视觉中国(000681):音视频及电商业务高增,AI赋能持续深化-2024年中报点评

事件:2024上半年公司实现营业收入3.99亿元,同比增加7.56％,归母净利润0.51亿元,同比下滑44.04％(系去年同期收购光厂创意导致对比期增加投资收益所致),扣非归母净利润0.49亿元,同比增加11.79％。

   音视频业务收入占比提升,进军3D内容服务市场。2024上半年公司音视频内容素材总量超4600万,音视频业务销售额占总营收的比例为31.99％,YoY+26.83pct。2024年3月公司战略投资国内3D内容制造领军企业景致三维及其子公司-觅她,正式进军3D内容服务市场;7月进一步战略投资3D内容的创作者社区与交易平台CG模型网,目前CG模型网的注册用户超过200万,可交易的3D模型资产超过100万,签约的3D创作者超过3万人。

   B端加强网站平台建设,C端强化API开放平台。针对B端客户,报告期内公司通过数字营销高效获客,提高运营能力提升用户留存与复购,电商平台交易销售额占总营收比例为29.21％,YoY+13.55pct,公司服务中小企业能力大幅提升。针对C端用户,公司强化API开放平台建设,新增合作平台有联想、Canva、万兴科技、小影科技、稿定设计、创客贴等。

   确立"AI+内容+场景"战略,AIGC技术持续赋能主业发展。公司战投企业爱设计＆AIPPT切入AI办公领域,结合公司版权优势,持续完善智能排版、智能配图能力,目前Aippt.cn是国内AiPPT领域月访问量第一。此外,AI创作者生态日益发展,目前已经有近千名AI

   创作者经过优选后进入签约供稿名单,超174万幅AIGC辅助创作的作品审核入库。

   盈利预测与投资建议:AI战略下,公司有望充分发挥版权数据及应用场景优势,提升服务质量赋能主业,同时助力其他大模型合作伙伴,促进AI应用商业化加速落地。预计2024/25/26年归母净利润1.53/1.73/1.88亿元,同比+5％/+14％/+8％。维持"增持"评级。

   风险提示:AIGC应用发展不及预期,内容安全风险,技术变革风险。