◆研报摘要◆

●2024-12-07 蓝晓科技：吸附分离赛道龙头，盐湖提锂和生命科学为成长主线 (民生证券 刘海荣,李家豪)

●我们预测公司2024-2026年营业收入分别为26.00、32.19和40.13亿元，归母净利润分别为8.20、10.56和13.62亿元，对应EPS分别为1.62元、2.08、2.68元，现价(2024年12月4日)对应PE分别为34倍、26倍、20倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-12-04 蓝晓科技：吸附分离材料营收占比不断提升，“基本仓”业务稳健发展 (中银证券 余嫄嫄)

●公司“基本仓”吸附材料业务贡献良好，考虑到系统装置收入下降，调整盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别8.36/10.19/12.49亿元，对应PE分别为32.9/27.0/22.0倍。看好公司吸附材料业务稳健增长，维持买入评级。

●2024-11-03 蓝晓科技：产品结构优化，毛利率逐季提升 (中泰证券 孙颖,王鹏)

●考虑到前三季度公司系统装置板块受到大项目收入确认节奏影响，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026归母净利润分别8.25/10.58/13.12亿(2024-2026前值分别为10.09/13.14/16.40亿)，对应当前股价的2024-2026年PE分别为30.3/23.6/19.0X，考虑到公司作为吸附分离材料和技术领域国内龙头，下游应用场景广阔、国际化战略顺利推进，我们维持“买入”评级。

●2024-10-31 蓝晓科技：国际化战略成效显著，超纯水树脂进展顺利 (山西证券 冀泳洁,王锐)

●我们预测2024年至2026年，公司分别实现营收28.52/35.59/43.44亿元，同比增长14.6%/24.8%/22.0%；实现归母净利润9.24/11.86/14.63亿元，同比增长28.9%/28.3%/23.3%，对应EPS分别为1.83/2.35/2.9元，PE为27.6/21.5/17.5倍，维持“买入-B”评级。

●2024-10-30 蓝晓科技：公司1-3Q24盈利同比高增，核心板块前景广阔 (长城证券 肖亚平)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别为28.95/35.07/42.12亿元，实现归母净利润分别为8.76/11.29/13.77亿元，对应EPS分别为1.73/2.24/2.73元，当前股价对应的PE倍数分别为25.8X、20.0X、16.4X。我们基于以下几个方面：1)公司“基本仓”业务稳健发展，核心板块前景广阔，吸附分离材料营收增速明显；2)公司高端饮用水市场渗透率继续提升，超纯水领域取得阶段性进展，订单量稳步增加；3)海外市场蓬勃发展，继续布局海外营销和技术支持网络，公司业绩有望维持增长。我们看好公司良好成长性及海外市场扩展，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:化工化纤

●2024-12-13 中广核技：非动力核技术领军者，蝶变 (浙商证券 汪磊)

●我们预测2024-26年公司营业收入分别为70/83/99亿元，归母净利润分别为-0.39/1.96/4.09亿元。给予2025年52倍PE，对应目标价10.76元，对应102亿市值，现价看33%收益空间；首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2024-12-13 万华化学：乙烯二期原料已同供应商签署战略合作协议，预计2025年一季度建成投产 (海通证券 刘威,李博)

●维持盈利预测，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为148.95、196.99、222.50亿元，对应EPS分别为4.74、6.27、7.09元/股，我们看好公司未来成长，给予2024年17-19倍PE，合理价值区间为80.58-90.06元，维持“优于大市”评级。

●2024-12-12 湖北宜化：现金收购优质资产，看好公司盈利上行 (国信证券 杨林,张歆钰)

●考虑到新疆宜化或将于2025年完成并表，未来公司归母净利润中枢将实现提升，我们谨慎上调公司未来收入为183/270/274亿元，(前值为183/181/184亿元)，归母净利润为10.21/16.06/18.27亿元(前值为10.94/11.86/14.15亿元)，EPS分别为0.96/1.52/1.73元，当前股价对应PE分别为14/9/8X。公司为磷肥、氮肥行业龙头，资源优势显著，伴随子公司新疆宜化重组推进，公司煤炭资源上下游产业链整合确定性进一步增强，疆煤资源注入将为公司带来利润增长，考虑到公司的行业领先地位以及成长性，维持“优于大市”评级。

●2024-12-12 华鲁恒升：20万吨己二酸装置投产，尼龙66项目推进 (国信证券 杨林,余双雨)

●公司成本优势相对稳固，持续推进新项目建设。然而由于下游需求偏弱，且公司产品多数面临供给过剩压力，我们谨慎下调公司2024-2026年公司归母净利润预测为40.0/45.9/49.5亿元(原值为44.4/47.5/49.9亿元，对应EPS为1.88/2.16/2.33元，对应当前股价PE为12.2/10.6/9.8X，维持“优于大市”评级。

●2024-12-12 远兴能源：业绩逆势增长，新项目续力成长曲线 (华鑫证券 张伟保)

●公司阿拉善项目产销量稳步提升，对业绩形成有力支撑。预测公司2024-2026年EPS分别为0.65、0.75、0.86元，当前股价对应PE分别为9.3、8.0、7.0倍，给予“买入”投资评级。

●2024-12-12 巨化股份：我国氟化工行业龙头企业，持续受益制冷剂上行周期 (招商证券 周铮,赵晨曦)

●预计公司2024-2026年收入分别为240亿元、275.84亿元和315.28亿元，归母净利润分别为20.1亿元、31.78亿元和44.01亿元，EPS分别为0.74元、1.18元和1.63元。当前股价对应PE分别为30.5倍、19.3倍和13.9倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”投资评级。

●2024-12-11 华峰化学：己二酸景气下行导致业绩承压 (华鑫证券 张伟保)

●公司是国内氨纶行业龙头企业，在建项目稳步推进，产能优势显著。暂不考虑发行股份对公司业绩的影响，预测公司2024-2026年EPS分别为0.57、0.72、0.81元，当前股价对应PE分别为15.3、12.1、10.7倍，给予“买入”投资评级。

●2024-12-11 新宙邦：投资石磊氟材料，完善一体化布局 (中泰证券 曾彪,朱柏睿)

●预计2024-2026年归母净利润分别为11.0、16.1、20.1亿(24-25年前值为16.9、25.1亿)，对应PE估值27、18、15倍。考虑到公司完善上游一体化布局，有望稳定原料来源和价格，并获取相应的投资收益，我们看好公司投资价值，维持“增持”评级。

●2024-12-11 鼎龙股份：临时键合胶及高端晶圆光刻胶均实现订单突破 (华鑫证券 毛正,吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为32.73、39.27、46.73亿元，EPS分别为0.54、0.68、0.86元，当前股价对应PE分别为51.2、40.7、32.1倍，考虑到公司平台化布局的优势，我们看好公司在光刻胶等领域的成长潜力，维持“增持”评级。

●2024-12-11 联科科技：传统主业盈利提升，导电炭黑有望实现进口替代 (海通证券(香港) 孙小涵)

●我们预计2024-2026年公司净利润分别为2.87、3.72和4.48亿元，对应EPS分别为1.42、1.84、2.22元。参考同行业可比公司估值，给予25年15倍PE，对应合理目标价为27.60元，上调至“优于大市”评级。