鼎捷软件(300378):业绩符合预期,AIGC+出海打开成长空间-公司信息更新报告

智能制造领军厂商,维持"买入"评级公司是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商,有望持续受益下游景气复苏和出海机遇,AIGC打开成长空间,我们维持原有盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为1.81、2.26、2.85亿元,EPS为0.67、0.84、1.06元/股,当前股价对应PE为22.4、17.9、14.2倍,维持"买入"评级。

   事件:公司发布2024年中报,扣非利润高增长2024年上半年,公司实现营业收入10.04亿元,同比增长10.98％;实现归母净利润4244.13万元,同比增长17.48％;实现扣非归母净利润4047.98万元,同比增长54.03％。

   中国大陆地区经营稳健,中国台湾地区AI应用高增长,东南亚成长前景光明公司中国大陆地区深耕老客经营,强化大客经营,上半年实现营业收入4.55亿元,同比增长7.37％。公司在非中国大陆地区实现营业收入5.49亿元,同比增长14.16％。其中,在中国台湾地区AI应用已显示出广泛的潜力和市场接受度,公司在装备制造、电子、化工等行业针对性开发场景化AI应用,并将ChatFile智能问答能力封装至既有方案,带动AI应用营收同比增长179％。在泰国、越南、马来西亚等海外地区,中企出海数字化需求占公司海外市场需求50％以上,同时公司积极满足在地客群全方位数字化需求,通过加强轻应用拓展与经销商在地经营,公司在东南亚地区的经销市场成长超过100％,SaaS产品需求逐步攀升。

   研发设计类业务持续突破,AIoT业务收入高增长公司研发设计业务收入5134.15万元,同比增长15.29％;数字化管理业务收入5.47亿元,同比增长0.15％;生产控制业务收入1.29亿元;AIoT业务收入2.65亿元,同比增长51.01％。公司研发设计类业务持续突破,客户拓展方面头部客户及上市公司占比持续扩大,交付效率方面成立行业化交付标准部有效地促进交付周期的缩短,公司发布的业内首款融入AI技术的PLM产品全生命周期管理系统,已入选工信部年度智能制造解决方案挂帅项目。

   风险提示:下游投资不及预期;AI产品落地不及预期;公司研发不及预期