◆研报摘要◆

●2022-09-06 电科院：疫情致业绩下滑，经营环境有望转好 (华泰证券 王玮嘉,黄波)

●考虑到疫情致人员和物流受阻，公司经营效率低于预期，成本结构中固定成本占比较高，我们下调电器检测和环境检测收入预测，下调高压电器检测和2022年环境检测毛利率预测，预计2022-2024年归母净利润为1.64/2.23/3.05亿元，对应EPS为0.22/0.29/0.40元，给予2022年34.5x PE，目标价7.59元/股，维持“买入”评级。

●2022-05-02 电科院：年报点评：2021增收增利，经营环境向好 (华泰证券 王玮嘉,黄波)

●我们预计2022-2024年归母净利润为2.76/3.33/3.98亿元，对应EPS为0.36/0.44/0.52元，给予2022年28.3x PE(参考可比公司2022年Wind一致预期PE均值为28.3x)，目标价10.19元/股(前值：13.32元/股，基于2021年36x PE)，维持“买入”评级。

●2021-08-27 电科院：中报点评：1H21业绩符合预告，期待下半年加速 (华泰证券 王玮嘉,黄波)

●电科院上半年收入、利润高速增长，我们上调收入、下调费用率预测，预计2021-2023年归母净利润为2.80/3.60/4.60亿元(前值：2.51/3.26/4.20亿元)，对应EPS分别为0.37/0.48/0.61元，参考可比公司21年Wind一致预期PE中值36x(前值：33x)，给予公司21年36x目标PE，目标价13.32元(前值：10.89元)，维持“买入”。

●2021-04-25 电科院：年报点评：经营环境向好，十四五迈向新征程 (华泰证券 王玮嘉,黄波)

●公司1Q21收入同比高增，我们认为疫情的不利影响已基本消除，考虑到公司2020年收入低于我们的预测(8.10亿元)，我们调整21-22年收入增速，预计21-23年归母净利润为2.51/3.26/4.20亿元(21-22年前值：2.56/3.37亿元)，对应EPS分别为0.33/0.43/0.55元，参考可比公司21年Wind一致预期PE中值33x，给予公司21年33x目标PE，目标价10.89元(前值：11.80元)，维持“买入”。

●2020-10-29 电科院：季报点评：项目转固压制利润，经营拐点将至 (华泰证券 王玮嘉,黄波)

●考虑到公司三季度收入同比有所下滑，成本及财务费用明显增加，我们调整20-22年归母净利预测为1.2/2.6/3.4亿元(前值1.7/2.8/3.4亿元)，对应EPS为0.16/0.34/0.44元(前值0.22/0.37/0.45元)，参考可比公司21年Wind一致预期PE均值35x，公司作为高低压电器检测龙头，技术及资质领先，给予21年35x目标PE，目标价11.80元(前值12.89元)，维持“买入”。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:技术服务

●2024-09-09 诺唯赞：盈利能力迎来拐点，多个大单品有望驱动业绩迎来新一轮增长 (首创证券 王斌)

●根据2024年上半年经营情况，我们对盈利预测进行调整，预计2024年至2026年公司营业收入分别为15.86亿元、20.22亿元和24.94亿元，同比增速分别为23.3%、27.6%和23.3%；归母净利润分别为0.99亿元、1.82亿元和3.67亿元，以9月6日收盘价计算，对应PE分别为77.8倍、42.2倍和20.9倍，维持“买入”评级。

●2024-09-09 谱尼测试：2024年中报点评：业务转型时期，静待需求放量 (浙商证券 汪磊)

●公司当前正处于主动业务转型时期，考虑到新业务贡献业绩仍需时间，我们预测公司2024-2026年分别实现归母净利润0.25、2.06、2.64亿元，对应PE分别为136.35、16.29、12.72倍。给予“增持”评级。

●2024-09-08 皓元医药：收入快速增长，前端业务恢复显著 (中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)

●源于公司后端业务稳健增长，我们调整盈利预测，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为22.56、27.92、35.23亿元(2024-2025年调整前25.23、33.28亿元)，增速分别为20.00%、23.77%、26.17%；归母净利润分别为1.62、2.21、2.96亿元(2024-2025年调整前1.65、2.30亿元)，增速分别为27.37%、36.09%、34.09%。考虑到公司未来有望通过前后端协同带来长期成长性，享受估值溢价，维持“买入”评级。

