◆业绩预测◆
截止2024-09-04，6个月以内共有 3 家机构发了 5 篇研报。
预测2024年每股收益 1.61 元，较去年同比减少 18.89% ，预测2024年净利润 13.54 亿元，较去年同比减少 18.41% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2024年 | 3 | 1.161.612.201.08 | 9.7013.5418.396.11 |
| 2025年 | 3 | 1.641.862.401.43 | 13.8015.6020.098.45 |
| 2026年 | 3 | 1.932.412.691.86 | 16.2020.2122.5511.74 |
截止2024-09-04，6个月以内共有 3 家机构发了 5 篇研报。
预测2024年每股收益 1.61 元，较去年同比减少 18.89% ，预测2024年营业收入 91.83 亿元，较去年同比减少 12.27% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2024年 | 3 | 1.161.612.201.08 | 79.2091.83117.0693.08 |
| 2025年 | 3 | 1.641.862.401.43 | 116.02132.23151.47114.95 |
| 2026年 | 3 | 1.932.412.691.86 | 167.38175.75182.19147.16 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 1 | 6 | 10 | ||
| 增持 | 1 | 1 | 4 | 4 | 7 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2021(实际) | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(预测) | 2025(预测) | 2026(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 1.56 | 10.28 | 1.98 | 1.69 | 1.91 | 2.41 |
| 每股净资产(元) | 5.56 | 18.30 | 14.27 | 15.92 | 17.36 | 18.72 |
| 净利润(万元) | 91069.72 | 658581.08 | 165907.62 | 141528.86 | 160342.86 | 202125.00 |
| 净利润增长率(%) | 218.44 | 623.16 | -74.81 | -15.24 | 15.90 | 33.51 |
| 营业收入(万元) | 339755.79 | 1703045.48 | 1046771.67 | 1012714.29 | 1331385.71 | 1757475.00 |
| 营收增长率(%) | 158.73 | 401.26 | -38.54 | -21.68 | 34.62 | 37.10 |
| 销售毛利率(%) | 51.10 | 64.44 | 27.91 | 21.18 | 21.70 | 21.01 |
| 净资产收益率(%) | 28.08 | 56.20 | 13.88 | 10.68 | 11.13 | 13.13 |
| 市盈率PE | 36.16 | 3.82 | 12.19 | 12.77 | 10.99 | 7.98 |
| 市净值PB | 10.15 | 2.15 | 1.69 | 1.28 | 1.18 | 1.02 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2024预测2025预测2026预测 |
净利润(万元) 2024预测2025预测2026预测 |
|---|
| 2024-08-07 | 华泰证券 | 增持 | 1.551.642.50 | 130800.00138300.00210500.00 |
| 2024-04-29 | 国盛证券 | 买入 | 2.202.402.69 | 183900.00200900.00225500.00 |
| 2024-04-24 | 华泰证券 | 增持 | 1.561.652.51 | 130800.00138300.00210500.00 |
| 2024-04-24 | 东北证券 | 增持 | 1.601.651.93 | 134300.00138000.00162000.00 |
| 2024-03-15 | 华泰证券 | 增持 | 1.161.96- | 97002.00164400.00- |
| 2024-03-03 | 国盛证券 | 买入 | 2.442.66- | 204400.00222700.00- |
| 2024-02-27 | 长江证券 | 买入 | 1.311.43- | 109500.00119800.00- |
