◆研报摘要◆

●2017-11-05 宁波东力：年富供应链业绩并表，供应链业务发展势头良好 (东北证券 王晓艳,瞿永忠)

●公司通过收购年富供应链实现主业转型，基于年富供应链业绩内生增长可期，我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.21/0.49/0.61元，PE分别为44X/19X/16X，给予“买入”投资评级。

●2017-08-22 宁波东力：齿轮箱业务恢复增长，收购年富供应链完成主业转型 (东北证券 王晓艳,瞿永忠)

●公司通过收购年富供应链实现主业转型，基于年富供应链业绩内生增长可期，我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.21元、0.54元和0.67元，对应PE分别为47X/18X/15X。

●2017-08-16 宁波东力：奇袭供应链管理匡扶主业，年富十年磨一剑初试霜刃 (安信证券 胡光怿)

●我们预计年富供应链2017年度-2019年度营业收入分别为276亿、334亿和391亿，净利润分别为2.4亿、3.4亿和4.2亿，按可比供应链管理服务公司2017年平均动态PE26.1x估值，合理市值测算为62.9亿元；对于原有通用设备制造业务，选取历史PB中位数2.0x估值，合理市值测算为22.1亿元；两者合计85.0亿元。截至目前，宁波东力已完成标的资产年富供应链100%股权过户手续及相关工商登记，按当前股价增发后市值为68.0亿元，相比分部估值法所得市值具有一定安全边际。首次覆盖，给予“买入-A”投资评级，6个月目标价12.15元。

●2017-07-19 宁波东力：收购年富供应链，脱胎换骨转型供应链服务商 (东北证券 王晓艳,瞿永忠)

●公司通过收购年富供应链实现主业转型，基于年富供应链业绩内生增长可期，我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.19元、0.49元和0.61元，对应PE分别为52X/21X/17X。我们首次深度覆盖，给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2024-08-23 中微公司：刻蚀设备份额快速提高，24H1订单同比延续高增长 (国投证券 马良,郭倩倩,郭旺)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为82.68亿元、109.14亿元、144.06亿元，归母净利润分别为20.92亿元、26.02亿元、34.65亿元。考虑公司在刻蚀设备领域的核心技术与客户优势，以及公司平台化战略下新设备突破与产业化顺利推进。给予公司2024年PE52.00X的估值，对应目标价175.24元。给予“买入-A”投资评级。

●2024-08-23 中微公司：2024年半年报点评：订单持续高增，平台化布局加速 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司订单增长趋势，我们维持公司2024-2026年归母净利润分别为20.83/25.81/36.37亿元，对应PE分别为41/33/24倍。基于公司的高成长性，维持“买入”评级。

●2024-08-23 美好医疗：2024年中报点评：业绩环比增长显著，基石业务逐步企稳 (国信证券 张佳博)

●公司2024年二季度业绩环比改善明显，基石业务家用呼吸机组件逐步企稳，业务多元化发展顺利，维持盈利预测，预计2024-2026年营收16.7/20.8/25.6亿元，同比增速25%/24%/23%，归母净利润3.9/4.9/6.0亿元，同比增速25%/24%/23%，当前股价对应PE=29/24/19x，维持“优于大市”评级。

●2024-08-23 海尔生物：2024年中报点评：海外项目承压，看好下半年业绩提速 (东吴证券 朱国广,张坤)

●受公司海外项目的扰动，我们将公司2024-2026年营收由28.6/34.4/40.5亿元调整为26.3/31.3/36.7亿元；将公司归母净利润由5.7/7.0/8.5亿元调整为5.1/6.3/7.6亿元，当前股价对应PE分别为18/14/12×，考虑到公司Q3有望迎拐点，维持“买入”评级。

●2024-08-23 伊之密：2024年半年报点评：业绩稳健增长，盈利能力维持稳定 (国海证券 姚健,李亦桐)

●考虑到国内制造业进一步复苏仍需等待，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年实现收入48.57、55.71、63.46亿元，同比增速为19%、15%、14%；实现归母净利润6.09、7.35、8.66亿元，同比增速为28%、21%、18%，现价对应PE13.1、10.9、9.2倍，考虑到公司产能及渠道布局完善，维持“增持”评级。

●2024-08-23 美亚光电：色选机板块保持稳定，医疗设备板块承压 (国瑞证券 胡晨曦)

●考虑国内口腔行业竞争加剧叠加宏观市场因素，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为7.44/8.49/9.37(原为：8.59/9.78/10.78亿元)，EPS分别为0.84/0.96/1.06(原为：0.97/1.11/1.22元)，当前股价对应PE为16/14/13倍。考虑公司色选机业务保持稳定增长，非口腔高端医疗影像领域连续突破，推广较为顺利，我们维持其“增持”投资评级。

●2024-08-23 迈普医学：脑膜集采中标，渗透率提升 (华鑫证券 胡博新)

●预测公司2024-2026年收入分别为3.04、3.82、4.61亿元，归母净利润分别为0.62、0.92、1.24亿元，EPS分别为0.93、1.39、1.87元，当前股价对应PE分别为43.5、29.3、21.7倍，公司核心产品脑膜已完成多地联采，降价影响已基本体现，2024年公司也提出激励方案，未来3年公司业绩有望保持快速增长。看好止血纱未来上量和公司国际化的市场潜力，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2024-08-23 奥特维：2024年半年报点评：业绩逆势保持高增长，看好后续0BB订单持续放量 (国联证券 刘晓旭,蒙维洒)

●看好0BB“新增+改造”订单释放，增厚公司业绩我们预计公司2024-2026年营收约103/127/157亿元，同比增速约63%/24%/23%；归母净利润约19.3/25.0/30.7亿元，同比增速约53%/30%/23%。我们看好公司后续0BB订单放量，维持“买入”评级。

●2024-08-23 爱博医疗：24H1点评：人工晶体集采放量，隐形眼镜业务打造第三增长曲线 (信达证券 蔡昕妤)

●作为具备强研发能力的平台型公司，公司近年亦验证了其优异的商业化能力。我们预计公司24-26年营收分别为14.43/19.11/25.14亿元；归母净利润分别为4.05/5.14/6.83亿元，对应2024年8月22日收盘价PE分别为34/27/20X，维持“买入”评级。

●2024-08-23 瑞鹄模具：2024年中报点评：业绩持续向好，汽零业务加速扩张 (东方财富证券 周旭辉,程文祥)

●我们维持预计公司2024-2026年营收分别为27.48、35.45和44.09亿元，归母净利润分别为3.14、4.10和5.17亿元，对应EPS分别为1.50、1.96和2.47元，对应PE分别为18、14和11倍，维持“增持”评级。