2022年7月21日，吴忠市红寺堡区综合执法局对银星太阳山风电厂作出《行政处罚决定书》（红综执（太阳山）行罚决字（2022）043号），因银星太阳山风电厂于2015至2021年间，在太阳山镇红墩子未经批准擅自取用7.895万立方米黄河水，违反了《中华人民共和国水法》未经批准不得擅自取水的规定，对银星太阳山风电厂处以2万元罚款。目前，银星能源太阳山风电厂已按时、足额缴纳罚款，并已整改完毕。吴忠市红寺堡区综合执法局于2022年11月28日出具《证明》，确认银星太阳山风电厂上述违法行为未导致恶劣社会影响，不属于情节严重的违法行为。

2021 年 11 月 18 日，国家能源局西北监管局对银星盐池分公司作出《行政处罚
决定书》（西北监能罚决字[2021]28 号），因设备管理不到位造成风机倒塔一般设备事
故，且迟报信息的行为违反了《电力安全事故应急处置和调查处理条例》《生产安全事
故报告和调查处理条例》的相关规定，依据《生产安全事故报告和调查处理条例》第三
十七条第一款规定对银星盐池分公司处以 10 万元罚款。
根据《生产安全事故报告和调查处理条例》第三十七条规定：“事故发生单位对事
故发生负有责任的，依照下列规定处以罚款：（一）发生一般事故的，处 10 万元以上
20 万元以下的罚款；（二）发生较大事故的，处 20 万元以上 50 万元以下的罚款；（三）
发生重大事故的，处 50 万元以上 200 万元以下的罚款；（四）发生特别重大事故的，
处 200 万元以上 500 万元以下的罚款。 目前， 银星盐池分公司已足额、按时缴纳罚款，
及时完成整改，银星盐池分公司的罚款金额较小，未导致生产安全事故、重大人员伤亡
且不属于社会影响恶劣的情况，不属于严重损害投资者合法权益、社会公共利益的行为。

 证券代码：000862.SZ       证券简称：银星能源      上市地点：深圳证券交易所
             宁夏银星能源股份有限公司
 发行股份及支付现金购买资产并募集配套
         资金暨关联交易报告书（草案）
             交易对方                                 名称
发行股份及支付现金购买资产交易对方   中铝宁夏能源集团有限公司
募集配套资金认购方                   不超过35名特定投资者
                             独立财务顾问
                             二〇二二年二月
宁夏银星能源股份有限公司                   发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
                                                      目 录
目 录 .................................................................................................................. 1
声 明 .................................................................................................................. 6
  一、上市公司声明 ............................................................................................. 6
  二、交易对方声明 ............................................................................................. 7
  三、相关证券服务机构及人员声明...................................................................... 7
释 义 .................................................................................................................. 9
重大事项提示..................................................................................................... 12
  一、本次交易方案概述 .................................................................................... 12
  二、本次交易的性质........................................................................................ 13
  三、标的资产的评估作价情况 .......................................................................... 14
  四、本次交易对价支付方式.............................................................................. 14
  五、发行股份及支付现金购买资产具体方案 ...................................................... 14
  六、募集配套资金具体方案.............................................................................. 22
  七、本次交易对于上市公司的影响.................................................................... 24
  八、本次交易的决策过程和审批情况 ................................................................ 28
  九、交易各方重要承诺 .................................................................................... 28
  十、本次交易对中小投资者权益保护的安排 ...................................................... 36
  十一、上市公司的控股股东及一致行动人对本次交易的原则性意见，及控股股东及
  其一致行动人、董事、监事、高级管理人员自本次重组公告之日至实施完毕期间的
  股份减持计划.................................................................................................. 43
  十二、独立财务顾问的保荐机构资格 ................................................................ 43
重大风险提示..................................................................................................... 44
  一、与本次交易相关的风险.............................................................................. 44
  二、与标的资产相关的风险.............................................................................. 46
  三、其他风险.................................................................................................. 49
第一章 本次交易概况......................................................................................... 50
                                                            1
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  一、本次交易的背景和目的.............................................................................. 50
  二、本次交易的决策过程和审批情况 ................................................................ 51
  三、发行股份及支付现金购买资产具体方案 ...................................................... 52
  四、募集配套资金具体方案.............................................................................. 60
  五、本次交易对于上市公司的影响.................................................................... 62
  六、本次交易的性质........................................................................................ 65
第二章 上市公司基本情况 .................................................................................. 67
  一、基本信息.................................................................................................. 67
  二、历史沿革.................................................................................................. 67
  三、股本结构及前十大股东情况 ....................................................................... 73
  四、最近三十六个月的控股权变动情况 ............................................................. 73
  五、最近三年的重大资产重组情况.................................................................... 74
  六、最近三年的主营业务发展情况.................................................................... 75
  七、最近三年一期主要财务数据及财务指标 ...................................................... 75
  八、控股股东及实际控制人情况 ....................................................................... 76