| 2023-10-31 | 华安证券 | 买入 | 3.364.145.65 | 281800.00346400.00473500.00 |
| 2023-10-24 | 国盛证券 | 买入 | 2.904.155.39 | 243000.00347200.00451500.00 |
| 2023-09-04 | 国盛证券 | 买入 | 2.904.155.39 | 243000.00347200.00451500.00 |
| 2023-04-08 | 国盛证券 | 买入 | 5.716.848.56 | 366000.00438000.00547900.00 |
| 2023-03-30 | 华泰证券 | 增持 | 7.307.686.23 | 467500.00492000.00399000.00 |
| 2023-03-29 | 安信证券 | 增持 | 8.848.219.89 | 565900.00525500.00633600.00 |
| 2022-11-01 | 长江证券 | 买入 | 11.2811.8012.59 | 663600.00694200.00740500.00 |
| 2022-09-30 | 东方财富证券 | 增持 | 7.469.7911.28 | 438926.00575617.00663099.00 |
| 2022-09-07 | 长江证券 | 买入 | 10.6811.3012.59 | 628200.00664300.00740500.00 |
| 2022-09-05 | 中邮证券 | 买入 | 9.0511.1113.73 | 532400.00653300.00807600.00 |
| 2022-08-28 | 安信证券 | 增持 | 7.809.0610.94 | 458660.00532720.00643350.00 |
| 2022-08-26 | 国盛证券 | 买入 | 7.7811.0517.87 | 457600.00650000.001051200.00 |
| 2022-07-01 | 国盛证券 | 买入 | 7.7811.0517.64 | 457600.00650000.001037200.00 |
| 2022-06-30 | 民生证券 | 增持 | 9.2310.5213.11 | 543000.00618600.00770800.00 |
| 2022-05-16 | 华安证券 | 买入 | 5.647.4512.73 | 328500.00434400.00742000.00 |
| 2022-04-29 | 安信证券 | 增持 | 6.737.559.78 | 395610.00443750.00575210.00 |
| 2022-04-29 | 国盛证券 | 买入 | 6.9112.4717.60 | 406600.00733100.001035200.00 |
| 2022-04-10 | 太平洋证券 | 增持 | 6.319.309.36 | 367800.00542300.00545300.00 |
| 2022-02-11 | 国盛证券 | 买入 | 4.296.6910.16 | 249800.00390200.00592400.00 |
| 2022-02-10 | 长江证券 | 买入 | 4.948.879.41 | 287900.00516700.00548600.00 |
| 2022-02-09 | 安信证券 | 增持 | 4.116.508.03 | 239330.00378920.00467880.00 |
| 2022-02-09 | 华泰证券 | 增持 | 5.006.026.79 | 291400.00350700.00395900.00 |
| 2022-02-09 | 广发证券 | 买入 | 3.606.808.84 | 209600.00396600.00515400.00 |
| 2021-10-14 | 国盛证券 | 买入 | 1.352.975.11 | 78900.00173100.00297900.00 |
| 2021-10-14 | 华泰证券 | 增持 | 1.372.523.23 | 79668.00147100.00188200.00 |
| 2021-10-14 | 兴业证券 | - | 1.402.253.90 | 84500.00135500.00235100.00 |
| 2021-10-14 | 广发证券 | 买入 | 1.573.716.52 | 91600.00216300.00380300.00 |
| 2021-10-08 | 广发证券 | 买入 | 1.573.716.52 | 91600.00216400.00380300.00 |
| 2021-09-27 | 国盛证券 | 买入 | 1.122.504.52 | 65300.00145800.00263500.00 |
| 2021-09-12 | 国盛证券 | 买入 | 1.122.504.52 | 65300.00145800.00263500.00 |
