水羊股份:2024年10月13日投资者关系活动记录表

证券代码：300740 证券简称：水羊股份
债券代码：123188 债券简称：水羊转债
水羊集团股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2024-005
投资者 关系活动 ☐特定对象调研 ☐分析师会议 ☐媒体采访 ☐业绩说明会
类别
☐新闻发布会 ☐路演活动 ☐现场参观 其他
博时基金、财通证券、财信证券、东方财富证券、东吴证券、东兴证券、
方正证券、工银瑞信基金、光大证券、广发基金、广发证券、国海证券、
国金证券、国联证券、国盛证券、国泰基金、国泰君安证券、国投证券、
国信证券、红杉资本、红土资产、华创证券、华泰保险、华泰证券、嘉实
基金、天风证券、天治基金、西部利得基金、西部证券、信达证券、信泰
人寿保险、兴银基金、玄卜投资、银华基金、交银施罗德资产管理、大成
基金、德邦证券、开源证券、力嘉企业管理、民生证券、长江证券、招商
银行、招商证券、浙商证券、中庚基金、中国国际金融、中国银河证券、
中汇人寿保险、中金公司、中泰证券、中天汇富基金、中信建投证券、中
参与单位名称及 信证券、中邮证券、摩根大通证券、南方基金、南京双安资产管理、诺德
基金、平安养老保险、平安证券、青岛猎马资产管理、融通基金、睿思资
人员姓名 本、上海丹羿投资管理、上海嘉世私募基金、上海名禹资产管理、上海申
银万国证券、上海天猊投资、上海万纳私募基金、上海汐泰投资管理、上
海益和源资产管理、上海肇万资产管理、上海证券、太平洋资产管理、张
家港高竹私募基金、鸿运私募基金、朱雀基金、海南羊角私募基金、海南
鱼丫丫投资、海通证券、杭州哲云私募基金、恒识投资管理、成都厚生投
资、深圳市千榕资产管理、深圳市兴亿投资管理、四川省能源投资、福建
金牛投资、苏州维新力特创业投资管理、广州云禧私募证券、北京博润银
泰投资、IGWT Investment、jefferies hong kong limited、Quartet
Capital
时间 2024年10月13日 21:00-22:00
地点 电话会议
上市公 司接待人 董事长 戴跃锋
员姓名 董事会秘书 吴小瑾
一、公 司情况介绍
公司上市六年多时间以来，一直在寻求更长期的发展战略。上市之初，
投资者关系活动 就在思考如何从一家电商公司，真正转型为一家美妆品牌公司？2021 年， 主要内 容介绍 公司正式对外发布了双业务驱动的新战略，即以自有品牌为主，代理业务为
辅的双业务驱动战略。在这几年不断变化的新环境下，公司在推进新战略的
过程中，确实有面临一些挑战，市场对公司在大环境不好的背景下突进战略
落地也产生了一些质疑。今天，公司就 2021 年以来，坚定的执行双业务战
略的阶段性成果，为什么是坚持双业务战略，给大家做一个沟通和交流。1、E DB 品牌全球化情况更新
2022 年，公司完成了对法国高奢护肤品牌 EDB 的收购，截至目前的 2
年多时间里，EDB 业绩取得高速增长。2023 年，收购后的第一个完整年度，
EDB 全球整体实现约 100%的增速，全球 GMV 首次突破 10 亿元人民币。在此
基础上，2024 年通过持续的品牌建设和培育，以及渠道的布局，全球营收预期将达到 10 亿元人民币左右。现在可以给到投资者们一个基本答案，EDB即将迈过一个关键标志门槛，即营收过 10 亿，代表在高奢品牌领域，已经得到市场充分验证和行业的共识认可。
