◆研报摘要◆

●2024-08-23 光电股份：光电装备系统核心资产，定增扩产把握信息化发展机遇 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩)

●公司隶属于兵器工业集团，并且是集团下属目前唯一的光电类上市公司。公司是国内光电装备系统科研、生产的重要基地，主营防务、光电材料与元器件产品，是信息化装备的重要组成部分。公司当前积极推进定增扩产，把握精确制导和光电产业的发展机遇。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别是0.53亿元、0.73亿元、0.99亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别是78x/56x/42x。我们考虑到公司产品的核心竞争力及定增扩产对精确制导与光电业务发展带来的助力，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2021-08-27 光电股份：2021年中报点评：军民品业绩提升显著，全年经营稳步推进 (中航证券 张超,王菁菁)

●基于以上观点，我们预计公司2021-2023年的营业收入分别为30.92亿元、39.04亿元和48.26亿元，归母净利润分别为0.66亿元、0.83亿元和0.95亿元，EPS分别为0.13元、0.16元和0.19元。我们维持“买入”评级，目标价13.80元，对应2021-2023年预测收益的106倍、86倍及73倍PE。

●2021-04-09 光电股份：2020年报点评：陆军光电防务系统核心供应商，业绩确定稳步增长 (中航证券 张超,王菁菁,宋博)

●预计公司2021-2023年的营业收入分别为30.92亿元、39.04亿元和48.26亿元，归母净利润分别为0.66亿元、0.83亿元和0.95亿元，EPS分别为0.13元、0.16元和0.19元。我们给予“买入”评级，目标价12.00元，对应2021-2023年预测收益的92倍、75倍及63倍PE。

●2018-12-19 光电股份：陆军光电武器装备核心供应商 (华泰证券 王宗超,何亮,金榜)

●公司是兵器工业集团重要光电类上市平台，有望受益于集团资产证券化。此外，公司目前毛利率水平较低，军品定价机制改革等将对公司形成利好。我们预计公司2018-2020年分别实现营业收入22.11亿元、24.81亿元、27.55亿元，分别实现归母净利润0.68亿元、0.89亿元、1.08亿元，对应EPS分别是0.13元、0.17元、0.21元，可比上市平均估值2019年PE为52.76X，考虑到国企改革及集团资产证券化进展，我们给予一定估值溢价，公司2019年PE为68-70X，目标价区间为11.56-11.9元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2018-08-27 光电股份：半年报：军民业务齐发力，全年业绩增长可期 (海通证券 张恒晅,刘磊,蒋俊)

●我们预计光电股份2018年至2020年EPS分为0.15元/股、0.15元/股和0.17元/股。光电股份2018年08月24日收盘价为12.20元，对应2018年PE估值高达81倍，高于可比公司的平均估值水平，我们暂不给予公司合理价值区间和投资评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2024-08-26 南微医学：2024年H1业绩点评：出海加速，毛利率净利率稳步提升利率稳步提升 (东吴证券 朱国广)

●我们考虑到国内仍有区域集采影响，我们将2024-2026年归母净利润由6.12/7.71/9.68亿下调为6.09/7.64/9.32亿元，对应当前市值的PE估值分别为17/14/11倍。考虑到公司海外市场推广顺利，维持“买入”评级。

●2024-08-25 微电生理：2024中报点评：业绩高增，高端新品快速放量 (东方证券 伍云飞)

●我们保持原假设不变，维持公司2024-2026年预测归母净利润分别为0.37、0.80、1.19亿元，考虑到公司是国内领先的电生理设备与耗材企业，产品具备核心技术壁垒且研发进度处于同行公司前列，长期发展潜力充足，我们采取DCF估值法给予目标价格26.58元，维持“增持”评级。

●2024-08-25 伊之密：2024年半年报点评：Q2单季度业绩创历史新高，注塑机&压铸机双轮驱动 (东吴证券 周尔双)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为6.25/7.73/9.43亿元，当前市值对应PE分别为13/10/8倍，考虑到公司海外渠道布局加速兑现业绩，维持公司“增持”评级。

