◆研报摘要◆

●2024-08-13 乐心医疗：中报点评：1H24净利同比高增，毛利率提升显著 (华泰证券 谢春生,王心怡)

●考虑到公司远程健康管理板块增长潜力，参考可比公司24年Wind一致预期均值2.22倍PS，给予公司2024年2.5倍PS估值，维持目标价13.7元。

●2024-08-12 乐心医疗：盈利能力改善明显，十二导心电衣大单品推出 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,詹浏洋)

●1H24公司毛利率改善幅度较大，高于此前预期，因此我们上调公司盈利预测，2024-26年归母净利润从0.50、0.64、0.84亿元上调至0.73、0.94、1.23亿元(YoY+111.1%、28.9%、31.8%)，当前市值对应PE为26、20、15x，维持“优于大市”评级。

●2024-08-11 乐心医疗：2024H1归母净利润高增，业务调整渐入佳境 (长城证券 刘鹏)

●我们预计公司2024-2026年实现营收11.12/13.6/16.01亿元，分别同比增长26%/22%/18%；实现归母净利润0.64/0.97/1.34亿元，分别同比增长86%/52%/38%；对应PE估值分别为30/20/14X，维持“增持”评级。

●2024-04-30 乐心医疗：1Q24毛利率同比增长9.61pct，重回健康增长轨道 (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●维持盈利预测，预计公司2024-26年归母净利润0.50/0.64/0.84亿元(+46.0%/28.1%/31.4%)，EPS分别为0.23/0.30/0.39元，当前市值对应PE为38/30/23x，维持“买入”评级。

●2024-04-28 乐心医疗：季报点评：1Q24盈利能力优化，看好2024年收入稳健增长 (华泰证券 陈旭东,黄乐平,王心怡)

●我们看好公司海外开拓和产品结构优化，预测24/25/26年收入11.9/15.3/19.3亿元，参考可比公司24年Wind一致预期均值2.15xPS，给予公司2024年2.5xPS，维持目标价13.7元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2024-09-09 三一重工：盈利能力稳步提升，核心竞争力稳固 (国投证券 郭倩倩,高杨洋)

●我们预计公司2024-2026年的收入分别为749.3、814.4、901.1亿元，增速分别为1.2%、8.7%、10.7%，净利润分别为63.7、79.1、97.5亿元，增速分别为40.7%、24.1%、23.3%，对应PE分别为21.9、17.6、14.3倍。考虑到公司行业龙头地位突出、内需复苏挖机先行、叠加海外竞争力有望稳步提升，维持买入-A的投资评级，12个月目标价为19元，相当于2025年20X的动态市盈率。

●2024-09-09 中联重科：业绩稳步增长，“新业务+国际化”持续贡献发展动能 (国投证券 郭倩倩,高杨洋)

●我们预计公司2024-2026年的收入分别为506、587.9、685.6亿元，增速分别为7.5%、16.2%、16.6%，净利润分别为40.9、54、63.2亿元，增速分别为16.7%、32%、17.1%，对应PE分别为12.6、9.6、8.2倍。考虑到公司新兴业务与国际化持续贡献增长动能，维持买入-A的投资评级，12个月目标价为7.44元，相当于2025年12X的动态市盈率。

●2024-09-09 南微医学：2024年中报点评：海外业务增速亮眼，降本增效成果显著 (国信证券 张佳博)

●考虑集采及行业整顿的影响，下调盈利预测，预计2024-2026年营收28.6/32.1/36.3亿元（原为29.1/34.7/41.2亿元），同比增速19%/12%/13%，归母净利润6.0/6.9/8.0亿元（原为6.0/7.3/9.1亿元），同比增速23%/15%/16%，当前股价对应PE=19/16/14x，维持“优于大市”评级。

●2024-09-09 爱博医疗：二季度收入同比增长73%，人工晶体及隐形眼镜业务增长亮眼 (国信证券 张佳博,张超)

●公司是国内首家自主开发高端屈光性人工晶状体的厂家，隐形眼镜正处于快速放量阶段。公司拥有丰富在研管线，未来平台化和国际化发展潜力大。维持盈利预测，预计2024-26年归母净利润为4.09/5.18/6.37亿，同比增长34.7%/26.6%/22.8%，当前股价对应PE为36.1/28.5/23.2X，维持“优于大市”评级。

●2024-09-09 迈瑞医疗：单二季度归母净利润增长14%，体外诊断业务表现亮眼 (国信证券 张佳博,张超)

●公司在国内受益于医疗新基建和产品迭代升级，并在海外加快高端客户拓展。微创外科、心血管等种子业务高速放量，“三瑞”数智化方案引领转型升级。考虑行业政策影响，小幅下调收入和盈利预测，预计2024-26年收入为406.69/488.01/568.62亿(原为415.61/504.80/597.43亿)，同比增速为16.4%/20.0%/16.5%；归母净利润为138.02/165.70/196.35亿(原为139.79/168.85/203.01亿)，同比增速19.2%/20.1%/18.5%，当前股价对应PE为21.3/17.7/14.9x。公司作为国产医疗器械龙头，研发和销售实力强劲，国际化布局成果显著，维持“优于大市”评级。

●2024-09-09 威海广泰：半年报点评：海内外需求共振，订单高速增长中 (天风证券 朱晔,王泽宇)

●由于行业需求情况存在一定的不确定性，我们下调了之前的盈利预测，预计24-26年归母净利润3.49、4.79、6.28亿元（26年预测前值7.03亿元），对应PE为13.63、9.95、7.58倍，维持“买入”评级。

●2024-09-09 乐普医疗：药品板块短期承压，器械板块平稳增长 (中信建投 贺菊颖,王在存,李虹达)

●公司作为国内心血管平台型企业，在研发、销售、品牌等方面的优势有望持续体现。预计2024-2026年归母净利润分别为15.13、17.55、20.19亿元，增速分别为20.3%、16.0%、15.0%。以2024年9月5日收盘价(9.74元)计算，2024-2026年PE分别为12、10、9倍。维持买入评级。

●2024-09-09 开立医疗：24中报点评：招投标减少影响业绩，看好H2恢复 (德邦证券)

●根据上半年经营情况，我们预计公司24-26年归母净利润为5.08/6.48/7.97亿元，当前市值对应PE为25/19/16倍，维持“买入”评级。

●2024-09-09 迈瑞医疗：业绩符合预期，下半年收入增速有望提升 (中信建投 贺菊颖,王在存,李虹达)

●我们预计2024-2026年公司收入分别为408.06、485.65、569.95亿元，增速分别为16.8%、19.0%、17.4%。归母净利润分别为138.98、163.49、191.71亿元，增速分别为20.0%、17.6%、17.3%。以2024年9月6日收盘价(242.10元)计算，2024-2026年PE分别为21、18、15倍，维持买入评级。

●2024-09-09 联影医疗：业绩稳健有韧性，研发投入增长11%，出海“内功”小成，联影医疗：持续推进创新+国际化 (北京韬联科技)

●null