◆研报摘要◆

●2020-09-19 中光防雷：夯实自主可控再起航，开拓业绩增长新空间 (开源证券 赵良毕)

●我们预测公司2020/2021/2022年可实现归母净利润为0.63/0.90/1.35亿元，同比增长为26.0%/42.7%/50.9%，EPS为0.19/0.28/0.42元，当前股价对应PE分别为76.2/53.4/35.4倍，考虑公司龙头地位及技术优势明显，给予一定估值溢价，首次覆盖给予“增持”评级。

●2020-03-31 中光防雷：2019年报点评：扣非后归母净利润增长30% (中航证券 张超,梁晨)

●公司通过持续加大技术研发与配套服务力度的情况下，同时夯实雷电防护主业地位，并且积极展开电力、能源、航空国防领域的市场拓展，实现“5G通信+高铁+新能源+航天国防”四轮驱动格局，进一步增厚盈利水平。我们预测公司2020、2021、2022年归母净利润分别为0.55亿元、0.68亿元、0.90亿元，EPS分别为0.171元、0.210元、0.276元，当前股价对应PE分别为70.3倍、57.02倍、43.52倍，给予“持有”评级。

●2019-10-29 中光防雷：军工领域优势明显，5G打开成长空间 (太平洋证券 马捷,刘倩倩,马浩然)

●预计公司2019-2021年的净利润为0.69亿元、0.79亿元、0.89亿元，EPS为0.21元、0.24元、0.27元，对应PE为59倍、51倍、46倍，给予“买入”评级。

●2019-10-27 中光防雷：2019年三季报点评：扣非净利润增62.91%，研发投入持续增长 (川财证券 孙灿)

●我们预计2019-2021年公司营业收入分别为4.18、4.80、5.52亿元，归属母公司股东的净利润分别为0.65、0.79、0.96亿元，对应EPS分别为0.20、0.24、0.29元/股，对应PE分别为63、51、42倍，维持增持评级。

●2019-07-30 中光防雷：2019年中报点评：积极布局新业务，扣非净利润增长41.79% (川财证券 孙灿)

●我们预计2019-2021年公司营业收入分别为4.18、4.80、5.52亿元，归属母公司股东的净利润分别为0.65、0.79、0.96亿元，对应EPS分别为0.20、0.24、0.29元/股，对应PE分别为63、51、42倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备

●2024-08-16 海光信息：收入加速增长，业务经营稳健 (国信证券 熊莉)

●上调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润18.04/23.24/29.82亿元（24/25年前值为16.03、22.01亿元），同比增速43/29/28%；摊薄EPS=0.78/1.00/1.28元，当前股价对应PE=99/77/60x。看好公司CPU新品客户端逐步导入，DCU新品性能持续提升，维持“优于大市”评级。

●2024-08-16 鹏鼎控股：2024Q2营收同比高增，加速布局高阶HDI及SLP (开源证券 罗通,刘天文)

●我们维持2024年业绩预期，并上调2025-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为35.52/44.17/48.62亿元(前值为41.60/47.91亿元)，对应EPS为1.53/1.91/2.10元(前值为1.78/2.05亿元)，当前股价对应PE为21.7/17.4/15.8倍，维持“买入”评级。

●2024-08-16 洁美科技：业绩符合预期，离型膜日韩客户放量可期 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●考虑下游行业平稳复苏，但公司在建项目投资和新品研发试制投入较多，我们下调2024-2025年、维持2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.97(-0.64)、4.20(-0.48)、5.76亿元，EPS分别为0.69、0.97、1.34元/股，当前股价对应PE为26.2、18.6、13.5倍。我们看好公司持续优化产品结构和产业链一体化布局，推进离型膜产能建设和日韩系大客户导入，未来成长动力充足，维持“买入”评级。

