◆研报摘要◆

●2024-11-03 中交设计：业务结构调整，营收下滑业绩增长，盈利能力持续改善 (国投证券 董文静,陈依凡)

●我们看好公司资源、技术、市场、股东、战略等多重优势下的持续成长，预计公司2024-2026年分别实现营业收入133.94亿元、137.87亿元和144.40亿元，同比-0.87%、2.93%和4.74%；分别实现归母净利润18.95亿元、20.61亿元和22.60亿元，同比增长7.3%、8.8%和9.7%，PE分别为11.6倍、10.7倍和9.7倍。给予公司“买入-A”评级，2025年PE为13倍，对应12个月目标价为11.7元。

●2024-11-01 中交设计：季报点评：Q3盈利能力同比提升 (华泰证券 方晏荷,黄颖,龚劼)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为18.6/19.8/20.6亿元。可比公司25年Wind一致预期PE为13x，考虑到公司作为行业龙头，拥有全球性布局，规模化与高端化优势明显，给予公司25年15xPE，目标价12.96元（前值10.84元），维持“买入”评级。

●2024-08-30 中交设计：中报点评：盈利能力显著提升，境外高增长 (华泰证券 方晏荷,黄颖,龚劼)

●公司24H1实现营收/归母净利/扣非归母净利49.49/6.27/6.16亿元，同比-10.16%/+34.71%/+31.45%，归母净利符合公司业绩预告，其中24Q2实现营收28.08亿元，同比+1.69%，归母净利润5.35亿元，同比+33.48%。我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为18.6/19.8/20.6亿元。可比公司24年Wind一致预期PE为10x，考虑到公司作为行业龙头，拥有全球性布局，规模化与高端化优势明显，给予公司24年12xPE，目标价10.84元(前值14.45元)，维持“买入”评级。

●2024-08-30 中交设计：业绩高增长，低空经济和旧房检测潜力大 (银河证券 龙天光,张渌荻)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为17.91/20.85/24.78亿元，分别同比+1.42%/+16.38%/+18.86%，对应P/E分别为9.88/8.49/7.14x，维持“推荐”评级。

●2024-08-25 中交设计：央企设计龙头全面起航，海外+新兴产业打造成长动力 (国投证券 董文静)

●我们看好公司资源、技术、市场、股东、战略等多重优势下的持续成长，预计公司2024-2026年分别实现营业收入133.94亿元、137.87亿元和144.40亿元，同比-0.87%、2.93%和4.74%；分别实现归母净利润18.95亿元、20.61亿元和22.65亿元，同比增长7.27%、8.78%和9.91%。EPS分别为0.92、1.00、1.10元，PE分别为9.4倍、8.6倍和7.8倍。和基建设计咨询可比企业相比，公司PE具备明显优势，给予公司“买入-A”评级，2024年PE为12倍，对应6个月目标价为11.04元。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:技术服务

●2024-11-27 深城交：受益新型交通建设，低空经济先行企业 (中泰证券 苏仪,由子沛)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为16.44/20.62/25.98亿元，归母净利润分别为1.72/2.22/3.03亿元。短期而言，公司在面临经济波动、基建与固定投资增长乏力的背景下，积极推动传统业务数字化转型，并收购南京城交院，积极拓展业务版图；长期而言，公司长期受益于新型智慧交通建设与低空经济的布局发展，其自身具备的平台能力与长期深耕交通领域的技术优势、场景经验，都将有利于公司在未来新型交通领域实现较为快速的发展。不过考虑到公司当前估值水平较高，基于以上，我们对公司首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-18 药明康德：季报点评：业绩改善，在手订单快速增长 (中原证券 李琳琳)

●预计公司2024年、2025年、2026年每股收益分别为3.16元，3.49元和3.83元，对应11月15日收盘价52.87元，动态市盈率分别为16.74倍，15.17倍和13.80倍，给予公司“增持”的投资评级。

●2024-11-15 皓元医药：季报点评：产能建设持续进行，业绩环比改善显著 (国盛证券 张金洋,胡偌碧,徐雨涵)

●考虑到生物医药投融资环境变化导致的订单价格、数量波动，我们下调此前对于公司业绩的预测，预计公司24-25年营收增速在20-25%区间，预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.91亿元、2.53亿元、3.54亿元，增速分别为49.5%、32.8%、40.1%。对应PE分别为47x，35x，25x。基于产能利用率和运营效率提升，利润增速更快，我们看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2024-11-14 航天工程：2024年三季报点评：营收结构季节性波动影响利润，布局绿氢/醇核心设备打造第二曲线 (中信建投 许琳,屈文敏)

●由于公司增资控股航天氢能有限公司实现财务并表，预计2024公司实现营业收入37亿元，利润总额2.58亿元，同比呈现快速增长，预计2024、2025、2026年归母净利润2.44、2.85、3.32亿元，对应P E38、33、28倍，维持“买入”评级。

●2024-11-12 南网科技：试验检测与配用电业务高速增长，配电数智化打开远期空间 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到公司试验检测和智能配用电业务发展前景，小幅上调盈利预测。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润4.53/6.34/8.32亿元(25-26年原预测值为6.21/8.14亿元)，当前股价对应PE分别为46/33/25倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-12 华设集团：季报点评：Q3收入增速由负转正，现金流好转，布局低空、车路云领域培育新增长极 (海通证券 张欣劼)

●公司坚持深耕规划咨询、勘察设计主业的同时，低空经济、车路云业务加快拓展，进一步夯实核心竞争力，未来业绩有望稳定增长。我们预计公司24-25年EPS分别为0.73元和0.77元，给予25年13-14倍PE，合理价值区间为每股9.96-10.73元；PS估值方面，给予公司25年1.4-1.5倍PS，对应合理价值区间为9.68-10.37元/股。综上，我们认为公司对应合理价值区间为9.68-10.73元/股，维持公司“优于大市”评级。

●2024-11-12 南网科技：季报点评：试验检测与智能设备高增，产业整合成效显著 (天风证券 缪欣君,孙潇雅,王屿熙)

●预计公司2024-2026年归母净利为4.6/6.3/8.2亿元，对应PE为46/34/26倍，公司有望保持业绩高速增长，维持“买入”评级。

●2024-11-11 中国汽研：季报点评：看好智能化趋势下检测巨头发展潜力 (海通证券 刘一鸣)

●我们预计公司2024/25/26年营收45/49/53亿元，归母净利润9.55/10.50/11.53亿元，EPS为0.95/1.05/1.15元。参考可比公司，给予公司2025年22-24x PE，对应合理价值区间20.94-22.84元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-08 泰格医药：盈利能力短期受挫，看好行业龙头竞争优势 (招商证券 梁广楷,许菲菲)

●泰格医药作为国内临床CRO行业龙头，服务质量获得海内外客户广泛认可，2024H1新签订单数量和金额同比均实现较好增长，在手订单支撑短期业绩增长。考虑到当前行业竞争仍存在压力，我们调整盈利预测，预计2024-2026年公司实现收入70.1、76.0、84.2亿元，实现归母净利润12.1、14.5、17.5亿元，对应PE分别为48、40、33倍，维持“增持”投资评级。

●2024-11-08 康龙化成：季报点评：3Q业绩环比改善，CMC新签订单增速较快 (中原证券 李琳琳)

●预计公司2024-2026年每股收益分别为0.98元，1.10元和1.30元，对应11月7日收盘价，市盈率分别为31.58倍，28.17倍和23.77倍，给予公司“增持”的投资评级。