◆研报摘要◆

●2023-04-25 高伟达：2022年年报&2023年一季报点评：金电核心供应商，一季度软件收入高增 (东北证券 吴源恒)

●我们预测公司2023-2025年实现营收19.50、28.00、36.80亿元，同比增长35.36%。43.59%、31.43%；实现归母净利润分别为1.99、2.82、3.86亿元，2024-2025年增速分别为42.05%、36.75%。EPS分别为0.44、0.63、0.86元，对应P/E为28.43、20.01、14.63倍，给予“买入”评级。

●2023-04-20 高伟达：23年业绩反转可期，长期有望受益数据要素业务 (首创证券 翟炜)

●预计公司2023-2025年营收分别为18.88、24.58、30.58亿元；归母净利润分别为1.90、2.52、3.21亿元；EPS分别为0.43、0.56、0.72元，对应PE分别为28、21、17。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-02-08 高伟达：云销雨霁，彩彻区明：迎行业周期收入利润齐升 (东北证券 吴源恒)

●我们预测公司2022-2024年实现营收14.9、20.6、28.1亿元，实现归母净利润分别为-0.78、2.01、2.80亿元。EPS分别为-0.17、0.45、0.63元，对应P/E为-59.71、23.1、16.60倍。给予高伟达2023年40倍目标估值，首次覆盖给予“买入”评级。

●2022-04-13 高伟达：2021年年报点评：业绩重回正轨，软件业务增速创历史新高 (浙商证券 高宏博)

●预计公司2022-2024年实现归属母公司净利润分别为2.06、2.50、2.99亿元，同比增速66%、21%、20%，EPS为0.46、0.56、0.67元，对应当前股价PE为24、20、16倍。给予公司2022年目标PE35倍，对应总市值72亿、目标价16.12元，上涨空间47.72%，维持“买入”评级。

●2021-10-27 高伟达：2021年三季报点评报告：业绩符合预期，IT升级、国产化凸显高成长性 (浙商证券 高宏博)

●预计公司2021-2023年实现归属母公司净利润分别为2.01、2.61、3.40亿元，2022-2023年同比增速30%、30%，EPS为0.45、0.58、0.76元，21-23年对应当前股价PE为21、16、12倍。给予公司2021年目标PE35倍，对应总市值76亿、目标价17.01元，上涨空间84%，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:软件

●2024-08-30 启明星辰：主营业务韧性显著，新型安全收入高速增长 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计24-26年归母净利为9.4、11.4和13.3亿元(考虑公司投资收益和公允价值变动影响，下修30%-31%)，EPS为0.77、0.93和1.09元，对应PE分别为17X、14X和12X。公司上半年新增订单快速增长，与中移动协同优势显现，维持买入评级。

●2024-08-30 软通动力：业绩符合预期，明确“四大业务”增长战略 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为6.54、8.17、10.03亿元，EPS分别为0.69、0.86、1.05元/股，当前股价对应PE分别44.5、35.6、29.0倍。考虑公司在围绕华为生态在信创领域的前瞻布局，维持“买入”评级。

●2024-08-30 国网信通：2024年中报点评：二季度盈利边际大幅改善，在手订单充沛支撑全年稳健业绩 (光大证券 殷中枢,宋黎超)

●考虑到：1)公司是国网旗下重要子公司，国网快速布局虚拟电厂及电力数字化保证公司订单充沛，夯实公司未来业绩稳定性；2)公司24H1末剩余履约义务对应金额为36.7亿元，其中预计22.9亿元在2024年内确认，在手充沛订单有望支撑公司稳健业绩。我们维持“买入”评级。

●2024-08-30 莱斯信息：半年报点评：2024H1实现营收6.37亿元，同比+21.02% (国盛证券 余平,刘高畅)

●公司是民航空管系统龙头，享受国产替代+行业扩容逻辑；中小机场业务有望打开百亿级市场空间；低空经济已提升到国家战略性新兴产业高度，万亿新市场带动公司业务增长。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.72、2.32、3.15亿元，对应PE分别为45X、33X、25X，维持买入”评级。

●2024-08-30 盛邦安全：2024年中报点评：传统业务稳健增长，战略新兴业务持续落地 (民生证券 吕伟)

●公司作为网安专精特新小巨人，网络空间地图相关能力持续扩大领先优势，基础产品场景化能力提升，战略布局卫星互联网等新兴产业打开全新成长曲线，我们预计盛邦安全2024-2026年收入分别为3.64、4.62、5.91亿元，EPS分别为0.74、1.23、1.82元，2024年8月29日市值对应PE分别为34X、20X、14X，维持“推荐”评级。

●2024-08-30 达梦数据：2024年半年报点评：数据库龙头强化自身能力，有望充分受益国产化大趋势 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是国内领先的数据库产品开发服务商，始终坚持原始创新、独立研发的技术路线，自主研发出具有较高安全性的数据库产品，积极参与上下游企业产品适配工作并成功应用于金融、能源、航空等数十个领域。公司作为纯自研数据库产品的标杆，随着信创市场发展的持续深化有望打开长期成长空间。预计公司2024-2026年归母净利润为3.62/4.35/5.01亿元，当前股价对应PE分别为49X、40X、35X，首次评级，给予“推荐”评级。

●2024-08-30 国电南瑞：2024半年度报告点评：海外及网外市场齐突破,中期分红超预期 (西部证券 杨敬梅)

●我们预计公司24-26年实现归母净利润82.23/93.09/106.92亿元，对应目前PE分别为23.2/20.5/17.9X，维持“买入”评级。

●2024-08-30 国电南瑞：2024年半年报点评：电网龙头业绩稳健，网外与海外业务快速成长 (光大证券 殷中枢)

●考虑到电网项目通常周期较长，24H1公司智能电网业务增长较慢，基于审慎原则我们下调原盈利预测，预计公司24-26年实现归母净利润79.90/88.54/97.73亿元(分别下调4%/7%/7%)，对应EPS为0.99/1.10/1.22元，当前股价对应24-26年PE为24/22/20倍。公司有望持续受益于我国电网投资增加和电网数字化的加速建设，看好公司长远发展，维持“买入”评级。

●2024-08-30 海量数据：24H1营收高速增长，积极参与生态建设 (国投证券 赵阳,杨楠,马诗文)

●公司的核心产品海量数据库Vastbase系列已成为国产数据库的主流产品之一，有望受益于信创发展浪潮。我们预计公司2024年-2026年的收入分别为3.77/4.88/6.33亿元，归母净利润分别为-0.17/0.01/0.18亿元。维持买入-A的投资评级，考虑到公司处于研发投入和战略转型期，且国产数据库市场空间广阔，采用PS估值，6个月目标价为15.39元，相当于2024年12倍的动态市销率。

●2024-08-30 达梦数据：业绩稳健增长，信创有望加速 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●预计2024-2026年营业收入为9.38/11.53/14.48亿元，增速分别为18%/23%/26%，归母净利润为3.53/4.36/5.65亿元，对应当前PE为50/40/31倍。公司24年上半年仍保持积极增长态势，维持“优于大市”评级。