  九、上市公司合规经营情况.............................................................................. 78
第三章 交易对方基本情况 .................................................................................. 79
  一、发行股份及支付现金购买资产交易对方 ...................................................... 79
  二、募集配套资金交易对方.............................................................................. 90
第四章 标的资产基本情况 .................................................................................. 92
  一、基本情况.................................................................................................. 92
  二、股权结构及产权控制关系 .......................................................................... 92
  三、对外投资及分支机构 ................................................................................. 93
  四、主要资产权属、主要负债及对外担保情况 ................................................... 93
  五、最近三年主营业务发展情况 ..................................................................... 107
  六、主要财务数据 ......................................................................................... 116
  七、最近三年评估、增资、改制情况 .............................................................. 117
  八、诉讼、仲裁、行政处罚及合法合规情况 .................................................... 117
  九、标的资产是否存在出资不实或影响其合法存续的情况的说明 ...................... 120
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  十、涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报批事项 ......... 120
  十一、报告期内主要会计政策及相关会计处理 ................................................. 120
  十二、债权债务转移情况 ............................................................................... 122
第五章 本次交易发行股份情况 ......................................................................... 124
  一、发行股份购买资产 .................................................................................. 124
  二、本次发行股份前后上市公司主要财务数据 ................................................. 128
  三、本次发行股份前后上市公司的股权结构 .................................................... 128
第六章 本次交易募集配套资金情况................................................................... 130
  一、本次交易募集配套资金安排 ..................................................................... 130
  二、募集配套资金的股份发行情况.................................................................. 130
  三、募集配套资金的用途及必要性.................................................................. 132
  四、上市公司募集资金管理制度 ..................................................................... 134
第七章 标的资产评估情况 ................................................................................ 139
  一、评估的基本情况...................................................................................... 139
  二、评估假设................................................................................................ 139
  三、评估方法................................................................................................ 142
  四、标的资产评估情况 .................................................................................. 156
  五、特殊评估事项 ......................................................................................... 204
  六、本次交易的定价情况 ............................................................................... 205
  七、董事会对本次交易评估事项意见 .............................................................. 205
  八、上市公司独立董事对本次交易评估事项的独立意见.................................... 209
第八章 本次交易主要合同 ................................................................................ 211
  一、《发行股份及支付现金购买资产协议》及其补充协议主要内容..................... 211
  二、《业绩承诺及补偿协议》主要内容............................................................. 217
第九章 本次交易的合规性分析 ......................................................................... 222
  一、本次交易符合《重组管理办法》的规定 .................................................... 222
  二、上市公司不存在《发行管理办法》第三十九条规定的不得非公开发行股票的情
  形 ................................................................................................................ 228
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  三、本次交易的整体方案符合《重组若干问题的规定》第四条的要求................ 228
  四、相关主体不存在《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的
  暂行规定》第十三条规定的不得参与任何上市公司重大资产重组的情形。 ......... 229
  五、本次交易符合《实施细则》及相关监管问答的要求.................................... 230
  六、独立财务顾问对本次交易符合《重组管理办法》的规定发表的明确意见...... 230
  七、法律顾问对本次交易符合《重组管理办法》的规定发表的明确意见 ............ 231
第十章 管理层讨论与分析 ................................................................................ 234
  一、本次交易前，上市公司的财务状况和经营成果分析.................................... 234
  二、本次交易标的行业特点和经营情况的讨论与分析 ....................................... 238
  三、标的资产的财务状况、盈利能力及未来趋势分析 ....................................... 256
  四、本次交易对上市公司的影响 ..................................................................... 277
第十一章 财务会计信息 ................................................................................... 283
  一、交易标的财务会计资料............................................................................ 283
  二、本次交易模拟实施后上市公司备考财务会计资料 ....................................... 285
第十二章 同业竞争和关联交易 ......................................................................... 289
  一、同业竞争情况 ......................................................................................... 289
  二、关联交易情况 ......................................................................................... 290
