金证股份(600446):巩固核心业务,发布金融IT大模型

事件:公司发布2023年年报,收入62.21亿元,同比减少3.97％;归母净利润3.69亿元,同比增加37.20％。

   公司发布2024年一季报,收入10.89亿元,同比减少13.84％;归母净利润-0.80亿元,同比减少36.04％。

   夯实IT基础架构平台。面向证券IT行业,公司全面推广分布式、低时延的信创版新一代证券综合业务平台FS2.0,启动了新版本FS2.5的研发工作;面向资管IT,重点研发新一代投资交易A8。金证KOCA平台是金证自主研发的统一核心技术平台。金证新一代证券综合业务平台及新一代投资交易系统均是基于KOCA平台提供技术,支持金融全栈信创。

   巩固证券IT和资管IT业务。2023年,公司金融行业实现营业收入24.55亿元,同比增长5.61％。其中,证券经纪软件业务7.35亿元,同比增长11.38％;资管机构软件业务2.21亿元,同比减少5.02％。FS2.0订单系统在平安证券成功上线;FS2.0信创版底座在中信建投、中金财富证券投产;FS2.0信创版认证系统在广发证券部署。A8已完成多项子系统研发,其中合规风控组件在中信证券上线,指令中台组件在中信建投基金落地实施中。

   发布金融IT大模型。在KOCA平台上,公司重点规划人工智能平台KOCA-Insight,包括语言大模型、代码大模型和大模型应用开发平台。2023年第四季度,公司成功推出自主研发的金融领域特定场景大语言模型K-GPT及大模型应用开发平台,基于该大模型的解决方案广泛覆盖了智能投研、智能投顾、智能投行、智能合规以及智能客服等多个关键业务领域,代码大模型正在研发过程中。

   投资建议:79号文有利于金融行业信创的推广,公司面向行业信创KOCA平台支持全栈信创。预计2024-2026年公司的EPS分别为0.47/0.62/0.81元,维持"买入"评级。

   风险提示:下游市场需求不及预期;工业领域业务推广不及预期;行业竞争加剧