◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。
◆预测指标◆
指标名称 |
2021(实际) |
2022(实际) |
2023(实际) |
◆预测明细◆
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每股收益 2021预测2022预测2023预测 |
净利润(万元) 2021预测2022预测2023预测 |
◆机构调研◆
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◆研报摘要◆
- ●2021-06-06 *ST开元:跟踪报告之二:股权激励彰显信心,疫情加剧业绩承压
(光大证券 刘凯)
- ●考虑近期国内疫情影响,我们下修公司2021-2022年净利润分别为0.10(-96%)、1.00(-75%)亿元、预计2023年净利润为1.97亿元。考虑到目前职业教育为政府政策鼓励和支持方向,公司为职业教育领域巨头公司和上市公司之一,近期推出股权激励彰显未来发展信心,我们维持“买入”评级。
- ●2019-10-30 *ST开元:2019年第三季度报告点评:淡化短期经营业绩,教育业务高管持股比例已高于罗氏家族
(光大证券 刘凯)
- ●我们维持开元股份19-21年归母净利润预测为0.80、2.48、3.54亿元。2019年是开元股份公司治理结构改善和经营业务重新调整的一年,2020年公司盈利回归至正常水平或将是大概率事件。职业教育培训行业政策红利且空间巨大,开元股份(恒企教育+中大英才)作为行业第5名的企业,随着未来公司治理结构逐步改善,教育业务高管与上市公司利益趋于一致,未来成长可期。考虑到目前开元股份仅约36亿元市值(20PE约14x),估值显著低于行业平均26x估值,维持“买入”评级。
- ●2019-09-25 *ST开元:恒企江勇任上市公司董事长,公司治理实现里程碑式跨越
(光大证券 刘凯)
- ●职业教育培训行业政策红利且空间巨大,开元股份(恒企教育+中大英才)作为行业第5名的企业,随着未来公司治理结构逐步改善,教育业务高管与上市公司利益趋于一致,未来成长可期。考虑到目前开元股份仅约45亿元市值(20PE约18x),估值显著低于行业平均26x估值,维持“买入”评级。
- ●2019-09-04 *ST开元:教育高管溢价33%受让实控股权,公司治理结构迈出实质步伐
(光大证券 刘凯,曹天宇)
- ●公司治理结构改善带来的估值体系重构。我们维持开元股份19-21年归母净利润预测为0.80/2.48/3.54亿元。2019年是开元股份公司治理结构改善和经营业务重新调整的一年,2020年公司盈利回归至正常水平或将是大概率事件。对标行业第一名中公教育(19/20PE约55x/40x)、行业第二名中国东方教育(19/20PE约33x/26x)的估值水平,两大龙头公司除了业务保持快速增长之外,公司实际控制人、管理层与上市公司利益深度一致,企业家精神也是重要原因之一。职业教育培训行业政策红利且空间巨大,开元股份(恒企教育+中大英才)作为行业第5名的企业,随着未来公司治理结构逐步改善,教育业务高管与上市公司利益趋于一致,未来成长可期。考虑到目前开元股份仅约31亿元市值(20PE约13x),估值显著低估,维持“买入”评级。
- ●2019-09-03 *ST开元:2019半年报点评:教育收入快速增长,治理结构持续改善
(光大证券 刘凯,曹天宇)
- ●随着恒企教育规模快速扩张回归正常,销售管理费用率将逐步下跌,我们预计2020年之后有望重新回到10%以上的净利率水平。基于19年费用等方面的影响,我们下调19年归母净利润预测为0.80亿元,小幅下调20年盈利预测为2.48亿元,维持21年盈利预测为3.53亿元,长期看好开元股份的投资价值,维持“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:文体传媒
- ●2024-09-12 中原传媒:主营业务持续发展,稳步发力新业态
(海通证券 毛云聪,孙小雯,陈星光)
- ●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.95元/股、1.02元/股和1.11元/股。参考可比公司,我们认为,公司主营业务保持稳定增长,在教育教材方面的竞争优势稳固,随着研学业务等新业态的快速发展,叠加数智化转型,有望提升公司整体盈利能力,给予公司2024年13-15倍PE估值,对应合理价值区间为12.35-14.25元/股,首次覆盖给予公司“优于大市”评级。
- ●2024-09-11 中文传媒:在手现金充足,2024Q2利润总额同比高增
(国海证券 杨仁文,谭瑞峤)
