◆研报摘要◆

●2024-08-26 神工股份：核心产品毛利率维持高位，下游需求复苏驱动新增长 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为2.74、6.18、10.53亿元，EPS分别为0.22、0.88、1.44元，当前股价对应PE分别为66.9、16.4、10.1倍，随着公司硅材料和硅零部件的增长，后续营收和利润有望持续提升，首次覆盖，给予“增持”投资评级。

●2024-08-22 神工股份：24H1业绩增长亮眼，有望持续受益半导体材料需求回暖 (长城证券 邹兰兰)

●公司半导体大尺寸硅片项目的正片产品仍处于下游客户评估认证阶段，尚未实现盈利，且新增固定资产和无形资产投资折旧和摊销对公司盈利能力造成了一定影响，故下调2024-2025年盈利预测。预估公司2024-2026年归母净利润为0.43亿元、1.44亿元、1.73亿元，EPS分别为0.25元、0.84元、1.02元，PE分别为58X、17X、14X。

●2024-04-01 神工股份：逆势扩产静待周期上行，硅零部件打开增量空间 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入2.32/6.07/11.33亿元，分别实现归母净利润0.12/1.50/3.21亿元，考虑到计提存货跌价准备与募投折旧等，我们预计公司2024年业绩有望实现修复，当前股价对应2025/2026年PE分别为23/10倍，维持“买入”评级。

●2024-02-28 神工股份：至暗将过，静待拐点 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2023/2024/2025年分别实现收入1.45/2.26/6.07亿元，分别实现归母净利润-0.63/0.07/1.63亿元，考虑到计提存货跌价准备与募投折旧等，我们预计公司2024年业绩有望实现修复，当前股价对应2025年PE为23倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-13 神工股份：需求平淡影响整体业绩，定增+回购助力长期发展 (长城证券 邹兰兰)

●下调盈利预测，维持“增持”评级：公司的主营业务为单晶硅材材料、硅零部件、半导体级大尺寸硅片及其应用产品的研发、生产和销售，主要产品为大直径单晶硅材料、硅零部件、大尺寸硅片。考虑到上半年半导体行业仍处于库存调整时期，同时公司持续扩充现有产品产能，各项期间费用有所增加，故下调公司盈利预期，预估公司2023-2025年归母净利润为-0.04亿元、0.99亿元、1.38亿元，EPS分别为-0.03元、0.58元、0.81元，24-25年PE分别为58X、42X。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备

●2024-09-20 德赛西威：定增扩产彰显公司增长信心 (天风证券 邵将,缪欣君)

●预计24-26年公司实现收入285.70/359.81/442.80亿元，实现归母净利润20.62/27.18/34.72亿元，EPS分别为3.71/4.90/6.26元/股，给予公司24年PE35X，维持目标价129.85元，维持“买入”评级。

●2024-09-20 天孚通信：2024年中报点评：24H1受益AI算力需求，高速光器件持续增长 (东方财富证券 马行川)

●我们更新了盈利预测，预计公司2024-2026年实现营收36.80/52.96/68.80亿元，实现归母净利润为14.51/21.04/27.54亿元，对应PE为28.41/19.60/14.97倍，维持“增持”评级。

●2024-09-20 天承科技：沉铜液稳步复苏，电镀液加速导入 (财通证券 张益敏,白宇)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入3.98/4.73/5.90亿元，归母净利润0.84/1.12/1.48亿元。对应PE分别为40.28/30.03/22.71倍，维持“增持”评级。

●2024-09-20 通富微电：AI大时代先进封装核心供应商 (国联证券 熊军,王晔)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为258.46/306.64/360.57亿元，同比增速分别为16.06%/18.64%/17.59%；归母净利润分别为9.52/12.16/17.05亿元，同比增速分别为461.95%/27.75%/40.20%；3年CAGR为115.91%，EPS分别为0.63/0.80/1.12元，对应PE分别为29/23/16倍。鉴于公司半导体封测业务增速快，先进封装技术领先，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-19 长光华芯：光博会发布光芯片新品，短距光芯片均已实现量产 (天风证券 唐海清,康志毅,王奕红)

●虽然公司短期业绩欠佳，但公司坚持“一平台、一支点、横向扩展、纵向延伸”的发展战略，在III-V族光芯片领域深耕，已形成由半导体激光芯片、器件、模块及直接半导体激光器构成的四大类、多系列产品矩阵，在半导体激光行业的综合实力稳步提升，因此维持“增持”评级。

●2024-09-19 立讯精密：拟并购莱尼拓展全球化的产能和客户资源，汽车业务有望加速成长 (天风证券 潘暕)

●维持24-26年盈利预测，预计24/25/26年实现归母净利润150/210/253亿元，维持“买入”评级。

●2024-09-19 天赐材料：Q2业绩符合预期，电解液价格基本触底 (招商证券 游家训,陈宇超)

●公司电解液业务竞争优势显著，磷酸铁正极前驱体正在开辟新增长点，同时其传统日化业务经营稳健，但由于电解液价格随碳酸锂价格在Q2继续下跌，下调公司2024-2025年盈利预测，维持“强烈推荐”评级。

●2024-09-19 美格智能：半年报点评：营收稳步增长，车载业务持续发力 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●我们预测公司2024/2025/2026年收入27/34/41亿元，归母净利润0.96/1.5/1.9亿元，PE分别为54/35/27，受到国内IOT复苏乏力及竞争加剧影响，收入预测有所下修，但随着海外IOT进入复苏周期，公司业务有望凭借海外恢复较快增长，重现物联网“黑马”增长，维持“买入”评级。

●2024-09-19 领益智造：首期激励授予落地，AI终端布局持续全面受益 (民生证券 方竞)

●预计公司24-26年归母净利润为20.05/32.43/41.56亿元，对应现价PE为21/13/10倍，我们看好公司作为苹果创新中军，散热+电池+快充共振，苹果供应链地位持续提升，长期向上趋势明确，维持“推荐”评级。

●2024-09-19 新易盛：2024年中报点评：24H1行业景气度持续提升，带动高速率产品需求快速增长 (东方财富证券 马行川)

●我们预计公司2024-2026年实现营收61.45/85.93/111.59亿元，实现归母净利润为20.07/28.13/36.91亿元，对应PE为35.16/25.09/19.12倍，维持“增持”评级。