中集集团:000039中集集团投资者关系管理信息20240903(2)

证券代码：000039、299901 证券简称：中集集团、中集 H 代
中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2024-008
□特定对象调研 □分析师会议
投资者关系活 □媒体采访 √业绩说明会
动类别 □新闻发布会 √路演活动
□现场参观
□其他 （请文字说明其他活动内容）
2024 年 8 月 29 日：
中期业绩说明会：华泰证券、广发证券、长江证券、中信证券、
国信证券、东吴证券、光大证券、万和证券、兴业证券、山西证
参与单位名称 券、天风证券、中国银河证券、UBS、中金公司、太平养老、中
及人员姓名 银基金、宁银理财、贝莱德等 53 家机构
2024 年 8 月 30 日：
策略会：广发证券 2024 年秋季资本论坛暨上市公司闭门交流会
（上海）、华福证券 2024 年秋季经济与投资峰会（上海）
时间 2024 年 8 月 29 日-8 月 30 日
地点 香港、上海
上市公司 中集集团董事会秘书 吴三强
接待人员 中集集团证券事务代表 何林滢
姓名 中集集团投资者关系高级经理 巫娜
中集集团投资者关系经理 韩晓娜
投资者关系活 8 月 29 日-8 月 30 日主要交流内容包括：

动主要内容介 1、集团第二季度归母净利润达 7.8 亿元，环比第一季度提升 8 倍
绍 之多，主要原因是什么？
答：第二季度，公司与集运相关的业务板块，包括集装箱制造与
物流服务业务，受益于全球贸易增速恢复、货运贸易量的需求增
多，实现了较为明显的环比提升。尤其是集装箱制造业务，公司
第二季度的干箱销量达到 89 万 TEU，相较第一季度量价齐升，大
幅增厚利润；同时，物流服务板块多数产品业务量及盈利能力在
第二季度也增长更为明显。
另外两大主力板块，道路运输车辆与能化业务，受行业周期影响
部分业务分部面临一定挑战，但在第二季度也均呈现边际向好趋
势。车辆业务第二季度扣非归母业绩环比提升 10%；能化板块的
化工环境分部从第 2 季度开始，下游客户提箱速度加快，客户询
单开始活跃，公司订单数量也持续增加。
此外，海工板块与空港板块在行业景气度稳步提升的背景下，也
处于稳健上升态势。
除了业务层面因素，今年以来，公司外汇套保策略较 2023 年更
加灵活，结合汇率波动积极灵活调整策略，降低套保成本，以达
到保护公司经营利润的目的。
2、目前海工船厂的手持订单如何？当前建造和交付方面如何安
排？
答：手持订单方面，截至今年上半年，海工板块累计在手订单达
到 61.8 亿美金，期内新签订单金额 17.9 亿美金。第二季度，公
司与新加坡海工巨头 Seatrium 签订巴西国油两艘浮式生产储卸
油装置船体 EPC 订单。目前公司感受到油气项目回暖的趋势较为
明显。
建造和交付方面，目前我们海工板块三个生产基地都在全力生产
当中。海洋工程行业交付周期是比较久的，一般都需要 1-2 年，
FPSO 可能更久要 3 年。我们大部分产品根据完工进度来进行结
算，分阶段确认收入，这对于我们未来业绩的持续增长有比较好
的保障。
3、目前海工存量平台业务情况如何？如何看待下半年到明年钻井平台的市场情况？
答：今年上半年，受益于平台作业收租天数提升，公司平台租赁业务在不考虑利息的情况下，营收与利润同比处于提升的状态。
上半年，本集团有 1 座自升式钻井平台 Caspian Driller 获得客
户 3+2 年续约合同；1 座中深水半潜式钻井平台 Deepsea Yantai
获得客户续约合同，新租约较当前合同日费率提升超 10%。目前公司存量的海工平台中，仅 3 座钻井平台尚无租约。
当前，钻井平台市场总体需求保持稳定增长，供应端持续受限，支撑钻井平台供需市场长期向好。同时，随着国际油公司加大深水勘探开发活动，推动对高规格平台的需求。公司的存量半潜平台多为第六代、第七代钻井平台，可适用于全球多数海域的作业，包括挪威北海等恶劣环境中深水区域。公司正结合具体市场机会，调配资源积极参与国际市场投标。其次，我们也在寻求恰当的机会，争取处置一部分资产，一方面是回归我们的制造主业，另一方面减轻我们的费用成本，相信对于我们的整体估值也有提升。
4、从集团层面来看，公司造船业务的两个主要船厂，中集来福士和太平洋海工的订单体量是多少？历史上看大概处于什么样的水平？对于未来的交付产能和生产效率，公司有何措施和规划？答：海工板块如刚所述，截至 2024 年上半年，累计在手订单达到61.8 亿美金；安瑞科方面，受益于航运换船周期及全球航运绿色升级，中小型液化气船市场维持高景气度。2024 年上半年，中集安瑞科旗下的太平洋海工斩获 12 条主力船型新造船订单，包括 4
艘 40,000 立方米 MGC 船，8 艘 LNG 运输船及 LNG 运输加注船。应
该说，这两个造船业务的在手订单基本处于历史高位，有效夯实我们未来盈利基础。
为确保按时高质量交付，公司一直在不断提升生产效率和项目管理能力。生产效率方面，通过增加固定资产投资实现智能化升级
改造，例如中集来福士与集团旗下创新企业前海瑞集联合，一直在推进自动化焊接的引进，能够有助于提升生产效率。
同时，海工造船行业的制造经验是非常重要的，通常来说首制船在生产经验不足的情况下，会有一定的学习成本。中集来福士和太平洋海工在各自的细分领域都拥有深厚的制造经验。例如中集来福士将 FPSO 作为战略业务，通过成立专业的油气研发中心、创新模块建造模式等举措，过往为巴油交付和在建的项目已达到六艘；太平洋海工是全球中小型液化气船装备领域的领军企业，全球市场占有率名列前茅。随着项目经验的不断丰富，不断加强项目复盘及技术改进，我们造船业务的盈利能力也会得到提升。5、集装箱当前在手订单如何？对于下半年以及单箱盈利的展望？
答：今年以来，主要是受全球贸易增速恢复驱动，同时叠加红海事件等因素扰动，市场用箱紧张，客户需求明显增多。公司当前集装箱订单较为饱满，在手订单已排入第 4 季度，预计将优于去年同期；但考虑到第四季度为淡季，相比第三季度排产将有所下滑。
上半年我们有一些低价订单的影响，现已逐步消退。自下半年开始，集装箱结算价格较上半年有明显提升。预计板块下半年的盈利能力相比上半年有所提升。全年展望来看，集装箱毛利率也会恢复到我们的常态水平。
6、对于集装箱明年以及中长期的展望如何？
答：集装箱的需求核心是挂钩全球商品贸易量，按照行业权威机构克拉克森（Clarksons）最新预测，预计明年国际贸易依旧能维持 2.9%的增速。在国际商品贸易量持续上行的背景下，全球集装箱保有量预计也会持续上涨。中长期来看，贸易增长、供应链的多元化、集装箱运输里程增多等因素都将共同作用带来必要的新增需求。