| 2021-09-03 | 长江证券 | 买入 | 1.262.282.96 | 73600.00133000.00172300.00 |
| 2021-08-04 | 广发证券 | 买入 | 1.192.083.17 | 69500.00121300.00184600.00 |
| 2021-08-02 | 长江证券 | 买入 | 1.171.722.05 | 68300.00100300.00119400.00 |
| 2021-07-22 | 华泰证券 | 增持 | 1.041.552.01 | 60887.0090508.00117200.00 |
| 2021-07-21 | 广发证券 | 买入 | 1.031.331.99 | 59800.0077400.00115900.00 |
| 2021-07-13 | 长江证券 | 买入 | 1.011.581.64 | 58900.0091900.0095400.00 |
| 2021-04-21 | 长江证券 | 买入 | 0.811.121.35 | 44400.0061800.0074600.00 |
| 2021-04-06 | 广发证券 | 买入 | 0.831.27- | 45700.0070200.00- |
| 2020-12-17 | 海通证券 | - | 0.570.711.19 | 31200.0039200.0065400.00 |
| 2020-09-19 | 长江证券 | 买入 | 0.540.250.42 | 29500.0013800.0023300.00 |
| 2020-03-21 | 海通证券 | - | 0.300.53- | 16800.0029200.00- |
◆机构调研◆
| 调研日 | 机构数 | 调研日收盘价 | 后3日涨跌幅 | 事件 | 附件 |
|---|
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◆研报摘要◆
- ●2024-08-07 天华新能：中报点评：锂价下跌拖累业绩，静待行业拐点 (华泰证券 李斌,马晓晨)
- ●基于行业仍处于寻底阶段，我们预计公司2024-2026年EPS分别为1.55、1.64、2.50元(前值2024-2026年1.56、1.65、2.51元)。BPS分别为：15.74、17.07、19.24元(前值2024-2026年15.83、17.17、19.35元)，可比公司24年Wind一致预期PB均值为1.14倍，给予公司24年1.14倍PE，目标价17.94元(前值21.4元)，维持“增持”评级。
- ●2024-04-29 天华新能：年报点评报告：锂价下跌公司业绩承压，资源&冶炼一体化布局稳步推进 (国盛证券 王琪,马越)
- ●公司是国内电氢龙头，背靠宁德时代有望实现以量补价；资源端多点开花提供中远期业绩弹性。预计2024-2026年公司归母净利18/20/22.6亿元，对应PE为9.1/8.3/7.4倍，维持“买入”评级。
- ●2024-04-24 天华新能：2023年报及2024一季报点评：锂价企稳，1Q24业绩环比改善明显 (东北证券 曾智勤)
- ●预计公司2024-2026年归母净利13.43、13.80、16.20亿元，考虑到公司未来2-3年内量增明显、且锂价下跌速率将显著放缓，首次覆盖并给予“增持”
- ●2024-04-24 天华新能：年报点评：锂价下行，23年业绩承压 (华泰证券 李斌,马晓晨)
- ●公司23年实现营业收入104.68亿元，yoy-38.54%；归母净利润16.59亿元，yoy-74.81%。公司24Q1实现营收17.54亿元(yoy-50.41%，qoq+12.66%)，归母净利润5.02亿元(公司24Q1获得政府补助3.76亿元)，扣非净利润2.59亿元(yoy-69.80%，qoq+262.84%)。当前锂行业供需关系延续过剩格局，但我们认为过剩情况已呈现收敛态势，锂价有望在寻底后逐步企稳。基于氢氧化锂24-26年9/10/12万元/吨的假设，预计公司24-26年归母净利润分别为13.08/13.83/21.05亿元(前值24-25年分别9.70/16.44亿元)。可比公司24年Wind一致预期PB(24E)均值1.35X，给予公司PB(24E)1.35X。测算公司目标价21.40元，给予“增持”评级。
- ●2024-03-15 天华新能：业绩承压，期待锂供需关系改善 (华泰证券 李斌,马晓晨)
- ●根据公司公告，预计2023年归母净利润16.5-17.5亿元，同比下降73.43%-74.95%。盈利大幅下降主要为23年氢氧化锂价格下跌所致。我们判断24/25年锂价将呈现寻底后逐步企稳走势，因此假设23-25年氢氧化锂(含税)均价分别为26.89/8.60/10.00万元/吨，预计公司23-25年归母净利润分别为16.54/9.70/16.44元，预计公司同期每股净资产14.44/15.20/16.93元。可比公司24年Wind一致预期PB(24E)均值1.46X，考虑到公司近期产能释放节奏快，客户资源优势显著，给予公司PB(24E)1.50X。测算公司总市值目标190.96亿元，目标价22.80元，给予“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备