第十三章 风险因素 .......................................................................................... 304
  一、与本次交易相关的风险............................................................................ 304
  二、与标的资产相关的风险............................................................................ 306
  三、其他风险................................................................................................ 309
第十四章 其他重要事项 ................................................................................... 310
  一、对外担保及非经营性资金占用的情况........................................................ 310
  二、本次交易对于上市公司负债结构的影响 .................................................... 310
  三、上市公司本次交易前 12 个月内购买、出售资产情况 .................................. 310
  四、本次交易对上市公司治理机制的影响........................................................ 311
  五、本次交易后上市公司的现金分红政策及相应的安排、董事会对上述情况的说明
  .................................................................................................................... 311
  六、上市公司股票停牌前股价波动情况的说明 ................................................. 313
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  七、上市公司控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见 ...................... 314
  八、上市公司控股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员自本次重组复
  牌之日起至实施完毕期间的股份减持计划........................................................ 314
  九、本次交易对中小投资者权益保护的安排 .................................................... 314
  十、关于本次交易相关人员买卖上市公司股票的自查情况 ................................ 321
  十一、本次交易各方不存在依据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常
  交易监管的暂行规定》第十三条不得参与任何上市公司重大资产重组的情形...... 322
  十二、其他能够影响股东及其他投资者做出合理判断的、有关本次交易的所有信息
  .................................................................................................................... 322
第十五章 独立董事和相关证券服务机构的意见 .................................................. 323
  一、独立董事意见 ......................................................................................... 323
  二、独立财务顾问意见 .................................................................................. 325
  三、法律顾问意见 ......................................................................................... 326
第十六章 相关中介机构 ................................................................................... 328
  一、独立财务顾问 ......................................................................................... 328
  二、法律顾问................................................................................................ 328
  三、审计机构................................................................................................ 328
  四、评估机构................................................................................................ 328
第十七章 声明与承诺....................................................................................... 329
  一、银星能源全体董事声明............................................................................ 329
  二、银星能源全体监事声明............................................................................ 330
  三、银星能源全体高级管理人员声明 .............................................................. 331
  四、独立财务顾问声明 .................................................................................. 332
  五、法律顾问声明 ......................................................................................... 333
  六、审计机构声明 ......................................................................................... 334
  七、资产评估机构声明 .................................................................................. 335
第十八章 备查文件 .......................................................................................... 336
  一、备查文件................................................................................................ 336
  二、备查地点................................................................................................ 336
                                                           5
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                                      声 明
     本部分所述词语或简称与本报告书“释义”所述词语或简称具有相同含义。
一、上市公司声明
     本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书及其摘要内容的真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对本报告书及其摘要的虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏负个别及连带责任。
     本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报告书及其摘要
所引用的相关数据的真实、准确、完整。
     本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺：如本次交易因涉嫌本人提供或者披
露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国
证监会立案调查的，在案件调查结论明确之前，本人将暂停转让在上市公司拥有权益
的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提
交上市公司董事会，由上市公司董事会代为向证券交易所和登记结算公司申请锁定；
未在两个交易日内提交锁定申请的，授权上市公司董事会核实后直接向证券交易所和
登记结算公司报送本人的身份信息和账户信息并申请锁定；上市公司董事会未向证券
交易所和登记结算公司报送本人的身份信息和账户信息的，授权证券交易所和登记结
算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节，本人承诺锁定股份自
愿用于相关投资者赔偿安排。
     本报告书及其摘要所述事项并不代表中国证监会、深交所对于本次重组相关事项
的实质性判断、确认或批准。本报告书及其摘要所述本次重组相关事项的生效和完成
尚待取得股东大会的批准、中国证监会的核准及其他审批机关的批准或核准。审批机
关对于本次交易相关事项所做的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或
投资者的收益做出实质性判断或保证。
     本次重组完成后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责；因本次重组引
致的投资风险，由投资者自行负责。
     投资者在评价本次重组时，除本报告书内容以及与本报告书同时披露的相关文件
外，还应认真考虑本报告书披露的各项风险因素。投资者若对本报告书及其摘要存在
                                          6
