◆研报摘要◆

●2023-08-19 高盟新材：内生外延助产品战略布局落地，业绩符合预期 (东北证券 陈俊杰)

●公司胶粘剂新增产能逐步释放，同时外延项目加速落地，有望帮助公司打开成长空间，预计公司2023-2025年收入分别为13.34、20.10、26.89亿元，归母净利润分别为1.89、2.47、3.12亿元，对应PE分别为19X、14X、11X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-04-25 高盟新材：22年剔除激励费归母净利润同比增长13.3%，积极推进战略布局和产能提升项目 (海通证券 刘威)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.07亿元、2.50亿元和3.14亿元，公司项目投产较快成长性高，我们给予一定估值溢价，我们给予公司2023年23-26倍PE，对应合理价值区间为11.27-12.74元，维持“优于大市”评级。

●2020-05-05 高盟新材：季报点评：20Q1归母净利润4482万元，业绩保持增长 (海通证券 刘威)

●预计公司2020-2022年归母净利润分别为2.04亿元、2.33亿元和2.67亿元，对应的EPS为0.77元、0.87元和1.00元，给予公司2020年18-22倍PE，对应合理价值区间为13.86元-16.94元，给予优于大市评级。

●2019-10-22 高盟新材：三季度业绩翻倍以上增长，看好后续维稳成长 (中信建投 郑勇)

●公司发布2019年三季报公司于10月18日发布2019年三季度，前三季度公司合计实现营收7.32亿元，同比减少4.64%，实现归母净利1.40亿元，同比增长109.89%；其中Q3单季公司实现营收2.50元，同比减少5.46%，实现归母净利0.50亿元，同比增长69.29%。同时，公司预测2019年全年公司将实现归母净利1.83-2.07亿元，同比增长118.2%-147.9%。预计公司19、20、21年净利润分别为1.89、2.14、2.39亿元，对应PE14X、12X、11X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2019-10-21 高盟新材：季报点评：前三季度净利润1.4亿元同比增长110%，盈利水平大幅回升 (海通证券 刘威)

●我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为1.86亿元、2.21亿元和2.56亿元，对应的EPS为0.70元、0.83元和0.96元，给予公司2019年18-22倍PE，对应合理价值区间为12.6元-15.4元，给予优于大市评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:化工化纤

●2024-08-20 科思股份：24H1点评：24H1归母净利同增20%，关注后续新品放量节奏 (信达证券 蔡昕妤)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为30/37/42亿元，同增27%/21%/14%，归母净利润分别为8.53/10.53/12.15亿元，同增16%/24%/15%，EPS分别为2.51/3.10/3.58元，对应8月19日收盘价PE为11/9/8X。

●2024-08-20 兴发集团：2024年半年报点评：上半年归母净利润同比增长29.85%，新项目稳步推进 (国信证券 杨林)

●根据公司半年报，我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为18.57/21.60/24.46亿元，同比增速+34.7%/16.3%/13.2%；摊薄EPS为1.67/1.94/2.20元，当前股价对应PE为10.8/9.3/8.2x，维持“优于大市”评级。

●2024-08-20 山东赫达：上半年营收增速较快，全年利润同比有望恢复正增长 (招商证券 周铮,赵晨曦)

●维持“强烈推荐”投资评级。结合公司上半年业绩情况，我们预计公司2024-2026年收入分别为18.19亿元、23.34亿元和27.75亿元，归母净利润分别为2.71亿元、3.66亿元和4.84亿元，EPS分别为0.79元、1.07元和1.42元。当前股价对应PE分别为13.9倍、10.3倍和7.8倍。

●2024-08-20 史丹利：2024H1扣非后净利润同比增长15.19%，公司拟新建100万吨新型肥料项目 (海通证券(香港) 孙小涵)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.68元/股、0.77元/股、0.90元/股，参考同行业公司，给予公司2024年12.43倍PE，对应目标价为8.45元（维持），维持“优于大市”评级。

●2024-08-20 兴发集团：Q2业绩同环比改善，磷矿石、特种化学品盈利可观 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●有机硅DMC、磷酸铁等产品造成公司业绩短期承压，公司持续完善产业链，我们看好公司新旧动能转换加速向世界一流精细化工企业迈进，维持“买入”评级。

●2024-08-20 兴发集团：二季度业绩环比有所改善，重点项目稳步推进 (招商证券 周铮,曹承安)

●预计2024-2026年归母净利润分别为18.3亿、24.1亿、27.8亿元，EPS分别为1.66、2.18、2.52元，当前股价对应PE分别为11、8、7倍，维持“增持”投资评级。

●2024-08-20 上海新阳：2024Q2业绩快速增长，半导体业务单月营收创新高 (开源证券 罗通,刘天文)

●我们维持公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为2.25/2.46/2.74亿元，当前股价对应PE为43.5/39.8/35.7倍。我们看好公司半导体材料的长期发展，维持“买入”评级。

●2024-08-19 呈和科技：上半年实现增收增利，继续看好公司稳健成长 (国信证券 杨林)

●公司是国内成核剂、合成水滑石的龙头企业，所处行业存在广阔的进口替代空间，随着公司在建产能的逐步释放，我们看好公司稳健成长。我们维持公司盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为2.68/3.26/3.87亿元，摊薄EPS为1.98/2.41/2.86元，当前股价对应PE为18.0/14.8/12.5x，维持“优于大市”评级。

●2024-08-19 科思股份：多因素扰动业绩增长放缓，防晒市场份额持续提升 (国信证券 张峻豪,孙乔容若)

●公司二季度为销售相对淡季，且有可转债利息费用及转固影响毛利率等多重外界因素扰动，但依托自身在防晒市场的多年龙头地位，整体仍实现了业绩稳定增长。未来随着新型防晒及个护原料的投产放量，以及明年马来西亚工厂完工投产，公司市场份额有望进一步提升。我们考虑到整体下游防晒需求波动性影响，同时今明两年均有较多在建工程转固影响毛利率，我们下调公司2024-2026年归母净利至8.77/10.65/12.73亿元（原值为9.47/11.83/14.60）亿元，对应PE为12/10/8倍，维持“优大于市”评级。

●2024-08-19 科思股份：2024年半年报点评：24Q2营收增速环比放缓，期待下半年新产品放量拉动增长 (民生证券 刘文正,解慧新,刘彦菁)

●公司市场地位稳步提升，防晒需求持续增长。看好24年新型防晒剂P-S、氨基酸表活以及PO贡献收入，以及未来2-3年的新项目不断放量，24.0%/23.1%/19.9%，对应PE为11/9/8X，维持“推荐”评级。