◆研报摘要◆

●2024-09-05 苏泊尔：半年报点评：外销高增，内销稳健，发布2024年股权激励计划 (海通证券(香港) 陈子仪,朱默辰)

●考虑到公司持续进行品类拓展实现稳健增长且公司治理优秀多年维持高分红，参照可比公司估值水平，给予公司2024年22倍PE估值，对应目标价63.14元，“优于大市”评级。

●2024-09-04 苏泊尔：半年报点评：外销高增，内销稳健，发布2024年股权激励计划 (海通证券 陈子仪,李阳)

●公司外销实现较快增长，内销凭借份额提升及品类拓展实现持续增长，我们预计全年公司实现归母净利23.02亿元，若按照80%分红率，目前对应24年股息率近5%。考虑到公司持续进行品类拓展实现稳健增长且公司治理优秀多年维持高分红，参照可比公司估值水平，给予公司2024年20-22倍PE估值，对应合理价值区间为57.4-63.14元，“优于大市”评级。

●2024-09-04 苏泊尔：外销保持高增长，内销深挖渠道潜力 (东北证券 赵哲)

●考虑到公司业务模式和盈利能力，预计2024-2026年公司营业收入分别为230.6/248.0/267.5亿元，同比增长8.2%/7.5%/7.9%；归母净利润为23.3/26.1/28.9亿元，同比增长6.7%/12.2%/10.8%。维持评级，给予“买入”评级。

●2024-09-03 苏泊尔：2024Q2业绩稳健，外销延续高增长态势 (开源证券 吕明,周嘉乐,林文隆)

●我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为23.16/25.71/27.86亿元(原值为24.22/26.88/29.35亿元)，对应EPS为2.89/3.21/3.48元，当前股价对应PE为17.1/15.4/14.2倍。长期继续看好经营稳健/利润率稳定，高质量稳健经营或维持较高分红比率，维持“买入”评级。

●2024-09-02 苏泊尔：半年报点评：外销增速亮眼，内销保持稳定 (天风证券 孙谦)

●内销方面，线上新兴渠道销售持续发力，推动内销增长。外销方面，公司已发布与SEB的关联交易金额，全年或增长。根据公司的中报，预计24-26年归母净利润分别为23.7/25.8/28.1亿，对应动态PE分别为16.9x/15.5x/14.2x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:金属制品

●2024-09-06 昇兴股份：半年报点评：三片罐盈利改善，两片罐海外表现靓丽 (国盛证券 姜文镪)

●公司发布2024年半年报：24H1实现收入32.21亿元(同比-3.7%)，归母净利润2.34亿元(同比+47.9%)；预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.5、5.4、6.5亿元，对应PE为10X、8X、7X，维持“买入”评级。

●2024-09-05 坚朗五金：地产项目承压，费用摊薄+坏账计提影响业绩 (财通证券 毕春晖)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润为2.71/3.98/4.83亿元，同比增速-16.30%/46.89%/21.30%，对应EPS分别为0.77/1.13/1.37元，最新收盘价对应2024-2026年PE分别为28.94x/19.70x/16.24x，维持“增持”评级。

●2024-09-05 鸿路钢构：中报点评：加大智能化研发投入，钢价走低带动盈利能力改善 (华安证券 杨光)

●预计公司2024-2026年营收分别为218.54亿元、235.03亿元、255.00亿元，对应归母净利润为9.86亿元、11.38亿元、13.75亿元，对应动态市盈率为8.20倍、7.11倍、5.88倍。维持“买入”评级。

●2024-09-05 宝钢包装：半年报点评：利润改善可期，产能出海领 (国盛证券 姜文镪)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.3/3.0/3.9亿元，对应PE分别为22X/17X/13X，维持“买入”评级。

●2024-09-03 大金重工：2024年半年报点评：二季度业绩符合预期，管桩出海持续领先 (国联证券 贺朝晖,陈子锐)

●考虑到国内风电建设不及预期，我们调整盈利预测，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为44.48/69.43/87.70亿元，同比分别+2.84%/+56.10%/+26.31%；归母净利润分别为5.6/9.2/12.2亿元，同比增速分别为31.28%/64.89%/32.74%。EPS分别为0.88/1.44/1.92元/股，对应PE分别为23/14/10倍。考虑到公司是国内塔筒领先企业之一，海外业务规模有望持续扩大，维持“买入”评级。

●2024-09-03 派克新材：半年报点评：2024Q2实现归母净利润0.93亿元，环比+27.53% (国盛证券 余平,乾亮)

●公司作为国内航空航天环形锻件核心供应商，短期需求波动导致业绩下滑，后续若航空航天领域需求恢复将继续保持稳定增长趋势。我们下调盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.23、5.55、6.88亿元，对应PE为13X、10X、8X，维持“买入”评级。

●2024-09-03 安泰科技：2024年半年度报告点评：难熔钨钼业绩稳增，新产品布局初见成效 (国元证券 马捷)

●公司是中国钢研旗下核心金属新材料产业平台，是我国先进金属新材料领域的领军企业之一，技术研发和技术创新能力雄厚，公司已建成国内金属新材料领域产品技术门类较全、装备档次较高、产能规模较大的产业平台集群。公司通过了ISO、TS等多项体系的集团式认证，十余种新材料细分领域的产品、产能在行业内处于第一梯队。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.69、3.95和4.62亿元，当前股价对应PE分别为24.25、22.68和19.41倍，给予“增持”评级。

●2024-09-03 大金重工：海外海工稳步推进，静待海外海风放量 (开源证券 殷晟路)

●考虑到2024年上半年国内海风项目滞缓，下修全年海工产品出货量，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为4.96/7.42/9.12亿元(原6.51/8.60/10.24亿元)，EPS为0.78/1.16/1.43元，对应当前股价PE为25.4/17.0/13.8倍。考虑公司在手海外订单丰富和海风项目即将陆续启动，维持“买入”评级。

●2024-09-03 好太太：半年报点评：线上销量保持领先，毛利率提升显著 (国盛证券 姜文镪)

●考虑下游地产行业及终端消费需求疲软，我们下调公司2024-2026年归母净利润至3.3亿元/3.9亿元/4.5亿元，对应PE分别为14.6X/12.5X/10.8X，维持“买入”评级。

●2024-09-02 久立特材：营收及主业利润大幅增长，EBK订单交付将贡献显著增量 (中信建投 王介超,王晓芳,汪明宇)

●预计公司2024-2026年的营业收入分别为107.3、128.2、127.9亿元，归母净利润分别为14.6、17.5、19.6亿元，对应PE分别为12.8、10.8、9.6倍，维持“买入”评级。