对于中长期的展望，集装箱贸易流动的不均衡及集装箱老龄化下
的更新替代将支撑集装箱需求。根据德路里预测，集装箱制造市
场未来两年产销量将高于 2023 年，预计 24-25 年合计产销量达
900 万 TEU。
另一方面，虽然今年和 2021 年都出现了集装箱量的大幅增长，
但驱动因素有所不同。2021 年是由于港口堵塞导致全球集装箱
周转效率变慢，下游客户加大购箱从而造成堵塞过后的集装箱过
剩。而本年度的集装箱量超预期，首先还是由需求旺盛驱动，贸
易量增长带来了行业内生驱动，再叠加一些其他扰动因素。
7、上半年公司的负债率有所提升，公司的债务偿还安排是怎样
的？
答：提升的原因主要是因为上半年，随着集装箱、物流、海工等
板块业务量增加，营运资金需求相应增加，同时为支持集团战略
发展，提前择机储备有息负债用于备付各类资金用款需求。
对于债务偿还安排，我们一直在对债务结构进行调整和优化。当
前海外利息仍旧较高，我们希望降低境外贷款规模，增加境内资
金储备，以降低我们的多渠道融资成本。从合并角度去看，今年
上半年我们的平均贷款利率已有比较可观的降幅，下半年我们还
会继续从较高利率的债务替换为低利率债务，降低加权平均融资
利率。
公司一直以来都在持续优化公司整体的债务结构，美元债务也是
近两年我们的重点工作。公司会持续关注境外金融形势，通过积
极设计并推行境外负债优化方案，融通境内外多种渠道，综合汇
利率变动情况，获取成本相对合理的借款。在此过程中，集团始
终坚持以保证流动性安全为第一位，平衡协调成本、币种、期限
等债务要素，考虑到美元与不同币种的息差并结合汇率波动，在
外汇风险敞口可控的前提下实现融资利率的降低。
附件清单（如 无
有）
日期 2024 年 9 月 3 日