◆研报摘要◆

●2024-09-03 广信材料：2024年半年报点评：24H1产品毛利率改善利润提升，持续推动龙南基地建设 (光大证券 赵乃迪,周家诺)

●受益于产品结构的升级，24H1公司产品毛利率显著提升，带动利润增长。然而考虑到公司新增产能项目的放量进度略低于我们此前的预期，我们下调公司2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测。预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.56(下调20%)、0.87(下调14%)、1.29亿元。公司大力开拓光伏胶、汽车涂料、功能膜材及金属包装涂料等新产品应用领域，将持续带动公司利润修复，维持“增持”评级。

●2024-03-06 广信材料：募投项目逐步落地，营收增长初显修复 (首创证券 翟炜,邓睿祺)

●公司产品销售有望迎来触底反弹，预计放量节点将出现在2024年，因此我们预计公司2023-2025年营业收入分别5.36、7.77、10.29亿元，归母净利润分别为0.07、0.90、1.53亿元，EPS分别为0.04、0.46、0.79元。维持“买入”评级。

●2023-11-03 广信材料：新产品放量助力营收增长，新基地落地优化业务布局 (首创证券 翟炜,邓睿祺)

●公司产品销售增长初步得到验证，预计放量节点将出现在明年，因此我们预计公司2023-2025年营业收入分别5.24、7.88、10.39亿元，归母净利润分别为0.44、1.07、1.79亿元，EPS分别为0.23、0.55、0.93元。维持“买入”评级。

●2023-10-31 广信材料：2023年三季报点评：毛利率修复23Q3业绩增长显著，关注龙南基地建设进展 (光大证券 赵乃迪,周家诺)

●公司23Q3业绩符合预期，维持盈利预测。预计23-25年公司归母净利润分别为0.45/0.70/1.01亿元，维持公司“增持”评级。

●2023-09-14 广信材料：优化产品结构提升盈利能力，下游需求有望迎来改善 (首创证券 翟炜,邓睿祺)

●公司产品销售有望在今年内迎来触底反弹，预计放量节点将出现在明年，因此我们预计公司2023-2025年营业收入分别5.24、7.88、10.39亿元，归母净利润分别为0.44、1.07、1.79亿元，EPS分别为0.23、0.55、0.93元。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:化工化纤

●2024-09-04 利安隆：中报点评：主业盈利稳步回升，新业务打开成长空间 (东方证券 倪吉,顾雪莺)

●null

●2024-09-04 中化国际：二季度业绩扭亏，新材料项目加速 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●我们预计2024-2026年公司实现归母净利润分别为2.29、5.06、7.96亿元，对应PE分别为59.92、27.15、17.28倍，维持“增持”评级。

●2024-09-04 昊华科技：业绩短期承压，整合蓝天加速产业布局 (东兴证券 刘宇卓)

●公司是中国中化旗下的新材料科技型平台企业，新项目的有序建设助推公司不断丰富产品布局。我们维持对公司的盈利预测。即2024-2026年净利润分别为10.03、11.58和13.19亿元，对应EPS分别为1.10、1.27和1.45元，当前股价对应P/E值分别为24、21和18倍。维持“强烈推荐”评级。

●2024-09-04 中广核技：亏损收窄，加速器和医疗健康业务取得突破 (招商证券 胡小禹,朱艺晴)

●中广核技是中国非动力核技术应用产业龙头企业，考虑到新材料业务竞争激烈，价格下降，医疗健康等培育期业务仍处于亏损状态，我们下调盈利预测，预计2024-2026年公司收入分别为62.73/65.15/70.81亿元，归属于上市公司股东净利润-0.61/0.58/1.31亿元。维持“增持”评级。

●2024-09-04 多氟多：中报点评：业绩短期仍承压，盈利环比改善 (中原证券 牟国洪)

●预测公司2024-2025年摊薄后的每股收益分别为0.14元与0.28元，按9月3日9.98元收盘价计算，对应的PE分别为70.48倍与35.99倍。目前估值相对行业水平偏高，结合行业发展前景及公司行业地位，维持公司“增持”投资评级。

●2024-09-04 贝泰妮：24H1收入增长18%，多品牌矩阵日益完善 (长城证券 黄淑妍)

●公司是国内化妆品公司，布局线上线下多元化渠道，并且依托先进的研发技术以及外延式并购打造差异化品牌品类矩阵。公司所在的功效性护肤品赛道优秀，未来行业有望保持较快速增长，主品牌薇诺娜占据先机。随着优秀管理经验的应用、完善供应链体系的建立，公司盈利能力仍有提升空间。预测公司2024-2026年EPS分别为2.35元、2.84元、3.42元，对应PE分别为17.4X、14.4X、12.0X，维持“增持”的投资评级。

●2024-09-03 贝泰妮：24年上半年业绩改善，重回增长通道 (东兴证券 刘田田,魏宇萌)

●我们预计公司2024-2026年净利涧分别为10.05、12.15和14.03亿元，对应EPS分别为2.37、2.87和3.31元。当前股价对应2024-2026年PE值分别为18、15和13倍，雏持“推荐”评级。

●2024-09-03 桐昆股份：半年报点评：量价同比提升，业绩显著改善 (海通证券 朱军军,胡歆,张海榕,刘威)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为1.30、1.76、2.16元，2024年BPS为15.82元。参考可比公司估值水平，给予其2024年12-14倍PE，对应合理价值区间15.60-18.20元(2024年PB为1.0-1.2倍)，维持“优于大市”评级。

●2024-09-03 恒力石化：24H1业绩同比增长，重视投资者回报保持较高分红比例 (中信建投 卢昊,彭岩)

●预计公司2024、2025、2026年归母净利润分别为86、102、117亿元，EPS分别为1.22元，1.45元、1.67元；对应PE分别为11X、9.3X和8.1X。

●2024-09-03 昊帆生物：Q2业绩环比改善明显，自有产能落地突破供给瓶颈 (开源证券 余汝意)

●我们看好公司长期发展，维持原盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.17/1.50/1.89亿元，EPS为1.08/1.39/1.75元，当前股价对应PE为33.7/26.3/20.8倍，鉴于多肽药物领域快速发展以及公司处于行业龙头地位，维持“买入”评级。