关于 2024 年 EDB 的情况，这里我也给大家做一个更详细的介绍。
首先是中国市场，大家应该有关注到，EDB 这两年来加大了品牌在线上
线下的全渠道拓展。今年以来，品牌在天猫、京东日销增速超 50%，抖音自播板块增速超 50%，达播上相较 2023 年持续稳定发展，品牌势能持续提升。此外，为了给客户提供更贴心、更具体验感的服务，今年品牌进一步加快了线下渠道的拓展和布局。品牌在中国最顶级的高奢百货 基本都已经开店或者即将开店，目前中国区已开业 6 家直营店：合肥银泰、杭州武林银泰、上海前滩太古里、武汉 SKP、南京德基 POPUP 以及西安开元银泰，已开的店铺的销售业绩基本排名在商场的前 1/3。同时，亚洲区首家城堡店即将在上海张园对外营业，给每位用户带来视、触、嗅、听全方位的极致体验。
公司始终认为，高奢的品牌一定是全球化的品牌，因此，在过去几年，EDB 也持续努力拓展全球市场。在英国，EDB 在哈罗德百货业绩持续上升，
今年 9 月，柜台已经切换到商场一楼最中间的商位；在法国，8 月 EDB 在巴
黎老佛爷的 2 个专柜正式亮相，其中有一家成为永久店。此外，巴黎最大的百货——莎玛丽丹百货，现在在邀请 EDB 入驻，给到我们最好的位置，公司还在考虑当中。除了欧洲市场之外，在刚刚过去的一个月，EDB 也已经进入了北美市场的加拿大，在加拿大第二大城市蒙特利尔开设品牌第一家店，在全球十大旅游城市之一曼谷，也有多家销售门店。在免税渠道，香港、澳门
的 DFS 有 8 家门店，海南入驻了 3 家免税店；中国大陆、香港、澳门、台
湾、新加坡机场机上免税店也共计合作了 9 家。在 SPA 渠道，品牌持续与全球多家超五星酒店如瑰丽、瑞吉、华尔道夫等合作 SPA，网点遍布法国、德
国、墨西哥、意大利、香港等国家和地区；除此之外，品牌也持续在全球拓
展 Day SPA 专业渠道，单中国区，Day SPA 合作目前已达到 75 家。
收购后的两年以来，EDB 品牌创始人和法国团队，持续服务于水羊，服
务于 EDB 品牌，在品牌、产品等方面持续输出，为品牌的发展提供了非常大的贡献。品牌宣传方面，配合这次法国巴黎奥运会，做了针对性的一系列品牌宣传。在研发方面，公司已经启动日本实验室、巴黎实验室升级。在创始人和研发团队的努力下，品牌最近完成超级面膜全新升级，推出第二代，运用诺贝尔奖技术原理，强化超面对敏感肌的修复急救效果，市场反馈非常不错，中国地区产品上市即售罄。未来，还会有更多产品不断推出和升级。关于臻金系列，公司在中国已经做了很多的小范围试销体验，效果非常不错，接下来会将这个系列做进一步升级后，正式向市场推出。
如果以价格段来定位品牌，对于美妆来讲，全球的共识应该是：客单价10-20 美元是大众品牌，50 美元左右是中端品牌，100 美元是高端品牌，200-300 美元是高奢品牌。EDB 品牌的客单价从原来的一千多人民币，到现在大约两千五到三千人民币，就处于 300 美元左右的高奢品牌定位。当然，这是 EDB 的主流系列的定价，还有更贵的产品系列。因此，可以看到，在市场和消费者的心目当中，EDB 的全球新晋高奢美妆品牌的定位正在被不断夯实和强化！
总的来说，不论是品牌的规模、全球的渠道布局、产品线的丰富、价格带的提升，还是说消费者对品牌的认可度和美誉度的提升，EDB 的高速发展已经成为全球行业讨论的案例。而这两年以来 EDB 的卓越成绩，也证明水羊是具备足够的高奢美妆品牌的管理能力的，应当说，EDB 收购以来的成绩验证了公司品牌高端化的第一个阶段性成功。
