您的位置:查股网 > 个股评级
股票行情消息查询:
大盘云图

温氏股份(300498):Q3盈利显著增长,现金分红重视股东回报-公司点评报告

方正证券   2024-10-23发布
事件:公司发布2024年三季报,前三季度累计实现营业收入753.84亿元,同比+16.53%;实现归母净利润64.08亿元,同比+241.47%;对应EPS0.97元/股,同比+239.59%。

   点评:三季度盈利显著增长。分季度来看,公司Q3单季总营收286.62亿元,同比+21.95%,环比+15.06%;归母净利润50.81亿元,同比+3097.03%,环比+98.21%;对应毛利率25.28%,同比+16.49pct,环比+7.8pct。受益于生猪产品价格的较大程度改善,公司销售毛利率大幅提升,带动盈利实现显著增长。

   公司畜禽养殖业务产量均较为稳定,生产成绩持续改善,同环比积极向好。

   具体来看,1)生猪养殖:24年前三季度公司累计销售生猪约2156.2万头,同比+17.7%;其中,Q3销售约718.8万头,同比+9.9%,季度间环比基本稳定;此外,前三季度累计销售仔猪约85.6万头。我们测算,Q3公司生猪养殖完全成本约14.2元/kg,环比保持下降趋势,在行业中具备明显成本优势。2)禽养殖:24年前三季度公司累计销售肉鸡约8.7亿只,同比+1.0%;

   累计销售白羽鸡苗约1.4万只。受市场供给增量及消费偏弱影响,黄羽鸡价格处于较低位震荡,公司完全成本的严格管控及饲料价格的下降使得该业务板块保持盈利。

   保持稳健经营,回购+分红彰显公司长期发展信心。公司资本结构不断优化,Q3末资产负债率下降至54.86%,有息负债率降至30.74%。同时,公司拟向股东每10股派发现金分红1.5元,合计派发现金约9.95亿元,以回报股东。此外,公司股份回购方案截至三季度末已成交金额约3亿元,累计回购股份约1822.2万股。

   盈利预测与投资评级:我们预计公司2024-2026年实现营收分别为1109.40、1255.14、1338.76亿元,实现归母净利润分别为101.71、123.30、126.04亿元,对应2025-2026年PE为10.40、10.18x,维持"推荐"评级。

   风险提示:猪价行情波动风险;养殖行业疫病风险;产能释放不及预期。

冠昊生物(300238)相关个股

查股网:股票行情消息 实时DDX在线 资金流向 千股千评 业绩报告 十大股东 最新消息 超赢数据 大小非解禁 停牌复牌 股票分红查询 股票评级报告
广告客服:315126368   843010021
天天查股网免费查股,本站内容与数据仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担,股市有风险,投资需谨慎。 沪ICP备15043930号-29