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任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
二、交易对方声明
     本次重组的交易对方宁夏能源已出具承诺函，将及时向上市公司提供本次交易相
关信息，并保证所提供的信息真实、准确、完整，如因提供的信息存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，将依法承担赔偿责任。
     如本次交易因涉嫌所提供或披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在案件调查结论明确以前，
将暂停转让其在上市公司拥有权益的股份。
三、相关证券服务机构及人员声明
（一）独立财务顾问中信证券声明
     本公司及本公司经办人员同意宁夏银星能源股份有限公司在《宁夏银星能源股份
有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》及其摘要
中引用本公司出具的独立财务顾问报告等相关内容。
     本公司保证宁夏银星能源股份有限公司在上述报告书及其摘要中引用本公司出具
的独立财务顾问报告的相关内容已经本公司及本公司经办人员审阅，确认上述报告书
及其摘要不致引用前述内容而存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实
性、准确性及完整性承担相应的法律责任。
     如本次重组申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，本公司及本公司
经办人员未能勤勉尽责的，将承担连带赔偿责任。
（二）法律顾问嘉源律师声明
     本所及本所签字律师同意宁夏银星能源股份有限公司在《宁夏银星能源股份有限
公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》及其摘要中引
用本所出具的法律意见书的结论性意见，且所引用内容已经本所及本所签字律师审
阅，确认上述报告书及其摘要不致引用前述内容而存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，并对所引用内容的真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。
     如本所出具的法律意见书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，本所及本所
                                          7
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签字律师未能勤勉尽责的，本所将依据有关法律法规的规定承担相应的法律责任。
（三）审计机构普华永道会计师声明
       本所及签字注册会计师同意贵公司在本次《发行股份及支付现金购买资产并募集
配套资金暨关联交易报告书（草案）》及其摘要中引用本所对中铝宁夏能源集团有限公
司阿拉善左旗贺兰山 200MW 风电项目相关资产及负债 2019 年度、2020 年度及截至
2021 年 9 月 30 日止 9 个月期间的财务报表出具的审计报告以及对贵公司管理层假设
本次重组已于 2020 年 1 月 1 日完成而编制的截至 2021 年 9 月 30 日止 9 个月期间及
2020 年度的备考合并财务报表出具的审阅报告。
       本所及签字注册会计师确认《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关
联交易报告书（草案）》及其摘要不致因完整准确地引用本所出具的上述报告而导致在
相应部分出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本所出具的上述报告的真实
性、准确性和完整性依据有关法律法规的规定承担相应的法律责任。若普华永道未能
勤勉尽责，导致本所出具的上述报告存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，本所将
依据有关法律法规的规定承担相应的法律责任。
（四）评估机构中联评估声明
       本机构及签字资产评估师已阅读《宁夏银星能源股份有限公司发行股份及支付现
金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》及其摘要，并确认报告书及其摘要中
援引本机构出具的《宁夏银星能源股份有限公司拟收购中铝宁夏能源集团有限公司阿
拉善左旗贺兰山 200MW 风电相关资产及负债项目资产评估报告》（中联评报字[2021]
第 3461 号）的专业结论不存在矛盾。本机构及签字资产评估师对报告书及其摘要中
完整准确地援引本公司出具的评估报告的专业结论无异议。确认上述报告书及其摘要
不致因援引本公司出具的资产评估专业结论而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
       如本次重组申请文件中援引本公司出具的评估报告专业结论存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏，本机构及签字资产评估师未能勤勉尽责的，将承担连带赔偿责
任。
                                          8
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                                             释 义
     本报告书中，除非文意另有所指，下列简称具有如下含义：
一、一般释义
银星能源、本公司、
                           指   宁夏银星能源股份有限公司
上市公司、公司
宁夏能源、交易对方         指   中铝宁夏能源集团有限公司
吴忠仪表                   指   吴忠仪表股份有限公司，宁夏银星能源股份有限公司曾用名
宁夏发电集团               指   宁夏发电集团有限责任公司，中铝宁夏能源集团有限公司曾用名
标的项目                   指   中铝宁夏能源集团有限公司阿拉善左旗贺兰山 200MW 风电项目
                                中铝宁夏能源集团有限公司阿拉善新能源分公司，标的项目的运营
阿拉善分公司               指
                                主体
标的资产、标的             指   阿拉善左旗贺兰山 200MW 风电项目相关的资产与负债
                                银星能源拟通过向宁夏能源发行股份及支付现金的方式购买阿拉善
本次交易、本次重组         指   左旗贺兰山 200MW 风电项目相关资产及负债，同时拟向特定投资
                                者以非公开发行股份的方式募集配套资金
本次发行股份购买资              银星能源拟通过向宁夏能源发行股份及支付现金的方式购买阿拉善
                           指
产                              左旗贺兰山 200MW 风电项目相关资产及负债
本次募集配套资金           指   银星能源拟向特定投资者以非公开发行股份的方式募集配套资金
                                标的资产的转让价格，以资产评估机构出具并经国资有权单位备案
转让对价                   指
                                的标的资产评估值为基础确定
本报告书、本草案、              《宁夏银星能源股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集
                           指
报告书、草案                    配套资金暨关联交易报告书（草案）》
《发行股份及支付现              《宁夏银星能源股份有限公司与中铝宁夏能源集团有限公司之发行
                           指
金购买资产协议》                股份及支付现金购买资产协议》
《发行股份及支付现
                                《宁夏银星能源股份有限公司与中铝宁夏能源集团有限公司之发行
金购买资产补充协           指
                                股份及支付现金购买资产之补充协议》
议》
《业绩承诺补偿协                《宁夏银星能源股份有限公司与中铝宁夏能源集团有限公司之业绩
                           指
议》                            承诺补偿协议》
                                为进行本次交易之目的对标的资产价值进行评估的基准日，为 2021
收购基准日                 指
                                年 9 月 30 日
                                银星能源审议本次交易的首次董事会（第八届董事会第七次临时会
定价基准日                 指
                                议）决议公告日
资产交割日                 指   宁夏能源向银星能源交付标的资产的日期
                                如资产交割日为当月 15 日之前（含 15 日当日），则指资产交割日
交割审计基准日             指   的上月月末之日；如资产交割日为当月 15 日之后（不含 15 日当
                                日），则指资产交割日的当月月末之日
                                收购基准日（不包含收购基准日当日）至交割审计基准日（含当
重组过渡期                 指
                                日）
                                《中铝宁夏能源集团有限公司阿拉善左旗贺兰山 200MW 风电项目
《 标的资 产审计 报             相关资产及负债 2019 年度、2020 年度及截至 2021 年 9 月 30 日止
                           指
告》                            9 个月期间财务报表及审计报告》（普华永道中天特审字[2021]第
                                3176 号）
                                                 9
宁夏银星能源股份有限公司            发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
                                《宁夏银星能源股份有限公司截至 2021 年 9 月 30 日止 9 个月期间
《备考合并财务报表
                           指   及 2020 年度备考合并财务报表及审阅报告》（普华永道中天阅字
审阅报告》
                                （2021）第 0083 号）
