◆研报摘要◆

●2024-10-09 一拖股份：政策带来拖拉机内需改善，出海打造第二成长曲线 (西南证券 邰桂龙,周鑫雨)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.8、13.8、15.6亿元，未来三年复合增长率为16%，对应当前股价PE分别为17、14、13X。给予公司2025年17X目标PE，对应目标价20.91元，维持“买入”评级。

●2024-09-26 一拖股份：国内农机领军者，立足中国，放眼世界 (华安证券 张帆)

●我们看好一拖股份各类产品在国内及海外市场的持续发展，预计2024-2026年分别实现营收128.46/144.25/159.03亿元，同比增长11.4%/12.3%/10.2%；实现归母净利润11.68/13.71/15.99亿元，同比增长17.2%/17.3%/16.7%；2024-2026年对应的EPS为1.04/1.22/1.42元。公司当前股价对应PE为16/14/12倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-03 一拖股份：中报点评：中报稳健增长，受益农机设备更新及海外市场开拓 (中原证券 刘智)

●公司是国内拖拉机龙头企业，受益国家粮食安全、农机装备安全等政策需求，叠加公司产品升级换代，拖拉机市场份额有望进一步提升。同时，公司通过积极研发持续提升产品竞争力，拓宽出口空间。我们维持预测公司2024年-2026年营业收入为129.85亿、145.89亿、161.36亿，归母净利润分别为11.15亿、12.99亿、14.61亿，对应的PE分别为15.3X、13.13X、11.67X，公司是拖拉机行业龙头，行业形势良好，公司股价经历大幅调整后估值合理，上调公司为“买入”评级。

●2024-09-01 一拖股份：2024年中报点评：拖拉机业务量价齐升，盈利能力稳中向好 (国海证券 杨仁文,袁冠)

●公司拖拉机业务受益大拖占比增加、行业集中度提升，呈现量价齐升态势；同时深化成本管控，盈利能力稳步提升。预测公司2024-2026E营业收入分别为126.80/138.24/150.24亿元，同比+9.94%/+9.02%/+8.68%；归母净利润分别为11.74/13.59/15.67亿元，同比+17.78%/+15.77%/+15.25%；对应PE分别为14.63/12.64/10.96X。公司业绩增长稳健，维持“买入”评级。

●2024-08-30 一拖股份：2024年中报点评：中大拖销量稳健增长，净利润增速超预期 (西南证券 邰桂龙,周鑫雨)

●预计公司2024-2026年的归母净利润分别为12.0、14.0、16.1亿元，对应当前股价PE分别为14、12、11倍。给予公司2025年15X目标PE，对应目标价18.60元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2024-10-15 晶盛机电：半导体大硅片设备获沪硅订单，半导体设备&材料加速布局 (东吴证券 周尔双,李文意)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润为46/54/59亿元，对应PE为10/8/7倍，维持“买入”评级。

●2024-10-15 北方华创：Q3业绩同比高增，IC高端设备份额持续巩固提升 (开源证券 罗通,刘天文)

●考虑公司新增股权激励费用计提等因素，我们小幅下调公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为57.26/77.88/100.28亿元(前值58.93/79.21/100.50亿元)，预计2024-2026年EPS10.75/14.62/18.82元(前值11.10/14.92/18.93元)，当前股价对应PE为34.3/25.2/19.6倍，公司作为半导体平台型龙头，维持“买入”评级。

●2024-10-15 恒立液压：下游工程机械需求持续回暖，公司业绩有望继续回升 (湘财证券 轩鹏程)

●公司作为国内液压行业龙头，有望受益于工程机械行业周期企稳上行，叠加墨西哥工厂和线性驱动器项目逐渐放量，公司业绩有望持续增长。预计2024-2026年，公司营业收入为100.4、118.8、141.0亿元，同比增长11.7%、18.3%、18.7%；归母净利润26.7、32.5、40.1亿元，同比增长6.9%、21.7%、23.4%。对应10月14日收盘价，市盈率为29.1、23.9、19.4倍。维持公司“买入”评级。

●2024-10-15 美埃科技：优质洁净室产业收并购，产品拓展+区域协同 (东吴证券 袁理,马天翼,任逸轩)

●公司加速拓展海外半导体与耗材占比持续提升趋势不变，激励落地彰显信心，产业链收并购竞争力增加。我们维持2024-2026年归母净利润2.2/2.8/3.8亿元，2024-2026年PE为23/19/14倍(2024/10/14)，维持“买入”评级。

●2024-10-15 艾迪精密：牵手川崎重工成立子公司，加速抢占高端市场份额 (亿渡数据)

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●2024-10-15 北方华创：前三季度业绩预计持续增长，市占率稳步攀升 (华金证券 孙远峰,王海维)

●我们维持公司盈利预测，预计2024年至2026年营业收入分别为302.82/402.14/501.67亿元，增速分别为37.2%/32.8%/24.8%；归母净利润分别为59.70/76.92/97.10亿元，增速分别为53.1%/28.8%/26.2%；对应PE分别为33.6/26.0/20.6倍。随着人工智能发展对算力芯片需求加剧，叠加国内长鑫存储/长江存储扩产，有望带动先进制程/先进封装相关设备需求。北方华创致力于打造平台型半导体设备企业，将充分受益于需求增长及国产化进程加速，长期增长动力足。维持“买入-A”评级。

●2024-10-15 北方华创：盈利能力持续提高，股权激励计划彰显信心 (国投证券 马良,郭旺)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为299.84亿元、398.79亿元、516.63亿元，归母净利润分别为58.98亿元、78.35亿元、93.18亿元。考虑公司规模效应逐步显现，产能大幅提升，半导体国产替代加速。给予公司2024年PE37.00X的估值，对应目标价408.58元。给予“买入-A”投资评级。

●2024-10-15 三鑫医疗：业绩增长稳健，盈利能力持续提升 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计2024-2026年公司收入分别为14.87亿元、16.89亿元和19.79亿元，收入增速分别为14.4%、13.6%和17.2%，2024-2026年归母净利润分别实现2.45亿元、2.86亿元和3.36亿元，增速分别为18.4%、16.7%和17.6%，对应2024-2026年的PE分别为17x、14x和12x。考虑到血透行业尤其是透析机和透析器还存在较大的进口替代空间，行业增长稳健，维持“买入”评级。

●2024-10-15 艾迪精密：艾迪精密牵手川崎重工成立子公司，加速抢占高端市场份额 (亿渡数据)

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●2024-10-14 柳工：2024年三季度业绩预告点评：Q3归母净利润预计增长50%-70%，盈利持续高增 (东吴证券 周尔双)

●根据公司业绩预告，我们上调公司2024-2026年归母净利润预测值为15.69(原为14.56)/20.34(原为19.38)/28.12(原为27.28)亿元，当前市值对应PE分别为16/12/9x，维持“买入”评级。