●2024-09-06 普蕊斯：2024年半年度报告点评：利润短期波动，Q2新签订单环比高速增长 (国元证券 马云涛,朱仕平)

●2024上半年公司存量不含税合同金额为18.3亿元(+4.1%)，二季度新签不含税合同金额环比一季度增加112.1%，新签订单回暖势头喜人。预计公司2024-2026年营收分别为8.74/9.88/11.46亿，对应增速分别为15.00%/13.00%/16.00%；归母净利润分别为1.37/1.59/1.88亿，对应增速分别为1.45%/16.54%/18.21%；对应EPS为1.72/2.00/2.37元/股，对应PE为14.65/12.57/10.64X。维持“买入”评级。

●2024-09-06 药康生物：2024年半年度报告点评：24Q2单季度环比高速增长，业务快速回暖 (国元证券 马云涛,朱仕平)

●随“斑点鼠”、“药筛鼠”等项目的快速推进，叠加公司布点的推进和开拓力度的加大，同时不断推进海外市场发展。预计公司2024-2026年营业收入增速分别为23.04%/23.01%/21.09%、归母净利润各年增速分别为27.68%/24.26%/23.41%；对应EPS分别为0.49/0.61/0.76元/股，对应PE为23.06/18.56/15.04X。维持“买入”评级。

●2024-09-06 阳光诺和：业绩稳定增长，临床业务快速发展 (华安证券 谭国超)

●考虑到市场竞争加剧对公司主业影响，我们下调公司2024-2026年营收为11.91/15.21/19.78亿元(原为12.48/16.41/21.38亿元)，同比增速为27.8%/27.7%/30.1%；归母净利润分别为2.41/3.06/4.19亿元(原为2.69/3.56/4.76亿元)，净利润同比增速30.4%/27.2%/36.9%。我们维持“买入”评级。

●2024-09-06 毕得医药：收入平稳增长，海外业务有望持续发力 (中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)

●考虑到公司业务平稳增长，但费用率略有压力，我们调整盈利预测，预计2024-2026年营业收入分别为11.49亿元、12.86亿元、14.80亿元(调整前2024-2025年约15.30亿元、20.42亿元)，增速分别为5.26%、11.90%、15.09%；归母净利润分别为1.19亿元、1.38亿元、1.66亿元(调整前2024-2025年约2.33亿元、3.12亿元)，增速分别为8.86%、15.96%、20.27%。考虑到公司未来有望通过新品开拓叠加海外扩展带来长期成长性，享受估值溢价，维持“买入”评级。

●2024-09-06 皓元医药：收入保持快速增长，利润端环比改善明显 (中信建投 贺菊颖,袁清慧,王云鹏)

●公司作为从“分子砌块和工具化合物”到“原料药+中间体”的前后端一体化布局企业，在国内外具备独特优势，有望通过“一体化”布局带来长期稳定发展。近年来公司在工具化合物积累的成功经验、管理模式及市场策略成功复制到分子砌块业务，分子砌块业务增长势头明显，基于此我们对公司盈利预测做出一定调整。我们预测公司2024-2026年营收分别为22.6亿、27.2亿以及33.0亿元，增速分别为20%、20%以及22%，归母净利润分别为1.70亿、2.79亿以及4.13亿元，增速分别为33%、64%以及48%，对应PE估值为31X、19X以及13X，维持“买入”评级。

●2024-09-05 华设集团：2024半年报点评：传统业务经营承压，关注新兴板块发展 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●公司作为交通发展与城市建设领域设计的优秀企业，在低空经济大力发展的背景下，有望打开新的增长空间。我们预计公司2024-2026年营收分别为46.03/47.62/49.76亿元，归母净利5.01/5.20/5.54亿元，对应EPS分别为0.73/0.76/0.81元/股，对应PE分别9/9/8倍，维持“买入”评级。

●2024-09-05 泓博医药：2024H1业绩点评：订单&业绩环比改善，看好CMO弹性 (浙商证券 孙建,郭双喜)

●考虑到医药投融资回暖，以及公司服务板块2024Q2新签订单季度环比改善明显，我们看好公司药物发现业务的持续增长，并预计替格瑞洛专利到期将催化海外需求，我们预计2024-2026年公司营业收入分别为6.02/7.50/9.65亿元，EPS分别为0.30/0.40/0.58元，2024/9/4收盘价对应2024年PE为66.6倍，维持“增持”评级。