科拜尔:上市保荐书

国元证券股份有限公司
关于
合肥科拜尔新材料股份有限公司
向不特定合格投资者公开发行股票
并在北京证券交易所上市
之
上市保荐书
保荐人（主承销商）
（安徽省合肥市梅山路 18 号）
二〇二四年九月
北京证券交易所：
国元证券股份有限公司（以下简称“国元证券”或“保荐人”）接受合肥科拜尔新材料股份有限公司（以下简称“科拜尔”、“发行人”或“公司”）委托，担任科拜尔向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的保荐人（主承销商）。保荐人及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）《北京证券交易所股票上市规则（试行）》（以下简称“《上市规则》”）等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）及北京证券交易所（以下简称“北交所”）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
若因保荐人为发行人向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，保荐人将依法赔偿投资者损失。
本文件中所有简称和释义，如无特别说明，均与《合肥科拜尔新材料股份有限公司招股说明书》一致。

目录

目录...... 2
一、发行人概况 ...... 3
二、本次公开发行情况 ...... 5
三、本次证券发行上市的保荐代表人、协办人及其他成员情况...... 14
四、本次发行履行的法定决策程序 ...... 15
五、本次发行上市符合《公司法》《证券法》规定的相关条件...... 15
六、本次发行上市符合《注册管理办法》规定的发行条件...... 17
七、本次发行上市符合《上市规则》规定的上市条件...... 18
八、保荐人是否存在可能影响公正履行保荐职责情形的说明...... 22
九、保荐人按照有关规定应当承诺的事项 ...... 22
十、持续督导期间的工作安排 ...... 23
十一、保荐人和相关保荐人的联系地址、电话和其他通讯方式...... 24
十二、保荐人认为应当说明的其他事项 ...... 24
十三、保荐人的结论性意见 ...... 26
一、发行人概况
（一）基本情况
公司名称：合肥科拜尔新材料股份有限公司
英文名：Hefei CobelAdvanced Plastics Co.,Ltd.
注册资本：3,245.4385 万元
实收资本：3,245.4385 万元
法定代表人：姜之涛
成立日期：2010 年 1 月 20 日
整体变更日期：2021 年 12 月 29 日
公司住所：安徽省合肥市肥西经开区王步文路与程长庚路交口
邮政编码：231200
互联网地址：www.cobel.cn
电子邮箱地址：cobel@cobel.cn
信息披露负责人：陈婉君
联系电话：0551-63681878
传真电话：0551-63681872
经营范围：橡塑改性材料、色母料、功能母料、改性纳米材料及相关产品的开发、加工、销售；橡塑制品、化工产品（不含危险品）的销售；场地租赁。（涉及行政许可的凭有效许可证经营）
（二）发行人主营业务情况
公司是专业从事改性塑料和色母料研发、生产与销售的高新技术企业，产品可广泛应用于家用电器、日用消费品、汽车零部件等领域，主要客户包括四川长虹、美的集团、TCL、惠而浦、海信集团等知名企业。
公司自成立以来，主营业务和主要产品未发生重大变化，始终专注于高分子复合材料领域，主要产品包括改性塑料和色母料。经过多年的发展，公司在改性
业和市场经验，深入了解客户需求，坚持自主研发、持续创新的发展道路，不断
开发新产品，在技术、质量、性能、供应等方面更好地满足客户的需求。
公司系国家高新技术企业、安徽省“专精特新”中小企业、合肥市科技小巨
人入库企业。2020 年 11 月，被国家工业和信息化部评定为第二批专精特新“小
巨人”企业并通过公示，并于 2023 年 7 月通过复核。公司已建立起完善的研发
体系，具有一定技术积累，公司曾获评安徽省三重一创高成长企业、安徽省企业
技术中心、安徽省首批次新材料认定、安徽省新产品认定、安徽省塑料行业“先
进单位”、安徽省专利优秀奖、安徽省高新技术产品认定、安徽创新企业 100 强
绿色低碳创新奖、安徽省科技成果创新奖等荣誉，还曾承担国家科技部科技型中
小企业技术创新基金项目。
（三）简要财务概况
项 目 2024.6.30 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
/2024 年 1-6 月 /2023 年度 /2022 年度 /2021 年度
资产总计（元） 283,550,280.27 266,189,585.28 197,406,475.29 207,511,874.54
股东权益合计（元） 228,585,166.40 206,777,228.62 141,563,393.89 112,112,732.25
归属于母公司所有者的股东权益（元） 228,585,166.40 206,777,228.62 141,563,393.89 112,112,732.25
资产负债率（母公司）（%） 19.68 23.76 29.15 45.75
营业收入（元） 215,242,064.66 388,735,909.00 306,656,318.73 261,650,482.03
毛利率（%） 18.26 20.07 17.00 20.67
净利润（元） 21,609,896.11 45,239,503.43 29,231,036.32 26,554,937.30
归属于母公司所有者的净利润（元） 21,609,896.11 45,239,503.43 29,231,036.32 24,013,809.05
归属于母公司所有者的扣除非经常性 21,150,337.19 41,365,139.05 21,013,268.17 18,791,749.22
损益后的净利润（元）
加权平均净资产收益率（%） 9.93 25.73 23.05 22.00
扣除非经常性损益后净资产收益率 9.72 23.53 16.57 17.22
（%）
基本每股收益（元/股） 0.67 1.43 0.95 0.80
稀释每股收益（元/股） 0.67 1.43 0.95 0.80
经营活动产生的现金流量净额（元） 9,865,220.57 1,604,090.81 6,496,362.96 -91,452,096.63
研发投入占营业收入的比例（%） 3.84 4.57 5.34 4.57

