◆研报摘要◆

●2024-08-18 贝斯特：上半年业绩稳健向上，直线运动部件业务进展提速 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●新能源车零部件小巨人，人形机器人+工业母机行业打开空间预计2024-2026年营收为16.0、19.1、23.4亿元，同比增长19%、20%、22%，三年复合增速达20%；归母净利润为3.1、4.0、5.3亿元，同比增长18%、30%、32%，三年复合增速达28%，对应PE为24、18、14倍。维持“买入”评级。

●2024-08-15 贝斯特：产品结构持续优化，产能扩张业绩稳定增长 (首创证券 岳清慧)

●公司基本盘涡轮增压业务保持稳步增长且在新能源产品上转型成功，布局高精度滚珠丝杠副打造成长新曲线。预计2024-2026年营收15.6/19.3/25.1亿元，对应归母净利润3.1/4.0/5.2亿元，当前市值对应2024-2026年PE为15.3/11.8/9.1倍，维持“买入”评级。

●2024-08-12 贝斯特：2024年中报点评：2024H1营收稳健增长，各项业务稳步推进 (上海证券 刘阳东,吴婷婷)

●考虑到公司是涡轮增压器零部件龙头厂商，新能源汽车零部件产能释放成为业绩的有力支撑，通过切入工业母机、人形机器人、汽车传动核心部件等领域将为后续发展添加新动力，我们预计公司2024-2026年营收分别15.76、19.80、24.12亿元，分别同比增长17.31%、25.63%、21.84%，归母净利润分别为3.14、4.07、4.98亿元，分别同比增长19.07%、29.80、22.27%。对应EPS分别为0.63、0.82、1.00元/股，对应PE分别为22、17、14倍。

●2024-08-11 贝斯特：24半年报点评：H1归母净利同比+11%，出海+丝杠业务持续推进 (华安证券 张帆,姜肖伟)

●根据公司24年半年报，结合对公司市占及产能释放进度的判断，我们修改盈利预测为2024-2026年营业收入分别为15.6/19.7/24.1亿元（2024-2026年前值17.07/21.39/26.76亿元），归母净利润分别为3.2/4/5亿元（2024-2026年前值3.46/4.36/5.54亿元），以当前总股本计算的摊薄EPS为0.64/0.81/1.01元（2024-2026前值1.02/1.29/1.63元）。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为22/17/14倍。考虑公司作为精密零部件领先企业，积极切入新能源汽车、工业母机及人形机器人丝杠领域成长空间广阔，精密加工优势显著，维持“买入”评级。

●2024-08-09 贝斯特：2024年半年报点评：业绩稳中有升，直线滚动部件业务放量在即 (西部证券 齐天翔,杨敬梅,张磊)

●公司作为国内涡轮增压零部件的领先企业，全力拓展新能源汽车零部件及直线滚动功能部件业务，公司成长空间较大。我们预计2024-2026年公司营收16.92/21.38/25.96亿元，同比+26%/+26%/+21%，归母净利润3.43/4.44/5.30亿元，同比+30.3%/+29.4%/+19.3%，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:汽车制造

●2024-08-18 星宇股份：2024年半年度报告点评：2024Q2业绩超预期，客户结构加速转型 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润为15.02亿元、19.03亿元、22.88亿元的预测，对应的EPS分别为5.26元、6.66元、8.01元，2024-2026年市盈率分别为23.09倍、18.23倍、15.16倍，维持“买入”评级。

●2024-08-18 无锡振华：2024年半年报点评报告：核心客户承压，客户结构优化+电镀业务驱动业绩增长 (光大证券 倪昱婧)

●鉴于核心客户承压，下调2024E/2025E/2026E归母净利润预测12.6%/7.1%/3.7%至3.5/4.3/5.0亿元，下调目标价至20.84元(对应15x2024EPE)。看好公司冲压主业新发展+电镀业务增厚利润，维持“买入”评级。

●2024-08-17 北特科技：2024H1业绩符合预期，机器人业务加速推进 (中泰证券 王可,何俊艺,毛yan玄)

●根据中报微调，预计2024-2026年营收为21.73、27.48、35.37亿元，同比+15.50%、26.47%、28.70%；归母净利为0.75(原值0.76)、1.14(原值1.17)、1.69(原值1.75)亿元，同比+47.40%、+51.50%、+49.09%。以2024年8月16日收盘价计算，公司当前市值为60.33亿元，对应2024-2026年PE分别为80.47X、53.11X、35.62X，维持“增持”评级。

●2024-08-16 星宇股份：2024年H1业绩亮眼，高端化、全球化驱动长期成长 (国投证券 徐慧雄)

●维持“买入-A”评级。我们预计公司2024年-2026年的归母润分别为15.1/19.2/23.9亿元，对应当前市值，PE为22.1/17.3/13.9倍。我们给予公司2024年30倍PE，对应6个月目标价为158.1元/股。

●2024-08-16 星宇股份：二季度营收创历史新高，客户结构全面调整下迎全新成长周期 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●调整盈利预测，上调24/25/26年营收至132.7/163.2/205.4亿元(原24/25/26年130.0/160.8/202.3亿)，下调归母净利润至14.5/18.5/23.8亿元(原24/25/26年15.5/20.6/26.7亿)，维持优于大市评级。

●2024-08-16 继峰股份：半年报点评：座椅亏损收窄，继峰分部盈利持续提升 (天风证券 邵将,郭雨蒙)

●由于格拉默增长不及预期，下调公司24-26年归母净利润至3.45/8.23/12.37亿元(此前为4.19/8.26/12.38亿元)，维持“买入”评级。

●2024-08-16 星宇股份：中报点评：新能源客户拓展顺利，新产品打开增长空间 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2024-2026年EPS分别为5.28、6.52、7.79元，按24年PE估值，维持可比公司24年27倍PE估值，目标价142.56元，维持买入评级。

●2024-08-16 继峰股份：2024年半年报点评：座椅总成业务进展喜人，业绩拐点在即 (西部证券 齐天翔,张磊)

●我们认为格拉默海外整合稳步推进，考虑到乘用车座椅业务持续突破及座椅赛道国产替代的高成长性，我们预计公司2024-2026年归母净利润为3.65/9.17/12.58亿元，维持“买入”评级。

●2024-08-16 星宇股份：半年报点评：自主新能源客户放量推动公司业绩成长 (平安证券 王德安,王跟海)

●公司是国内较大的车灯系统综合解决方案提供商之一，具备车灯设计、开发和制造垂直一体化能力，随着汽车智能化的发展，车灯的价值量有望稳步提升，根据公司24年上半年业绩情况，我们调整公司2024-2025年净利润预测为14.8亿/19.2亿元(此前净利润预测为14.7亿元/18.1亿元)，同时新增公司2026年净利润预测为23.8亿元，依然维持公司“推荐”评级。

●2024-08-16 北特科技：2024年半年报点评：业绩接近预告上限，丝杠业务拓展顺利 (西部证券 齐天翔,张磊)

●我们认为公司原有业务的盈利能力在改善，考虑到铝合金轻量化业务在快速发展以及人形机器人丝杠业务的持续突破，我们预计公司2024-2026年归母净利润为0.79/1.18/1.79亿元，归母净利润CAGR可达50.53%，我们认为公司具有较大成长空间，维持“买入”评级。