◆研报摘要◆

●2023-11-27 金迪克：车间恢复正常顺利投产，未来流感疫苗放量可期 (华鑫证券 胡博新,吴景欢)

●公司因2023年7月遭特大暴雨影响生产环境，造成2023Q3流感疫苗销售旺季没有营收，导致公司2023年和2024年营收和盈利有波动。但随着复产，公司经营恢复正常，未来流感疫苗销售有望放量。我们预测公2023E-2025E年收入分别为1.73、7.68、13.84亿元，归母净利润为-0.12、2.34、4.31亿元，EPS分别为-0.10、1.90、3.50元，当前股价对应PE分别为-346.3、18.4、10.0倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2023-04-20 金迪克：2022年报&2023Q1季报点评：甲流爆发催化流感疫苗需求，关注下半年业绩回升 (东北证券 刘宇腾)

●我们预计2023-2025年公司营业收入为4.01/4.78/5.56亿，归母净利润1.00/1.24/1.49亿，EPS为1.14/1.41/1.69元，对应当前市值PE为52/42/35倍。鉴于流感疫苗市场空间巨大，公司是流感疫苗行业领先企业之一，首次覆盖，我们给予公司“买入”评级。

●2022-08-08 金迪克：四价流感疫苗迎来放量契机，下半年值得期待 (国海证券 周小刚)

●预计2022/2023/2024年收入为7.77亿元/10.88亿元/14.15亿元，对应归母净利润2.30亿元/3.40亿元/4.43亿元，对应PE为16.64/11.25/8.63。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-05-07 金迪克：疫情扰动下业绩增长受限，看好三四季度流感疫苗放量 (华安证券 谭国超)

●我们预计公司2022-2024年营业收入分别为9.67/12.68/15.78亿元，同比增长146.6%/31.1%/24.5%；归母净利润分别为2.32/3.50/4.89亿元，同比增长181.5%/50.7%/39.9%；公司2022-2024年PE分别为：14X/9X/7X。考虑疫苗行业的持续快速发展、公司流感疫苗的差异化优势、产能扩张建设以及公司在研的管线布局，我们维持“买入”评级。

●2022-03-13 金迪克：专而精、小而美，借四价流感疫苗放量乘行业东风 (华安证券 谭国超)

●估算公司2021-2023年营业收入为4.0/9.7/12.7亿元，同比增长-32.9%/144.6%/31.1%；归母净利润为0.82/3.0/4.2亿元，同比增长-47.0%/263.0%/40.1%；公司2021-2023年PE分别为：59X/16X/12X，可比公司平均PE约为123.7X。考虑疫苗行业的持续快速发展、公司流感疫苗的差异化优势以及公司在研的管线布局，我们首次覆盖，给予公司“买入(首次)”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:医疗卫生

●2024-08-20 苑东生物：2024年中报点评：Q2业绩超预期，高成长动能充足 (东吴证券 朱国广,张坤)

●公司业绩持续兑现，具备较强成长性，我们维持公司2024-2026年营收分别为13.8/16.9/20.3亿元的预期，考虑到公司股权激励相关费用的摊销，我们将公司归母净利润由2.81/3.45/4.12亿元调整为2.55/3.21/4.00亿元，当前股价对应PE分别为23/18/15×，维持“买入”评级。

●2024-08-20 凯因科技：半年报点评：凯力唯保持快速放量，长效干扰素报产在即 (平安证券 韩盟盟,叶寅)

●我们维持公司2024-2026年净利润分别为1.46亿、2.00亿、2.68亿元的预测，当前市值对应2024年PE为26倍，维持“推荐”评级。

●2024-08-20 昊海生科：医美持续高增，眼科国产化进程加速 (华福证券 赵雅楠,高兴)

●考虑到公司眼科业务受政策和消费环境影响，我们下调对公司的盈利预测，公司具备眼科和医美板块丰富的产品矩阵，长期来看受益于眼科国产化替代和医美高增，预计公司24-26年营业收入为29.03/33.92/40.42亿元(前值24-25年的预期为32.66/39.38亿元)，归母净利润为5.08/6.38/7.79亿元(前值24-25年的预期为5.77/6.68亿元)，对应PE为28/22/18X，维持“买入”评级。

●2024-08-20 京新药业：2024年半年报点评：营销模式改革效果逐渐显现，地达西尼商业化有序推进 (光大证券 王明瑞,张瀚予)

●我们维持2024-2026年归母净利润预测为6.54/7.51/9.48亿元，现价对应PE分别为15/13/11倍。公司深耕精神神经领域多年，拥有强大的产品管线及品牌影响力；此外，作为该领域龙头企业，随着地达西尼获批上市，公司逐步完成创新转型，跨入仿创结合的新发展阶段，维持“买入”评级。

●2024-08-20 荣昌生物：核心产品销售快速增长，新适应症持续开拓 (国信证券 张佳博,陈益凌,陈曦炳)

●公司的核心产品泰它西普和维迪西妥单抗销售快速增长，销售费用率下降、人均单产提升，公司在自免和肿瘤领域的商业化能力提升。泰它西普、维迪西妥单抗新适应症的拓展顺利推进，RC88、RC148、RC198、RC248等创新产品均在进行早期临床。我们维持公司的盈利预测，预计2024-26年营收分别为16.29、22.73、30.97亿元，同比增长50.4%、39.5%、36.2%，归母净利润分别为-9.16、-4.65、-0.71亿元，维持“优于大市”评级。

●2024-08-20 科兴制药：半年报点评：盈利能力修复有望持续，关注生物药新品出海放量节奏 (平安证券 叶寅,韩盟盟)

●我们维持2024-2026公司营收预测分别为15.68/20.71/26.92亿元，净利润预测分别为0.35/1.18/2.57亿元，考虑公司多款在研和引进产品将持续推进临床和海外商业化，公司估值有望进一步提升，维持"推荐"评级。

●2024-08-19 圣湘生物：呼吸道产品需求持续，业绩实现高速增长 (信达证券 唐爱金,曹佳琳)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为14.86、20.05、25.07亿元，同比增速分别为47.6%、34.9%、25.0%，实现归母净利润为3.28、4.51、5.84亿元，同比分别增长-9.7%、37.3%、29.5%，对应当前股价PE分别为35、25、20倍，维持“买入”投资评级。

●2024-08-19 华海药业：慢病领域龙头企业，迎来业绩收获期 (开源证券 余汝意,阮帅)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为13.04/15.55/19.29亿元，当前股价对应PE分别为19.6/16.4/13.2倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-08-19 圣湘生物：延续高增长趋势 (华鑫证券 胡博新)

●预测公司2024-2026年收入分别为15.02、18.50、20.92亿元，归母净利润分别为3.08、4.11、5.21亿元，EPS分别为0.53、0.70、0.89元，当前股价对应PE分别为37.1、27.7、21.9倍，依靠呼吸道检测产品的发力，公司已进入第二增长曲线阶段，随着更多技术更新设备和试剂落地，公司在分子诊断领域的优势将持续扩大，维持“买入”投资评级

●2024-08-19 达仁堂：2024年半年报点评：降本增效成果初显，渠道拓展助力增长 (西南证券 杜向阳,阮雯)

●考虑到公司未来“十四五”战略目标清晰，利润率仍然有持续提升空间，预计2024-2026年利润分别为11.8、14.6和17.5亿元，对应PE为20倍、16倍和14倍。