- ●所得税政策影响下,预计公司2024年利润端增长承压,但公司出版发行主业稳健增长,业务结构持续优化改善,积极拓展业务边界,新业态的持续发展有望贡献增量收入利润,看好未来业绩稳定增长。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为113.82/120.90/128.01亿元,归母净利润分别为17.49/18.54/19.86亿元,EPS分别为1.29/1.37/1.47元,对应PE分别为10.95/10.33/9.64x,首次覆盖,给予“买入”评级。
- ●2024-09-11 中南传媒:出版发行业务增长稳健,2024年中期拟分红1.8亿元
(国海证券 杨仁文,谭瑞峤)
- ●受主业所得税率调整影响,公司2024年归母净利润预计同比下滑,但公司出版发行主业稳健,持续优化业务结构,看好未来业绩稳定增长。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为146.77/158.15/171.13亿元,归母净利润分别为14.29/15.13/16.27亿元,EPS分别为0.80/0.84/0.91元,对应PE分别为16.88/15.95/14.83x,首次覆盖,给予“买入”评级。
- ●2024-09-11 凤凰传媒:核心主业增长稳健,出版分部毛利率提升
(国海证券 杨仁文,谭瑞峤)
- ●所得税政策影响下,公司业绩增长承压,但公司出版发行主业发展稳健,毛利率逐步提升。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为138.30/145.75/154.30亿元,归母净利润分别为18.65/19.61/20.72亿元,EPS分别为0.73/0.77/0.81元,对应PE分别为15.83/15.06/14.25x,首次覆盖,给予“买入”评级。
- ●2024-09-11 齐心集团:半年报点评:B2B办公集采数字化能力增强,品牌新文具提升客户触达能力
(海通证券 郭庆龙,王文杰)
- ●我们预计公司24-25年净利润分别2.30、2.80亿元,同比增速199.5%、21.8%,9月11日收盘价对应24-25年PE为15.0、12.3倍,参考可比公司给予公司24年20~22倍PE估值,对应合理价值区间6.40~7.04元,给予“优于大市”评级。
- ●2024-09-10 皖新传媒:半年报点评:公司毛利率提升,持续推进新业态,高分红凸显防御价值
(海通证券 毛云聪,孙小雯,陈星光)
- ●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.42元/股、0.49元/股和0.54元/股。参考可比公司,我们认为,公司虽然业绩暂时承压,但是随着数字化转型的推进、线上渠道的铺开,以及智慧教育、研学服务、游戏等新业务的持续增长,公司整体盈利能力有望获得提升,助力公司业绩重回增长。我们给予公司2024年17-20倍动态PE,对应合理价值区间为7.14-8.40元/股,维持公司“优于大市”评级。
- ●2024-09-10 山东出版:2024H1营收、利润总额分别同比增长13.77%、15.98%,研学文旅业务可期
(国海证券 杨仁文,谭瑞峤)
- ●公司出版发行业务经营良好,收入规模快速增长,研学文旅及创新业务积极拓展,看好未来业绩长期稳定增长。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为136.04/146.51/156.50亿元,归母净利润分别为17.38/19.27/20.64亿元,EPS分别为0.83/0.92/0.99元,对应PE分别为15.01/13.54/12.64x,首次覆盖,给予“买入”评级。
- ●2024-09-09 上海电影:【华创传媒·公司深度】上海电影:老牌电影国企,IP+AI赋能新成长
(华创证券 刘欣,廖志国,刘文轩,赵海楠,郭子萱)
- ●我们看好公司后续主业修复+IP业务增长,我们预测公司24-26年的营业收入分别为8.65/11.80/14.75亿元,同比增长9%/36%/25%;我们预计公司2024/25/26年归母净利润分别为1.59/2.63/3.54亿元,同比增速25%/66%/35%,当前股价对应52/32/24倍PE。
- ●2024-09-09 晨光股份:传统核心业务稳健,科力普股权激励影响业绩表现
(中信建投 叶乐,张舒怡)
- ●预计公司2024-2026年营业收入为262.8、302.2、345.0亿元,同增12.5%、15.0%、14.1%,归母净利润16.6、19.2、22.0亿元,同增8.6%、15.5%、14.7%,对应PE为14.5x、12.6x、11.0x,维持“买入”评级。
- ●2024-09-07 上海电影:24H1业绩点评:上影元商业化逻辑逐步验证,25年或为内容大年
(德邦证券 马笑)
- ●预计2024-2026年,公司营业收入为8.46/11.75/1,384亿元,同比6.3%/38.9%/17.8%;归母净利润1.60/2.94/3.89亿元,同比25.8%/83.8%/32.4%。维持“买入”评级。