                                《宁夏银星能源股份有限公司拟收购中铝宁夏能源集团有限公司阿
《资产评估报告》           指   拉善左旗贺兰山 200MW 风电相关资产及负债项目资产评估报告》
                                （中联评报字[2021]第 3461 号）
中铝集团                   指   中国铝业集

 证券代码：000862.SZ       证券简称：银星能源      上市地点：深圳证券交易所
             宁夏银星能源股份有限公司
 发行股份及支付现金购买资产并募集配套
         资金暨关联交易报告书（草案）
             交易对方                                 名称
发行股份及支付现金购买资产交易对方   中铝宁夏能源集团有限公司
募集配套资金认购方                   不超过35名特定投资者
                             独立财务顾问
                             二〇二二年二月
宁夏银星能源股份有限公司                   发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
                                                      目 录
目 录 .................................................................................................................. 1
声 明 .................................................................................................................. 6
  一、上市公司声明 ............................................................................................. 6
  二、交易对方声明 ............................................................................................. 7
  三、相关证券服务机构及人员声明...................................................................... 7
释 义 .................................................................................................................. 9
重大事项提示..................................................................................................... 12
  一、本次交易方案概述 .................................................................................... 12
  二、本次交易的性质........................................................................................ 13
  三、标的资产的评估作价情况 .......................................................................... 14
  四、本次交易对价支付方式.............................................................................. 14
  五、发行股份及支付现金购买资产具体方案 ...................................................... 14
  六、募集配套资金具体方案.............................................................................. 22
  七、本次交易对于上市公司的影响.................................................................... 24
  八、本次交易的决策过程和审批情况 ................................................................ 28
  九、交易各方重要承诺 .................................................................................... 28
  十、本次交易对中小投资者权益保护的安排 ...................................................... 36
  十一、上市公司的控股股东及一致行动人对本次交易的原则性意见，及控股股东及
  其一致行动人、董事、监事、高级管理人员自本次重组公告之日至实施完毕期间的
  股份减持计划.................................................................................................. 43
  十二、独立财务顾问的保荐机构资格 ................................................................ 43
重大风险提示..................................................................................................... 44
  一、与本次交易相关的风险.............................................................................. 44
  二、与标的资产相关的风险.............................................................................. 46
  三、其他风险.................................................................................................. 49
第一章 本次交易概况......................................................................................... 50
                                                            1
宁夏银星能源股份有限公司                发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
  一、本次交易的背景和目的.............................................................................. 50
  二、本次交易的决策过程和审批情况 ................................................................ 51
  三、发行股份及支付现金购买资产具体方案 ...................................................... 52
  四、募集配套资金具体方案.............................................................................. 60
  五、本次交易对于上市公司的影响.................................................................... 62
  六、本次交易的性质........................................................................................ 65
第二章 上市公司基本情况 .................................................................................. 67
  一、基本信息.................................................................................................. 67
  二、历史沿革.................................................................................................. 67
  三、股本结构及前十大股东情况 ....................................................................... 73
  四、最近三十六个月的控股权变动情况 ............................................................. 73
  五、最近三年的重大资产重组情况.................................................................... 74
  六、最近三年的主营业务发展情况.................................................................... 75
  七、最近三年一期主要财务数据及财务指标 ...................................................... 75
  八、控股股东及实际控制人情况 ....................................................................... 76
  九、上市公司合规经营情况.............................................................................. 78
第三章 交易对方基本情况 .................................................................................. 79
  一、发行股份及支付现金购买资产交易对方 ...................................................... 79
  二、募集配套资金交易对方.............................................................................. 90
第四章 标的资产基本情况 .................................................................................. 92