（四）发行人存在的主要风险
1、经营风险
（1）宏观经济和下游行业的波动风险
改性塑料和色母料作为重要的工业原材料，其需求受宏观经济和下游行业景气程度影响较大。公司主要从事改性塑料和色母料的研发、生产与销售，产品可广泛应用于家用电器、日用消费品及汽车零部件等领域。该等行业客户对公司产品的需求受宏观经济及自身行业周期的影响会产生波动。其中，家电行业受到宏观经济增速、房地产市场景气度、城镇化速度、居民消费升级等多项因素影响，汽车行业受到宏观经济增速、节能减排政策、新能源汽车行业发展等多项因素影响。若未来宏观经济出现滞涨甚至下滑，或者客户所在行业或其下游行业景气程度降低或产能严重过剩，则可能连锁反应造成客户对公司产品需求的减少，导致公司产品销售价格或销售数量的下滑，公司业绩将可能受到不利影响。
（2）市场竞争加剧风险
公司所在行业目前市场化程度较高，且中小企业数量较多，市场竞争较为激烈。国际知名企业依靠其在资金、技术、人才等方面的优势，在国内市场具有强大竞争力。近年来，部分本土企业通过上市、并购重组融资等方式增强其在人才、资金、技术方面的实力，进而在某些细分市场拥有较强的竞争力。公司产销情况良好，但整体规模仍然偏小，且产能利用率较高，已满负荷生产，如果公司不能迅速壮大自身实力，形成自身竞争优势，可能在未来的市场竞争中处于不利地位。
（3）上下游议价能力有限、成本传导存在滞后周期导致的毛利率持续下滑风险
公司主要原材料为 PP、PS、ABS 等合成树脂，属于大宗商品，具有公开的市场报价，原材料供应商主要为大型石化企业或贸易商，采购价格通常随行就市，公司采购规模对相关供应商议价能力有限。与此同时，公司下游主要客户为规模较大的家电生产企业，在激烈的市场竞争中公司与客户的议价能力也相对有限。公司产品直接材料占比较高，公司采用成本加成的定价模式，受价格调整机制影响，原材料价格波动能够传导至产品单价，但传导周期存在滞后且销售单价与原材料价格变动幅度可能不一致。未来，若行业竞争加剧、或原材料价格持续上涨，而公司不能将价格有效传导至客户或采取成本管控等措施，则可能导
致公司毛利率持续下滑，对公司经营业绩造成不利影响。
（4）客户集中度较高的风险
报告期内，公司对前五大客户（同一控制下合并计算）销售收入占当期营业收入的比例分别为 80.00%、80.93%、76.43%和 81.50%，客户集中度较高，主要系下游行业集中度较高所致。未来，若公司现有主要客户发展战略调整，或因经营不善、产业政策调整、市场竞争加剧等而发生重大不利变化，而公司未能及时开拓新客户、新领域，将可能会对公司的盈利能力产生不利影响。
（5）客户主要产品更新换代后无法继续获得订单及被替代的风险
家电行业企业为公司的主要客户，虽然公司与四川长虹、雪祺电气、TCL、美的集团、惠而浦等家电企业合作紧密，较其他供应商在合作年限、供应商地位、快速响应能力等方面具有一定的竞争优势，但是随着国内家电行业的发展，市场竞争的加剧，如果公司不能保持长期高效的服务响应能力、稳定可靠的产品质量、更新迭代的技术或新产品的开发需求，无法始终保持自身的竞争优势，将可能导致公司存在其产品在主要