◆研报摘要◆

●2024-09-12 汉钟精机：盈利能力提升，光伏真空泵业务承压 (国信证券 吴双,年亚颂)

●公司系国内螺杆压缩机、真空泵龙头，考虑光伏行业产能扩张放缓，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为9.23/9.59/10.75亿元（原值为9.25/10.30/12.09亿元），对应PE10/10/9倍，维持“优于大市”评级。

●2024-08-27 汉钟精机：业务稳定发展，盈利能力持续提高 (华安证券 张帆)

●我们看好公司长期发展，维持之前的盈利预测为：2024-2026年营业收入预测为42.35/48.47/55.80亿元；归母净利润预测为9.69/11.18/13.05亿元；以当前总股本5.35亿股计算的摊薄EPS为1.81/2.09/2.44元。当前股价对应的PE倍数为9/8/7倍，维持“买入”投资评级。

●2024-08-26 汉钟精机：2024年中报点评：2024Q2业绩稳增长，毛利率环比显著提升 (国海证券 姚健,杜先康)

●我们预计公司2024-2026年实现收入42.30、47.22、54.70亿元，实现归母净利润9.57、11.18、12.95亿元，现价对应PE分别为9、8、7倍。公司是国内螺杆式制冷压缩机领跑者，泛半导体真空泵国产替代进度领先，维持“买入”评级。

●2024-08-26 汉钟精机：韧性增长，盈利能力持续提升 (财信证券 杨甫)

●预计2024-2026年公司实现营收40.2亿、43.0亿、48.6亿，实现归属净利润9.5亿、10.2亿、11.9亿，同比增速9.6%、7.6%、16.7%，EPS分别为1.77元、1.91元、2.23元。公司下游需求跨越多个领域及行业周期，公司市占率及利润率水平居前，体现了产品竞争力及经营效率优势，给与2024年市盈率区间10-12倍，合理区间为17.7-21.2元，维持“买入”评级。

●2024-08-24 汉钟精机：2024年半年报点评：业绩与盈利能力稳中有进，看好半导体真空泵放量 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到下游验收节奏，我们维持2024-2025年公司归母净利润分别为9.43/10.76/13.02亿元，当前股价对应PE为9/8/7倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:通用设备

●2024-09-13 五洲新春：传统主业表现稳健，看好汽车和人形机器人丝杠业务潜力 (山西证券 刘斌,徐风)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.43亿元、1.84亿元、2.43亿元，同比分别增长3.4%、28.6%、32.3%，EPS分别为0.39元、0.50元、0.66元，按照9月13日收盘价，PE分别为32.1、24.9、18.9倍，首次覆盖给予“增持-A”的投资评级。

●2024-09-12 中密控股：机械密封行业龙头，持续推进国际化发展 (国信证券 吴双,年亚颂)

●考虑国内石化行业新增项目减少，机械密封行业竞争激烈，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为3.80/4.36/5.01亿元（原值为3.90/4.54/5.45亿元），对应PE17/15/13倍，维持“优于大市”评级。

●2024-09-11 日月股份：2024年半年报点评：风电子公司股权转让增厚利润，上半年出货同比有所下降 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为48.4、51.8、50.4亿元，预计归母净利润分别为7.1、7.6、8.7亿元，对应PE分别为15.7、14.6、12.7倍。

●2024-09-11 纽威股份：国产工业阀门龙头，受益中国EPC总包商带动油服产业链出海 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●受益中国EPC总包商带动阀门产业出海，叠加海工造船高景气，公司前期布局的产品、资质、积累的口碑开始变现。我们上调公司2024-2026年归母净利润预测至9.5(原值9.5)/12.0(原值11.2)/14.8(原值13.0)亿元，当前市值对应PE为15/12/10倍，维持“买入”评级。

●2024-09-11 长盛轴承：2024半年度报告点评：业绩稳健增长，关注人形机器人产品进度 (国元证券 龚斯闻,许元琨)

●长盛轴承作为国内自润滑轴承行业领军企业，公司汽车及工程机械滑轴业务发展稳健，人形机器人业务方兴未艾，伴随产品力和渠道端的不断提升，公司未来销售业绩有望边际改善。预计公司2024-2026年分别实现营收12.92/15.20/17.96亿元，归母净利润为2.69/3.28/4.08亿元，EPS为0.90/1.10/1.37元，对应PE为14.98/12.30/9.88倍，维持“增持”评级。

●2024-09-11 银都股份：2024半年度报告点评：盈利步入上行通道，全球化布局持续推进 (国元证券 龚斯闻,许元琨)

●银都股份深耕商用餐饮设备，伴随公司全球化布局持续推进，短期内我们看好海运运费回调给公司盈利能力带来的边际改善，中长期认为公司万能蒸烤箱、智能薯条机器人等智能化新产品具备放量基础。预计公司2024-2026年分别实现营收29.95/33.45/37.14亿元，归母净利润为6.58/7.53/8.55亿元，EPS为1.55/1.77/2.01元，对应PE为15.76/13.78/12.13倍，维持“增持”评级。

●2024-09-11 三花智控：业绩符合预期，营收增速降档下提质增效显著 (中信建投 程似骐,陶亦然,陈怀山)

●公司作为制冷及热管理部件龙头，技术领先、产品组合及客户资源优势突出，今年受制于大客户需求走弱等因素业绩增速阶段性回落，市场或已有所预期。人形机器人机电执行器新业务有望成为新增长曲线，公司产品布局、项目验证进度领先。预计公司2024-2026年归母净利润约32.6、40.7、48.6亿元，对应PE约19.2、15.4、12.9倍(历史底部区间)，投资赔率及胜率兼具，维持“买入”评级。

●2024-09-11 东方电气：2024年半年报点评：煤电低价订单交付业绩承压，订单保持较好增长 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为689.9、731.7、767.8亿元，预计归母净利润分别为36.1、45.5、52.2亿元，对应PE分别为11、8.7、7.6倍。

●2024-09-11 铂力特：2024年半年度报告点评：在手订单充足，上半年业绩高速增长 (国元证券 马捷,许元琨)

●增材制造行业整体处于高速发展期，公司是国内最具产业化规模的金属增材制造创新研发、规模化生产企业，金属3D打印定制化产品在国内航空航天增材制造金属零部件产品市场占有率较高。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.14、4.67和6.39亿元，当前股价对应PE分别为35.64、23.94和17.49倍，给予“买入”评级。

●2024-09-11 铂力特：2024年半年度报告点评：上半年业绩高增，研发保持高强度投入 (国元证券 马捷,许元琨)

●增材制造行业整体处于高速发展期，公司是国内最具产业化规模的金属增材制造创新研发、规模化生产企业，金属3D打印定制化产品在国内航空航天增材制造金属零部件产品市场占有率较高。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.14、4.67和6.39亿元，当前股价对应PE分别为35.64、23.94和17.49倍，给予“买入”评级。