●2024-08-25 龙净环保：半年报点评：业绩稳健增长，期待新能源项目落地释放盈利弹性 (国盛证券 杨心成,沈佳纯)

●维持“买入”评级。公司是大气治理领域龙头企业，携手紫金矿业积极开拓新能源第二增长曲线，预计公司业绩有望迎来高速增长。基于部分项目落地时间受当地政府或电网审批进度影响，存在一定不确定性，我们预计2024/2025/2026年公司实现归母净利润11.3/16.2/20.8亿元，对应PE10.6/7.4/5.8x。

●2024-08-25 明月镜片：半年报点评：大单品延续增长趋势，“轻松控”系列产品24H1收入同增39% (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们将公司24-25年净利润由2.1/2.7亿元下调至1.8/2.1亿元，对应PE为27/24倍。参考可比公司，给予公司24年32-35倍PE，对应合理价值区间为29.04-31.76元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-08-25 惠泰医疗：2024H1业绩符合预期，在研项目报批加速 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计2024-2026年公司收入分别为21.74亿元、28.82亿元和38.29亿元，收入增速分别为31.7%、32.6%和32.8%，2024-2026年归母净利润分别实现7.28亿元、9.73亿元和13.07亿元，增速分别为36.4%、33.6%和34.4%，2024-2026年EPS预计分别为7.48元、10.00元和13.43元，对应2024-2026年的PE分别为48x、36x和27x，维持“买入”评级。

●2024-08-25 微电生理：2024H1业绩符合预期，手术量稳步增长 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计2024-2026年公司收入分别为4.69亿元、6.52亿元和9.43亿元(前值分别为4.86亿元、6.62亿元和9.51亿元)，收入增速分别为42.4%、39.1%和44.7%，2024-2026年归母净利润分别实现0.43亿元、0.74亿元和1.33亿元(前值分别为0.16亿元、0.46亿元和1.01亿元)，增速分别为661.1%、70.3%和80.8%，2024-2026年EPS预计分别为0.09元、0.16元和0.28元，对应2024-2026年的PE分别为232x、136x和75x，对应的PS倍数分别为22x、16x和11x，公司是行业里三维手术解决方案较早完整推出的厂家，房颤术式解决方案丰富，2025年集采续标，预计房颤手术高速放量可期，维持“买入”评级。

●2024-08-25 山推股份：海外业绩高增，盈利能力显著提升 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为139.31、160.63、174.31亿元，EPS分别为0.65、0.81、1.00元，当前股价对应PE分别为10.6、8.5、6.9倍，考虑到公司是推土机行业领军企业，有望依靠出口和大马力产品进一步提高市占率，给予“买入”投资评级。

●2024-08-25 龙净环保：2024年半年报点评：在手订单充足，绿电项目并网加速 (民生证券 邓永康,林誉韬,王一如,朱碧野,李佳)

●预计公司24-26年营收分别为114.34/134.49/155.75亿元，归母净利润分别为9.10/11.34/13.3.亿元，对应PE为13x/11x/9x，公司为环保行业领先企业，主业稳步增长，绿电、储能等新能源业务有望打开公司成长天花板，维持“推荐”评级。

●2024-08-24 南微医学：海外业务高速增长，盈利能力有望提升 (国联证券 郑薇,许津华)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为29.13/35.12/42.32亿元，同比分别20.80%/20.57%/20.49%；归母净利润分别为5.98/7.38/9.34亿元，同比增速分别为23.13%/23.41%/26.45%；EPS分别为3.19/3.93/4.97元。考虑公司是国内内镜诊疗耗材龙头，产品和渠道全球布局完善，未来随着海外直销占比持续提升、新产品收入放量，海外业务利润有望进入加速期，维持“买入”评级。