◆研报摘要◆

●2019-08-30 珈伟新能：订单陆续落地，业绩有望回暖 (浙商证券 王鹏)

●我们预测2019-2021年公司营业收入分别为35.42亿元、46.24元和56.02亿元，同比增长39.67%、30.56%、21.15%；归母净利润分别为8.70亿元、11.68亿元和14.13亿元，同比增长49.46%、34.27%、20.92%；EPS分别为0.68、0.91、1.10元，对应PE为20.0倍、14.9倍和12.3倍。公司作为长晶炉领域龙头供应商，受益于新一轮单晶硅片扩产周期，同时半导体业务有望持续放量，我们持续看好公司未来的发展，维持“买入”评级。

●2017-08-28 珈伟新能：业绩保持高增长，看好固态电池未来布局 (招商证券 汪刘胜,彭琪)

●公司发布2017年半年度报告，实现营收21.17亿(+62.91%)，归母净利润2.26亿(+84.49%)，毛利率24.23%，财务费用率2.88%，整体业绩符合预期。公司光伏产品销售增加及EPC项目和共享单车业务的增长是净利润增长的主要因素。看好公司业绩高增长以及对固态电池未来布局，预计17-19年EPS分别为0.68/0.96/1.34元，给予“审慎推荐-A”投资评级。

●2017-07-20 珈伟新能：固态储能公司落地江苏如皋，共享单车助力高速发展 (华金证券 林帆)

●公司传统光伏业务回暖，LED及储能业务受益于共享单车的兴起，外拓石墨烯和固态锂电池业务，未来有望持续获益于新兴产业的的高速发展。预计公司2017-2019年EPS分别为0.68、0.96。1.28元，对应PE分别为20.9、14.9、11.2倍，首次覆盖给予“买入-A”评级，6个月目标价为22元。

●2016-08-05 珈伟新能：智能家居打开蓝海，石墨烯新能源业务蓄 (东北证券 王建伟)

●携手业界巨头共同开发智能家居业务，公司有望升级家居安防服务商。公司作为较早布局石墨烯技术的企业，在石墨烯产业化品种的储备上有足够的开拓空间，公司未来围绕石墨烯技术开拓先进能源材料的业务可期。我们看好公司智能家居业务与新能源技术平台并行升级，预计16-18年公司EPS为0.81,1.05,1.20元，给予“买入”评级。

●2016-02-28 珈伟新能：3GW合作协议，加速转型电站投资运营商 (国联证券 马宝德)

●结合振发集团对华源新能源2015年-2017年的2.59亿元、3.35亿元和3.66亿元的业绩承诺，不考虑增发摊薄因素，预计2015-2017年，实现EPS0.355元、0.81元和1.23元，对应51.04倍、22.40倍和14.83倍PE。另外，考虑到公司积极进行光伏领域的资产并购，扩展智能家居、智能安防和石墨烯业务，首次覆盖，给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电器机械

●2024-08-30 亨通光电：2024年半年报点评：24H1业绩超预期，公司长期增速具备动能 (民生证券 马天诣,杨东谕)

●公司Q1/Q2增速逐步提升，预计江苏/广东海风项目加速开工落地，海缆出海持续推进，配电网建设加速，我们预计公司24/25/26年分别实现归母净利润29.11/38.58/49.46亿元，对应PE12/9/7倍，维持“推荐”评级。

●2024-08-30 华帝股份：海外延续景气，Q2收入保持增长 (国投证券 李奕臻,杨小天)

●公司未来将继续加大渠道拓展与品牌推广力度，我们预期公司经营有改善。我们预计公司2024年-2025年的EPS分别为0.65/0.73元，维持买入-A的投资评级，6年11倍动态市盈率。

●2024-08-30 九阳股份：Q2内销经营平稳，信托减值影响业绩 (国投证券 李奕臻,余昆)

●九阳积极拓展产品品类，优化产品结构，持续推进直营化渠道改造，有望助力公司长期高质量发展。随着后续小家电消费逐步复苏，公司经营有望展现较大弹性。预计公司2024年-2026年的EPS分别为0.48/0.68/0.79元，维持买入-A的投资评级，给予公司2024年25倍动态市盈率，相当于6个月目标价12.01元。

●2024-08-30 昱能科技：2024半年报点评：Q2微逆出货环比略增，关断器高增，储能逐步贡献增量 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑公司微逆出货增速略有放缓，我们略微下调此前盈利预测，预计2024-2026年归母净利2.5/3.4/4.6亿元（前值为3.0/4.1/5.1亿元），同比+15%/+35%/+35%，对应PE为27/20/15倍，考虑公司储能逐步贡献业绩增量，微逆出货逐步提升，维持“增持”评级。

●2024-08-30 钧达股份：2024年中报点评：N型TOPCon龙头地位稳固，海外出货及产能扩张保障未来盈利 (光大证券 殷中枢,郝骞)

●在产业链价格快速下跌、电池环节竞争加剧背景下，公司盈利阶段性面临较大压力，审慎起见我们下调公司盈利预测，预计公司24-26年实现归母净利润-4.80/8.41/13.32亿元(下调148%/下调38%/下调22%)。公司海外产能建设稳步推进，技术研发不断突破，有望长期维持在N型TOPCon领域的优势地位，维持“买入”评级。

●2024-08-30 英杰电气：半年报点评：业绩符合预期，半导体射频电源顺利放量 (国盛证券 张一鸣,彭元立)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为22.7/26.55/29.66亿元，分别同比增长28%/17%/11.7%。考虑到光伏行业整体增速下行及验收影响，我们对前次预测的营收水平小幅下调(调整前24-26年为24.8/31.1/37.3亿元)。归母净利润分别为5.3/7.15/8.22亿元，分别同比增长22.8%/35%/15%。公司当前股价对应的PE倍数分别为15.5、11.5、10.0倍，考虑到公司作为工业电源国产替代领军者，半导体成长逻辑清晰，维持“买入”评级。

●2024-08-30 江苏雷利：半年报点评：业绩稳健增长，多领域布局逐渐完善 (国盛证券 张一鸣,刘嘉林)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为35.89/43.69/52.84亿元，归母净利润分别为3.57/4.32/5.14亿元，当前市值对应PE分别为20.7/17.1/14.4X。公司不断完善产品矩阵并切入新兴领域，具备广阔前景，维持“买入”评级。

●2024-08-30 石头科技：2024Q2业绩超预告中枢，盈利能力保持提升 (开源证券 吕明,周嘉乐)

●公司新品产品力强，外销精细化运营下渠道拓展顺利，我们看好公司组织架构调整后，更主动积极开拓和维护市场，维持“买入”评级。

●2024-08-30 海力风电：2024年半年报点评：乘风破浪，蓄势待发 (民生证券 邓永康,王一如,李孝鹏,朱碧野)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为27.9/46.4/52.1亿元，增速为66%/66%/12%；归母净利润分别为3.1/7.0/8.5亿元，增速为448%/129%/21%，对应24-26年PE为28x/12x/10x。考虑到海风行业需求预期回暖、公司量利弹性可观，维持“推荐”评级。

●2024-08-30 禾望电气：上半年业绩同比下滑24%，国际业务收入增长近五成 (国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)

●预计公司2024-2026年实现归母净利润5.23/5.60/6.12亿元，同比增长4.1%/7.1%/9.3%。当前股价对应PE分别为10.5/9.8/8.9倍，维持“优于大市”评级。