  一、基本情况.................................................................................................. 92
  二、股权结构及产权控制关系 .......................................................................... 92
  三、对外投资及分支机构 ................................................................................. 93
  四、主要资产权属、主要负债及对外担保情况 ................................................... 93
  五、最近三年主营业务发展情况 ..................................................................... 107
  六、主要财务数据 ......................................................................................... 116
  七、最近三年评估、增资、改制情况 .............................................................. 117
  八、诉讼、仲裁、行政处罚及合法合规情况 .................................................... 117
  九、标的资产是否存在出资不实或影响其合法存续的情况的说明 ...................... 120
                                                        2
宁夏银星能源股份有限公司                  发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
  十、涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报批事项 ......... 120
  十一、报告期内主要会计政策及相关会计处理 ................................................. 120
  十二、债权债务转移情况 ............................................................................... 122
第五章 本次交易发行股份情况 ......................................................................... 124
  一、发行股份购买资产 .................................................................................. 124
  二、本次发行股份前后上市公司主要财务数据 ................................................. 128
  三、本次发行股份前后上市公司的股权结构 .................................................... 128
第六章 本次交易募集配套资金情况................................................................... 130
  一、本次交易募集配套资金安排 ..................................................................... 130
  二、募集配套资金的股份发行情况.................................................................. 130
  三、募集配套资金的用途及必要性.................................................................. 132
  四、上市公司募集资金管理制度 ..................................................................... 134
第七章 标的资产评估情况 ................................................................................ 139
  一、评估的基本情况...................................................................................... 139
  二、评估假设................................................................................................ 139
  三、评估方法................................................................................................ 142
  四、标的资产评估情况 .................................................................................. 156
  五、特殊评估事项 ......................................................................................... 204
  六、本次交易的定价情况 ............................................................................... 205
  七、董事会对本次交易评估事项意见 .............................................................. 205
  八、上市公司独立董事对本次交易评估事项的独立意见.................................... 209
第八章 本次交易主要合同 ................................................................................ 211
  一、《发行股份及支付现金购买资产协议》及其补充协议主要内容..................... 211
  二、《业绩承诺及补偿协议》主要内容............................................................. 217
第九章 本次交易的合规性分析 ......................................................................... 222
  一、本次交易符合《重组管理办法》的规定 .................................................... 222
  二、上市公司不存在《发行管理办法》第三十九条规定的不得非公开发行股票的情
  形 ................................................................................................................ 228
                                                           3
宁夏银星能源股份有限公司                  发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
  三、本次交易的整体方案符合《重组若干问题的规定》第四条的要求................ 228
  四、相关主体不存在《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的
  暂行规定》第十三条规定的不得参与任何上市公司重大资产重组的情形。 ......... 229
  五、本次交易符合《实施细则》及相关监管问答的要求.................................... 230
  六、独立财务顾问对本次交易符合《重组管理办法》的规定发表的明确意见...... 230
  七、法律顾问对本次交易符合《重组管理办法》的规定发表的明确意见 ............ 231
第十章 管理层讨论与分析 ................................................................................ 234
  一、本次交易前，上市公司的财务状况和经营成果分析.................................... 234
  二、本次交易标的行业特点和经营情况的讨论与分析 ....................................... 238
  三、标的资产的财务状况、盈利能力及未来趋势分析 ....................................... 256
  四、本次交易对上市公司的影响 ..................................................................... 277
第十一章 财务会计信息 ................................................................................... 283
  一、交易标的财务会计资料............................................................................ 283
  二、本次交易模拟实施后上市公司备考财务会计资料 ....................................... 285
第十二章 同业竞争和关联交易 ......................................................................... 289
  一、同业竞争情况 ......................................................................................... 289
  二、关联交易情况 ......................................................................................... 290
第十三章 风险因素 .......................................................................................... 304
  一、与本次交易相关的风险............................................................................ 304
  二、与标的资产相关的风险............................................................................ 306