- ●2024-09-04 璞泰来：业绩阶段性承压，平台化布局持续推进 (中银证券 武佳雄,李扬)
- ●结合中报，考虑到负极行业供需格局、价格低位徘徊，负极业务阶段性承压，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至0.87/1.10/1.22元（原预测为1.23/1.52/1.90元），对应市盈率12.8/10.2/9.1倍；维持增持评级。
- ●2024-09-03 纳思达：盈利能力显著提升，奔图A3顺利发布 (信达证券 庞倩倩)
- ●奔图行业信创有望带来显著增量；上半年奔图顺利发布国产全自主A3激光打印机，产品竞争力优秀、市场潜力较大；公司加强品牌宣传以及渠道建设，未来打印机销量有望实现较大增长。我们预计2024-2026年EPS分别为1.12/1.23/1.43元，对应P/E分别为21.84/19.74/17.06倍，维持“买入”评级。
- ●2024-09-03 炬芯科技：2024Q2毛利率同比显著增长，端侧AI处理器持续放量 (中银证券 苏凌瑶)
- ●因为炬芯科技2024H1蓝牙音频SoC毛利率超出我们原先预期，端侧AI处理器营业收入超出我们原先预期，所以我们上调炬芯科技2024/2025/2026年EPS预估至0.66/0.82/0.99元。截至2024年8月30日收盘，公司总市值约33亿元，对应2024/2025/2026年PE分别为33.7/27.1/22.6倍。维持增持评级。
- ●2024-09-03 兴森科技：24H1业绩承压，封装基板稳步迈进静待花开 (中银证券 苏凌瑶)
- ●考虑24H1公司受产能释放以及封装基板先期投入导致利润端承压，我们下调公司盈利预测，预计公司2024/2025/2026年分别实现收入63.41/73.03/90.72亿元，实现归母净利润分别为2.54/3.73/7.27亿元，对应2024-2026年PE分别为59.9/40.8/20.9倍。但考虑FCBGA载板市场开拓稳健，良率提升较快，或有望在远期为公司贡献利润，维持增持评级。
- ●2024-09-03 炬芯科技：经营稳健增长，加大研发投入布局低功耗端侧大算力 (华鑫证券 毛正)
- ●预测公司2024-2026年收入分别为6.90、8.66、11.53亿元，EPS分别为0.63、1.01、1.33元，当前股价对应PE分别为33.7、21.1、16.0倍，公司持续研发投入，品牌渗透率稳步提升，维持“增持”投资评级。
- ●2024-09-03 鸿合科技：2024年中报点评：扣非净利润稳增，AI+自习室业务打开成长空间 (民生证券 方竞,马天诣)
- ●考虑国内教育市场有望迎来复苏拐点，同时公司内生和外延布局教育AI、拓展海外市场，我们预测公司24-26年实现归母净利4.0/5.1/6.2亿元，对应PE为13/10/8倍。维持“推荐”评级。
- ●2024-09-03 江丰电子：靶材、零部件收入高增，扣非净利润增长亮眼 (中银证券 余嫄嫄)
- ●公司上半年两大主业维持较好增长，维持盈利预测，预计2024-2026年EPS分别为1.23元、1.68元、2.28元，对应PE分别为41.2倍、30.1倍、22.2倍。看好公司超高纯靶材和精密零部件加速放量，维持增持评级。
- ●2024-09-03 安克创新：24年中报业绩点评：增长动能强劲，品牌强势及供应链优化带动盈利能力提升 (国元证券 彭琦,沈晓涵)
- ●我们认为公司在海外市场的品牌价值应近一步被重视，品牌效应带来的产品定价权和客户粘性，使公司在收入和毛利端的表现都更加坚韧。同时公司在新兴市场的开拓和精细化运作能力也赋予公司增长动能。我们预测公司2024-2025年归母净利实现为19.4/23.5亿元，同比增长20%和21%，对应EPS为3.65/4.41元。维持“买入”的投资评级。
- ●2024-09-03 德科立：半年报点评：业绩稳步增长，盈利能力提升 (海通证券 余伟民,徐卓)
- ●德科立作为光电子器件先进厂商，受益于400G传输网升级和AI算力需求，业务收入将维持稳定增长。我们预计，公司2024-2026年收入分别为9.50、11.26、13.31亿元；归母净利润分别为1.24、1.60、1.95亿元，EPS分别为1.03、1.32、1.61元。参考可比公司估值，给予公司2024年动态PE区间40-45X，对应合理价值区间41.20-46.35元，“优于大市”评级。
- ●2024-09-03 敏芯股份：2024H1大幅减亏，端侧AI、人形机器人成为中长期发展动力 (中银证券 苏凌瑶)
- ●因公司盈利能力出现向好趋势，我们小幅上调公司盈利预测，预计公司2024-2026年每股收益0.57/1.36/2.01元，对应市盈率为64.9/27.1/18.3倍，维持买入评级。