2 、公 司 其他高端品牌（含 CP 品牌）发展情况——美斯蒂克（mesoestetic）、佩尔赫 乔（PA）
美斯蒂克（mesoestetic）：西班牙专业医美院线品牌。2021 年，公司
成为美斯蒂克的中国独家代理合作伙伴，开启了美斯蒂 克在中国市场的超速发展。在水羊全要素业务体系赋能下，品牌已连续四年实现复合高增，品
牌全渠道 GMV 从 2021 年的 5,000 万元人民币快速跃升至 2024 年至今超 5
亿元人民币的规模，4 年时间实现超 10 倍的增长。水羊帮助美斯蒂克精准
洞察中国女性美白需求，快速切入口服美容赛道，成功打造大单品美斯蒂克亮白饮，深受无数明星、名媛的喜爱，已经成为口服美容行业现象级产品，多次登顶天猫、抖音海外膳食 TOP 榜单。今年以来，品牌陆续引进院线护肤、私密护理等新产品，并开始布局线下专业院线渠道，以期为消费者提供更多高端定制化护理方案。应当说，美斯蒂克品牌在中国市场的成功同样也是水羊在高端美妆品牌的管理能力的进一步彰显。美斯 蒂克集团与水羊已经签署了长达 10 年的深度合作长约，我们有理由相信，品牌还将在水羊的助力下，实现持续、快速的增长。
PA：在过去的一年，水羊把高端品牌管理的能力复制到 PA 上，使得 PA
在过去的一年时间里，中国区的数据取得了成几何倍数的增长。当然，超高的增速也是因为品牌目前的基数还较小，但帮助高端品 牌在中国市场实现
从 0-1 的能力再次得到了验证。水羊在 2022 年取得了 PA 的中国商标。经
过近两年的努力，最近，我们已经取得了法国 PA 完整的所有权。水羊不仅
拥有了法国 PA 品牌和法国 PA 总部，还在法国拥有了一间工厂，PA 在法国
的上百家 SPA 网点。我们同步留任 PA 品牌创始人赫乔家族第三代，也是一位已经在公司工作了 30 年的品牌总监，继续服务这个品牌。PA 品牌是 1961年由赫乔家族创立的品牌，得到了包括曾经美国第一夫 人希拉里在内的许多知名名媛的认可。但是，随着它的代际传承，品牌慢慢没落。今天，水羊接手这个品牌，我们相信，凭借其深厚的品牌底蕴和悠久的历史，我们有能力恢复它往日的荣耀。PA 的全面加入，意味着水羊已经拥有了除 EDB 之外，第二个全球化的高端品牌。PA 现在的客单价大概在 200 美元左右，定位为高端美妆品牌，与 EDB 的高奢品牌定位相互补充，完善了水羊的品牌高端化布局。同时，PA 的法国的工厂也为我们未来产品全球化的制造提供了基础。
目前，PA 全球的 GMV 规模大约在 3,500 万—4,000 万美元，相当于 2021 年
EDB 的水平。我们希望能完美的复制 EDB 品牌的经验，再打造一个成功的高端品牌。
以上，三个品牌的情况，分别是自有品牌 EDB，代理品牌美斯蒂克，以
及从代理到自有的品牌 PA。这三个品牌的阶段性成绩，说明水羊在高端美妆品牌的管理能力上已经初步具备了自己独特的方法论 和管理模型，这也是 2021 年以来，水羊坚定的执行双业务战略的阶段性成果。过去几年，水
羊一直在做品牌的升级和转型，探索高端化的路径，过 程中也交了不少学费，比如原有的大众品牌升级未能取得预期的效果。但很幸运的是，依托双业务战略，我们管理全球化、高端品牌的能力正在持续得到验证。
3、公 司品牌家族新成员
正是基于水羊过去几年在高档品牌管理能力上的沉 淀，水羊的