  三、其他风险................................................................................................ 309
第十四章 其他重要事项 ................................................................................... 310
  一、对外担保及非经营性资金占用的情况........................................................ 310
  二、本次交易对于上市公司负债结构的影响 .................................................... 310
  三、上市公司本次交易前 12 个月内购买、出售资产情况 .................................. 310
  四、本次交易对上市公司治理机制的影响........................................................ 311
  五、本次交易后上市公司的现金分红政策及相应的安排、董事会对上述情况的说明
  .................................................................................................................... 311
  六、上市公司股票停牌前股价波动情况的说明 ................................................. 313
                                                           4
宁夏银星能源股份有限公司                  发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
  七、上市公司控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见 ...................... 314
  八、上市公司控股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员自本次重组复
  牌之日起至实施完毕期间的股份减持计划........................................................ 314
  九、本次交易对中小投资者权益保护的安排 .................................................... 314
  十、关于本次交易相关人员买卖上市公司股票的自查情况 ................................ 321
  十一、本次交易各方不存在依据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常
  交易监管的暂行规定》第十三条不得参与任何上市公司重大资产重组的情形...... 322
  十二、其他能够影响股东及其他投资者做出合理判断的、有关本次交易的所有信息
  .................................................................................................................... 322
第十五章 独立董事和相关证券服务机构的意见 .................................................. 323
  一、独立董事意见 ......................................................................................... 323
  二、独立财务顾问意见 .................................................................................. 325
  三、法律顾问意见 ......................................................................................... 326
第十六章 相关中介机构 ................................................................................... 328
  一、独立财务顾问 ......................................................................................... 328
  二、法律顾问................................................................................................ 328
  三、审计机构................................................................................................ 328
  四、评估机构................................................................................................ 328
第十七章 声明与承诺....................................................................................... 329
  一、银星能源全体董事声明............................................................................ 329
  二、银星能源全体监事声明............................................................................ 330
  三、银星能源全体高级管理人员声明 .............................................................. 331
  四、独立财务顾问声明 .................................................................................. 332
  五、法律顾问声明 ......................................................................................... 333
  六、审计机构声明 ......................................................................................... 334
  七、资产评估机构声明 .................................................................................. 335
第十八章 备查文件 .......................................................................................... 336
  一、备查文件................................................................................................ 336
  二、备查地点................................................................................................ 336
                                                           5
宁夏银星能源股份有限公司     发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
                                      声 明
     本部分所述词语或简称与本报告书“释义”所述词语或简称具有相同含义。
一、上市公司声明
     本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书及其摘要内容的真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对本报告书及其摘要的虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏负个别及连带责任。
     本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报告书及其摘要
所引用的相关数据的真实、准确、完整。
     本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺：如本次交易因涉嫌本人提供或者披
露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国
证监会立案调查的，在案件调查结论明确之前，本人将暂停转让在上市公司拥有权益
的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提
交上市公司董事会，由上市公司董事会代为向证券交易所和登记结算公司申请锁定；
未在两个交易日内提交锁定申请的，授权上市公司董事会核实后直接向证券交易所和
登记结算公司报送本人的身份信息和账户信息并申请锁定；上市公司董事会未向证券
交易所和登记结算公司报送本人的身份信息和账户信息的，授权证券交易所和登记结
算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节，本人承诺锁定股份自
愿用于相关投资者赔偿安排。
     本报告书及其摘要所述事项并不代表中国证监会、深交所对于本次重组相关事项
的实质性判断、确认或批准。本报告书及其摘要所述本次重组相关事项的生效和完成
尚待取得股东大会的批准、中国证监会的核准及其他审批机关的批准或核准。审批机
关对于本次交易相关事项所做的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或
投资者的收益做出实质性判断或保证。
     本次重组完成后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责；因本次重组引
致的投资风险，由投资者自行负责。
     投资者在评价本次重组时，除本报告书内容以及与本报告书同时披露的相关文件
外，还应认真考虑本报告书披露的各项风险因素。投资者若对本报告书及其摘要存在
                                          6
宁夏银星能源股份有限公司     发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
二、交易对方声明
     本次重组的交易对方宁夏能源已出具承诺函，将及时向上市公司提供本次交易相
关信息，并保证所提供的信息真实、准确、完整，如因提供的信息存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，将依法承担赔偿责任。
