特锐德(300001):电力设备及充电网双轮驱动,三季度业绩大超预期-2024年三季报预告点评

事件:公司发布2024年三季报预告。2024Q1-3公司实现归母净利润4.36-4.62亿元,同比增长96.47％-107.99％,实现扣非归母净利润3.80-4.06亿元,同比增长119.17％-133.91％。分季度看,2024Q3公司实现归母净利润2.43-2.68亿元,同比增长90.00％-110.00％,环比增长84.60％-104.04％,实现扣非归母净利润2.20-2.45亿元,同比增长91.36％-113.62％,环比增长94.61％-117.25％。公司业绩大超预期。充电网业务稳步发展,充电量稳居全国第一。根据中国充电联盟数据,截至24年8月底,特来电运营充电桩数量62.15万台,同比+38％,市占率19％,其中公共直流充电桩数量37.26万台,同比+38％,市占率26％,公司1-8月份累计充电量82亿度电,同比+41％,其中8月充电量12.2亿度电,同比+40％,占全国公共充电量23％,各项指标均稳居行业第一。根据中汽协及公安部数据,截至24年6月底中国汽车保有量约为3.45亿辆,8月底中国新能源车保有量达2744万辆,同比+54％,渗透率约为8％,成长空间较大。公司持续深耕充电网业务,充电桩建设维持较高水平,度电服务费温和提升改善盈利水平,三季度保持良好发展势头。传统主业竞争力逐步体现,盈利能力持续提升。报告期内,公司紧抓国家"双碳"和"新型电力系统"战略的发展机遇,深耕主业、持续创新、强化核心竞争力, "智能制造+集成服务"发展势头良好。公司持续加大技术深造和迭代升级,不断提升产品的标准化和模块化水平,并推动新材料和新结构的落地应用,打造具有竞争力的成本优势,公司盈利能力较去年同期有较好提升。公司持续聚焦国内优质大客户并加快拓展国际业务,中标额维持较好水平。

   投资建议:公司电力设备及充电网业务双轮驱动,我们预计2024-2026年公司实现归母净利7.61/10.24/14.34亿元,同比+54.92％/+34.57％/+40.01％,对应EPS为0.72/0.97/1.36元,维持"买入"评级。

   风险提示:新能源车销量不及预期;充电桩建设不及预期;行业竞争加剧。