邦证券 陈蓉芳)

●作为消费电子精密功能件/结构件领军企业，公司有望充分受益未来AI手机硬件升级带来的单机价值量提升和整机销量增长。我们预计公司2024至2026年营业收入分别为409.95亿元/500.86亿元/582.10亿元，预计公司归母净利润分别为19.03亿元/30.12亿元/40.31亿元，以8月29日收盘价计算，对应2024年至2026年PE分别为28.06倍/17.73倍/13.25倍，维持“买入”评级。

●2024-08-30 东芯股份：Q2收入环比大幅增长，布局“存、算、联一体化” (德邦证券 陈蓉芳,陈瑜熙)

●考虑存储行业周期性复苏，看好公司研发能力，一体化布局增强市场竞争力。预计公司24-26年实现收入7.38/11.37/15.72亿元，实现归母净利0.07/1.08/2.23亿元，以8月29日市值计算，对应25-26年PE为71/34倍，维持“买入”评级。

●2024-08-30 伟测科技：单季度营收创新高，持续拓展高端测试 (德邦证券 陈蓉芳,陈瑜熙)

●伴随行业景气度触底回升，公司稼动率持续提升，且高端业务成果可期，我们预计公司24-26年收入将分别达到10.95/13.60/16.26亿元，归母净利润将分别达到1.47/2.35/2.99亿元，以8月29日收盘价为基准，对应24-26年PE分别为32/20/16倍，维持“买入”评级。