     如本次交易因涉嫌所提供或披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在案件调查结论明确以前，
将暂停转让其在上市公司拥有权益的股份。
三、相关证券服务机构及人员声明
（一）独立财务顾问中信证券声明
     本公司及本公司经办人员同意宁夏银星能源股份有限公司在《宁夏银星能源股份
有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》及其摘要
中引用本公司出具的独立财务顾问报告等相关内容。
     本公司保证宁夏银星能源股份有限公司在上述报告书及其摘要中引用本公司出具
的独立财务顾问报告的相关内容已经本公司及本公司经办人员审阅，确认上述报告书
及其摘要不致引用前述内容而存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实
性、准确性及完整性承担相应的法律责任。
     如本次重组申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，本公司及本公司
经办人员未能勤勉尽责的，将承担连带赔偿责任。
（二）法律顾问嘉源律师声明
     本所及本所签字律师同意宁夏银星能源股份有限公司在《宁夏银星能源股份有限
公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》及其摘要中引
用本所出具的法律意见书的结论性意见，且所引用内容已经本所及本所签字律师审
阅，确认上述报告书及其摘要不致引用前述内容而存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，并对所引用内容的真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。
     如本所出具的法律意见书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，本所及本所
                                          7
宁夏银星能源股份有限公司     发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
签字律师未能勤勉尽责的，本所将依据有关法律法规的规定承担相应的法律责任。
（三）审计机构普华永道会计师声明
       本所及签字注册会计师同意贵公司在本次《发行股份及支付现金购买资产并募集
配套资金暨关联交易报告书（草案）》及其摘要中引用本所对中铝宁夏能源集团有限公
司阿拉善左旗贺兰山 200MW 风电项目相关资产及负债 2019 年度、2020 年度及截至
2021 年 9 月 30 日止 9 个月期间的财务报表出具的审计报告以及对贵公司管理层假设
本次重组已于 2020 年 1 月 1 日完成而编制的截至 2021 年 9 月 30 日止 9 个月期间及
2020 年度的备考合并财务报表出具的审阅报告。
       本所及签字注册会计师确认《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关
联交易报告书（草案）》及其摘要不致因完整准确地引用本所出具的上述报告而导致在
相应部分出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本所出具的上述报告的真实
性、准确性和完整性依据有关法律法规的规定承担相应的法律责任。若普华永道未能
勤勉尽责，导致本所出具的上述报告存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，本所将
依据有关法律法规的规定承担相应的法律责任。
（四）评估机构中联评估声明
       本机构及签字资产评估师已阅读《宁夏银星能源股份有限公司发行股份及支付现
金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》及其摘要，并确认报告书及其摘要中
援引本机构出具的《宁夏银星能源股份有限公司拟收购中铝宁夏能源集团有限公司阿
拉善左旗贺兰山 200MW 风电相关资产及负债项目资产评估报告》（中联评报字[2021]
第 3461 号）的专业结论不存在矛盾。本机构及签字资产评估师对报告书及其摘要中
完整准确地援引本公司出具的评估报告的专业结论无异议。确认上述报告书及其摘要
不致因援引本公司出具的资产评估专业结论而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
       如本次重组申请文件中援引本公司出具的评估报告专业结论存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏，本机构及签字资产评估师未能勤勉尽责的，将承担连带赔偿责
任。
                                          8
宁夏银星能源股份有限公司            发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
                                             释 义
     本报告书中，除非文意另有所指，下列简称具有如下含义：
一、一般释义
银星能源、本公司、
                           指   宁夏银星能源股份有限公司
上市公司、公司
宁夏能源、交易对方         指   中铝宁夏能源集团有限公司
吴忠仪表                   指   吴忠仪表股份有限公司，宁夏银星能源股份有限公司曾用名
宁夏发电集团               指   宁夏发电集团有限责任公司，中铝宁夏能源集团有限公司曾用名
标的项目                   指   中铝宁夏能源集团有限公司阿拉善左旗贺兰山 200MW 风电项目
                                中铝宁夏能源集团有限公司阿拉善新能源分公司，标的项目的运营
阿拉善分公司               指
                                主体
标的资产、标的             指   阿拉善左旗贺兰山 200MW 风电项目相关的资产与负债
                                银星能源拟通过向宁夏能源发行股份及支付现金的方式购买阿拉善
本次交易、本次重组         指   左旗贺兰山 200MW 风电项目相关资产及负债，同时拟向特定投资
                                者以非公开发行股份的方式募集配套资金
本次发行股份购买资              银星能源拟通过向宁夏能源发行股份及支付现金的方式购买阿拉善
                           指
产                              左旗贺兰山 200MW 风电项目相关资产及负债
本次募集配套资金           指   银星能源拟向特定投资者以非公开发行股份的方式募集配套资金
                                标的资产的转让价格，以资产评估机构出具并经国资有权单位备案
转让对价                   指
                                的标的资产评估值为基础确定
本报告书、本草案、              《宁夏银星能源股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集
                           指
报告书、草案                    配套资金暨关联交易报告书（草案）》
《发行股份及支付现              《宁夏银星能源股份有限公司与中铝宁夏能源集团有限公司之发行
                           指
金购买资产协议》                股份及支付现金购买资产协议》
《发行股份及支付现
                                《宁夏银星能源股份有限公司与中铝宁夏能源集团有限公司之发行
金购买资产补充协           指
                                股份及支付现金购买资产之补充协议》
议》
《业绩承诺补偿协                《宁夏银星能源股份有限公司与中铝宁夏能源集团有限公司之业绩
                           指
议》                            承诺补偿协议》
                                为进行本次交易之目的对标的资产价值进行评估的基准日，为 2021
收购基准日                 指
                                年 9 月 30 日
                                银星能源审议本次交易的首次董事会（第八届董事会第七次临时会
定价基准日                 指
                                议）决议公告日
资产交割日                 指   宁夏能源向银星能源交付标的资产的日期
                                如资产交割日为当月 15 日之前（含 15 日当日），则指资产交割日
交割审计基准日             指   的上月月末之日；如资产交割日为当月 15 日之后（不含 15 日当
                                日），则指资产交割日的当月月末之日
                                收购基准日（不包含收购基准日当日）至交割审计基准日（含当
重组过渡期                 指
                                日）
                                《中铝宁夏能源集团有限公司阿拉善左旗贺兰山 200MW 风电项目
《 标的资 产审计 报             相关资产及负债 2019 年度、2020 年度及截至 2021 年 9 月 30 日止
                           指
告》                            9 个月期间财务报表及审计报告》（普华永道中天特审字[2021]第
                                3176 号）
                                                 9
宁夏银星能源股份有限公司            发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
                                《宁夏银星能源股份有限公司截至 2021 年 9 月 30 日止 9 个月期间
《备考合并财务报表
                           指   及 2020 年度备考合并财务报表及审阅报告》（普华永道中天阅字
审阅报告》
                                （2021）第 0083 号）
                                《宁夏银星能源股份有限公司拟收购中铝宁夏能源集团有限公司阿
《资产评估报告》           指   拉善左旗贺兰山 200MW 风电相关资产及负债项目资产评估报告》
                                （中联评报字[2021]第 3461 号）
中铝集团                   指   中国铝业集