特锐德(300001):业绩位于预告中值,盈利能力持续提升-公司信息更新报告

2024年前三季度业绩位于预告中值,公司归母净利实现高速增长公司发布2024年三季报,业绩位于预告中值。2024年前三季度,公司实现营业收入104.9亿元,同比+11.56％;实现归母净利润4.5亿元,同比+101.23％;实现扣非归母净利3.9亿元,同比+122.13％。其中,2024Q3公司实现营业收入41.6亿元,同比+9.55％;实现归母净利润2.5亿元,同比+98.26％;实现扣非归母净利2.2亿元,同比+95.84％。2024年前三季度公司综合毛利率20.5％,同比+1.1pcts;净利率4.1％,同比+2.0pcts。2024年前三季度公司销售/管理/研发/财务费用率分别5.4％/5.7％/3.7％/1.4％,同比分别-0.5/+0.1/+0.0/-0.1pcts。我们维持原有盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.70、14.71、20.28亿元,EPS为0.82、1.39、1.92元/股,当前股价对应PE分别为26.8、15.8、11.5倍,维持"买入"评级。

   公司"智能制造+集成服务"及电动汽车充电网两大板块保持良好发展势头(1)公司大力推动标准化、模块化的"产品生命周期管理"平台,大幅提升产品标准化覆盖率,在提高产品设计和生产效率的同时,有效降低成本、优化质量。2024年上半年,公司在新能源发电领域的中标额较去年同期实现较好增长。其中,在大唐集团框架招标项目中,公司是预制舱变电站中标量第一名,新能源箱变中标量第二名。在与华能集团的合作中,公司在实现预制舱与新能源箱变连续多年中标的同时,于2024年突破性实现了GIS高压开关产品的中标,进一步体现了客户对公司产品和技术的认可。海外布局方面,2024年上半年公司先后完成33kV环网柜、中压环保气体柜等国际产品的研发与认证,公司电力设备产品已成功落地全球50多个国家。(2)根据中国充电联盟数据,截至2024年9月,特来电公共充电桩保有量64.0万台(对应市占率约19.2％),其中直流充电桩38.4万台(对应市占率约25.6％),均列行业第一。

   风险提示:充电桩运营盈利能力不及预期,充电桩行业竞争加剧。