鼎捷软件(300378):海外业务增长持续提速,AI智驱化应用加速拓展

8月9日,公司发布2024年半年度报告。24H1公司实现营收10.04亿元,同比增长10.98％;归母净利润4244万元,同比增长17.48％;归母扣非净利润4048万元,同比增长54.03％。

   非大陆市场增长提速,紧抓中企出海、通过合作伙伴加强本地化经营。24H1公司非大陆市场营收5.49亿元,同比增长14.16％。在中国台湾地区,公司锁定缺工、信息安全、绿色制造、ESG等趋势议题为客户提供融合方案,持续聚焦行业经营、OT生态业务、Infra(Infrastructure,基础服务器)新领域的拓展。在东南亚地区,公司一方面紧抓中企出海趋势,为出海中企提供在地运营支持,另一方面公司积极发挥东南亚当地团队优势,搭建生态伙伴生意平台,满足在地客群全方位数字化需求。报告期内公司通过加强轻应用拓展与经销商在地经营,公司在东南亚地区的经销市场成长超过100％,SaaS产品需求亦逐步攀升。

   工业软件四大业务协同发展,AIoT高增持续推动雅典娜平台布局。按产品类别来看,24H1公司研发设计类/数字化管理/生产控制/AIoT类分别实现营收0.51/5.47/1.29/2.65亿元,分别同比+15.29％/+0.15％/-1.19％/+51.01％。其中,AIoT产品高增的背后,是公司基于鼎捷雅典娜工业互联网平台,持续聚焦企业车间自动化与工艺智能化改造需求,打造设备云工业APP、天枢控制器软硬融合方案及OT设备产品等解决方案和服务。

   加速拓展AI智驱化应用,丰富数智化场景案例。报告期内,公司持续加大鼎捷雅典娜的研发投入及更新迭代,结合大模型技术构建AI原生应用工作平台,持续提升企业及ISV伙伴开发和使用的灵活性、便利性。公司持续优化行业场景数智解决方案,在装备制造云、零部件云、财务云等开发了近20款支持数智化场景的AI新应用,报告期内营收较上年同期成长114％。

   盈利预测与投资建议:考虑到当前宏观经济环境仍有一定压力,我们调整公司盈利预测,预计公司2024-2026年总收入分别为24.88/28.62/33.78亿元(前预测值为25.54/30.25/36.41亿元),归母净利润分别为1.77/2.16/2.73亿元(前预测值分别为1.82/2.31/3.18亿元),对应PE分别为24/19/15倍,维持"买入"评级。

   风险提示事件:下游行业及客户景气度恢复不及预期的风险;行业竞争加剧、自研产品研发迭代不及预期的风险;大陆市场拓展不及预期的风险等。