●2024-08-16 鹏鼎控股：AI手机催化高端PCB放量，全方位的PCB产品一站式服务平台有望率先受益 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为380.88、450.12、510.17亿元，EPS分别为1.72、2.16、2.59元，当前股价对应PE分别为19.3、15.4、12.8倍，我们关注到消费电子行业有所回暖，并且下半年有iphone16等新品即将发布，随着AI手机渗透率的持续提升，公司的软板和硬板产品有望显著受益，给予“买入”投资评级。

●2024-08-16 工业富联：二季度收入同比增长46%，AI服务器持续快速增长 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,詹浏洋)

●我们看好公司云计算业务受益于AI高速发展及全球数据中心、AI服务器等算力基础设施大规模建设而带来的持续高速增长。考虑到云计算业务特别是AI服务器对于公司业绩的强劲带动，预计2024-2026年营业收入5608.46/6766.68/7556.45亿元(无调整)，归母净利润260.25/357.23/400.00亿元(无调整)，当前股价对应PE分别为15.8/11.5/10.3倍，维持“优于大市”评级。

●2024-08-16 新洁能：中报点评：汽车与AI服务器市场加速发展，多品类MOSFET产品快速放量 (中原证券 邹臣)

●公司同时拥有SGT-MOSFET、Trench-MOSFET、SJ-MOSFET、IGBT四大产品平台，并不断优化产品结构、市场结构及客户结构，汽车与AI服务器市场加速发展，SGT-MOSFET及Trench-MOSFET产品快速放量，IGBT产品24H2有望恢复增长，我们预计公司24-26年营收为18.78/22.74/27.32亿元，24-26年归母净利润为4.51/5.49/6.68亿元，对应的EPS为1.09/1.32/1.61元。考虑下游需求逐步复苏，公司在功率器件领域的综合竞争力，以及未来几年的成长性，上调至“买入”评级。

●2024-08-16 雷科防务：2024年中报点评：2Q24营收环比实现增长，卫星应用潜力较大 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩)

●公司主营业务覆盖雷达系统、卫星应用、智能控制、安全存储、智能网联五大方向，自主掌握新体制雷达算法等关键技术，同时在星上实时处理领域继续保持行业领先地位和良好发展势头，并不断拓展地面遥感应用。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.52亿元、0.87亿元、1.24亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为94x/56x/39x。我们考虑到公司在行业内的技术领先地位及在卫星产业的布局，维持“谨慎推荐”评级。

●2024-08-16 华丰科技：AI催生高速互联需求，高速背板连接器勇立潮头 (开源证券 罗通)

●华丰科技是我国率先从事电连接器研制和生产的核心骨干企业，深耕行业60余年，前身为华丰无线电器材厂。公司长期从事光、电连接器及线缆组件的研发、生产、销售，下游覆盖军工、通信、新能源汽车以及轨交领域，已成功打入华为、中兴、诺基亚、比亚迪、上汽通用五菱、中国中车等知名客户供应链。我们预测2024-2026年公司归母净利润为1.1/2.0/2.7亿元，当前股价对应PE为120.7/66.9/49.8倍，考虑公司未来新基地投产后高成长性，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-08-15 新洁能：2024H1业绩显著复苏，看好汽车+AI服务器加速放量 (开源证券 罗通)

●我们上调公司2024/2025/2026年盈利预测至4.59/5.89/7.52亿元(前值为3.93/4.81/5.91亿元)，对应EPS为1.11/1.42/1.81元，当前股价对应PE为27.8/21.6/16.9倍。我们看好汽车等领域带来的成长动能，维持“买入”评级。

●2024-08-15 智明达：2024年中报点评：存货较年初增长19%，Q2毛利率水平有所提升 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩)

●公司是特种嵌入式计算机行业的民企龙头，深耕机载、弹载领域多年，同时加强在低空经济和商业卫星相关领域布局，已成功参与无人机飞控系统和航电组网系统以及商业卫星数据链、商业火箭的配套。根据下游需求节奏变化，我们调整公司2024-2026年归母净利润为1.12亿元、1.52亿元、2.04亿元，当前股价对应2024-2026年PE为23x/17x/12x，维持“推荐”评级。