◆研报摘要◆

●2017-12-12 洲际油气：优化负债结构降财务费用，油气并举增强抗风险能力 (银河证券 刘兰程)

●不考虑资产出售，预计2017-2019年公司EPS为0.01/0.09/0.21元，PE为368/49/21倍。公司计划出售非主营资产，业绩具备上调空间，给予“谨慎推荐”评级。

●2017-11-01 洲际油气：季报点评：降本增效，三季度业绩环比扭亏 (联讯证券 王凤华)

●我们预计2017-2019年，公司营业收入分别为2709亿元、34.60亿元、49.73亿元，归母净利润分别为0.34亿元、1.29亿元、3.49亿元，EPS分别为0.02元、0.06元、0.15元，最新收盘价对应PE分别为333倍、89倍、33倍，维持“增持”评级。

●2017-09-04 洲际油气：中报点评：处置资产优化负债结构，关注重组方案调整 (联讯证券 王凤华)

●预计2017-2019年，公司营业收入分别为27.09亿元、34.60亿元、49.73亿元，EPS分别为0.02元、0.06元、0.15元，最新收盘价对应PE分别为342倍、92倍、34倍，给予“增持”评级。

●2017-08-27 洲际油气：半年报：油田产量稳步增长，财务费用拖累业绩 (海通证券 邓勇,朱军军)

●我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.01、0.05、0.53元。公司BPS(MRQ)为2.29元，按照该BPS以及3倍PB，给予公司6.87元的目标价，维持“增持”投资评级。

●2017-05-01 洲际油气：低油价控成本，未来享受油价弹性 (招商证券 王强)

●不考虑公司的定增，假设2017-2019年平均油价为54美元/桶、60美元/桶和65美元/桶，我们预计公司2017-2019年净利润将分别为0.80、1.87和3.02亿元，EPS分别为0.04、0.08和0.13元，对应目前的股价6.35元，PE分别为179.0、76.9和47.6倍。目前公司重组稳步推进，从进程看，我们假设公司重组在2017年三季度完成，2017年并表4个月，其中收购资产的进程可能快于配套融资，假设共发行股份895,156,888股，我们预计公司2017-2019年的净利润分别为2.44、9.84和12.86亿元，EPS分别为0.08、0.31和0.41元，对应目前的股价6.35元，PE分别为82.1、20.4和15.6。鉴于目前原油价格低位，公司盈利能力未充分体现，维持“谨慎推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:煤炭石油

●2024-09-20 广汇能源：2024年中报点评：白石湖和马朗煤矿新增产量，将有效带来高盈利弹性 (东兴证券 莫文娟)

●公司保持高股息高分红，在保证稳定持续的资本支出的情况下，未来有望持续保持。预计公司2024-2026年营业收入分别为355.50、401.84、446.57亿元，归母净利润分别为29.56、32.63、55.95亿元，每股收益分别为0.45、0.50、0.85元，9月13日当前股价5.77元，对应PE分别为12.81、11.61、6.77。维持“强烈推荐”评级。

●2024-09-20 中国神华：2024年8月份运营数据点评：新投运机组带来电量提升，煤炭产销量平稳增长 (东莞证券 卢立亭)

●我们认为公司会持续以高分红的形式回馈投资者，公司长期投资价值显著。预计2024-2025年公司归母净利润为600.44/621.76亿元，每股收益为3.02/3.13元，当前股价对应2024年PE为12.65倍，维持“增持”评级。

●2024-09-19 中煤能源：深度系列二：低估值央煤，高分红与高成长潜力足 (开源证券 张绪成)

●我们维持2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归属于母公司的净利润分别是196.19/214.03/225.52亿元，同比增长0.4%/9.1%/5.4%，折合EPS分别是1.48/1.61/1.70元/股，当前股价对应PE分别为8.8/8.1/7.7倍。公司PE、PB、PB-ROE三种估值方法下，估值均被低估，考虑到公司未来高分红和高成长潜力，理应享受更高的估值溢价，维持“买入”评级。

●2024-09-12 中国海油：公司勘探、开发取得新进展，积极回购重视股东利益 (国信证券 杨林,薛聪)

●我们维持对公司2024-2026年归母净利润1498/1564/1633亿元的预测，对应EPS分别为3.15/3.29/3.43元，对应A股PE分别为8.2/7.9/7.5x，对应H股PE分别为5.6/5.3/5.0x，维持“优于大市”评级。

●2024-09-11 陕西煤业：拟收购陕煤电力集团，煤电一体化盈利稳定性有望提升 (海通证券 李淼,王涛,吴杰,朱彤)

●我们认为，公司资源禀赋优质，可采储量丰富，抗风险能力优于行业平均水平，此次收购有望进一步提升公司业绩稳定性，预计公司24-26年归母净利217/214/210亿元，对应EPS分别为2.24/2.21/2.16元，参考可比公司，给予2024年13-14倍PE，对应合理价值区间29.11-31.35元，维持“优于大市”评级。

●2024-09-11 兖矿能源：半年报点评：24Q2成本环比下降致业绩逆势增长，持续提质增效重回报 (海通证券 李淼,王涛,吴杰,朱彤)

●我们认为，公司24年煤炭产量目标仍有增长，且中长期战略下煤炭产量规模达到3亿吨/年，煤价有望中高位窄幅波动，煤化工板块持续改善，且在新项目逐步投产带动下成长空间大。我们预计公司24~26年归母净利157/162/169亿元，对应EPS1.57/1.62/1.68元，参照可比公司，给予公司24年11~12倍PE，对应合理价值区间为17.25~18.82元，维持“优于大市”评级。

●2024-09-11 ST新潮：豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？ (北京韬联科技)

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●2024-09-10 中国石油：积极实施“走出去”战略，海外项目快速发展 (国信证券 杨林,薛聪)

●我们维持对公司2024-2026年归母净利润1735/1863/2029亿元的预测，摊薄EPS分别为0.95/1.02/1.11元，对于当前A股PE为8.3/7.8/7.1x，对于H股PE为5.6/5.3/4.9x，维持“优于大市”评级。

●2024-09-09 兖矿能源：煤化一体龙头，成长弹性兼具 (德邦证券 翟堃,薛磊)

●预计公司2024-2026年合计收入分别为1455/1494/1528亿元，归母净利润分别为149/167/172亿元，EPS分别为1.49/1.66/1.72元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-07 兰花科创：Q2产销双增，业绩环比改善 (中泰证券 杜冲)

●考虑煤价下行，我们下修2024到2026年盈利预测。预计公司2024-2026年营业收入分别为139.96、152.07、163.03亿元（2024到2026年原预测值为144.55、156.17、166.70亿元），实现归母净利润分别为16.75、20.29、23.01亿元（2024到2026年原预测值为21.52、24.94、27.70亿元），每股收益分别为1.13、1.37、1.55元，当前股价8.00元，对应PE分别为7.1X/5.9X/5.2X，维持“买入”评级。