东软集团(600718):公司业绩扭亏为盈,AI创新助力增势-年报点评报告

事件:2024年4月24日,公司发布了2023年度报告。2023年,公司实现营业收入105.44亿元,同比增长11.39％;实现毛利率24.20％,同比增长3.42％。

   点评:公司业绩扭亏为盈,增长潜力开始显现。2023年,公司实现归母净利润7391万元,去年同期为-3.43亿元,同比增长4.17亿元。分行业看,医疗健康及社会保障方面,实现收入25.71亿,同比增长29.74％;智能汽车互联方面,实现收入39.16亿,同比增长9.36％;智慧城市方面,实现收入16.23亿,同比下降2.41％;企业互联及其他方面,实现收入24.33亿,同比增长8.64％。分产品看,自主软件、产品及服务方面,实现收入90.35亿,同比增长12.21％;系统集成方面,实现收入13.32亿,同比增长7.58％;物业广告方面,实现收入1.77亿,同比增长0.61％。

   大健康板块快速增长,汽车相关业务持续加速。大健康板块方面,公司在医疗健康及社会保障领域保持30％左右的业务增速;在医保信息系统领域、人社IT解决方案行业和医疗IT应用市场等领域保持市场份额第一;签约了近20

   个覆盖"智慧医院"关键领域的千万级项目。智能汽车方面,公司研发的智能座舱平台已在极越01和吉利银河E8车型上实现量产,与众多国内外厂商保持深度合作,整体出货量持续提升;出海业务增长显著,年内新增定点金额约为上年同期3倍;公司在智能座舱域控制器、车载无线终端和C-V2X车端集成方案各项成绩为国产厂商第一,T-Box市场份额居国产第一。

   设立科技研究院,持续推进AI等领域创新。2023年,公司设立东软魔形科技研究院,专注推动大语言模型系统工程战略。公司推出"AI+医疗"领域的垂域大模型"添翼医疗领域大模型",以及一系列"AI+医疗行业应用",包括飞标医学影像标注平台4.0、虚拟内窥镜等,其中,飞标医学影像标注平台已在多家知名医疗机构得到应用,多个AI+应用已在数个标杆项目中实现应用。公司持续重配研发,2023年,公司研发费用10.32亿,同比增长12.16％,新增软件著作权447件,申请专利187件,授权专利175件,其中发明专利授权153件,同比增长46％。

   持续驱动智慧城市建设,加速民生数据要素深度布局。公司以"数据要素"为核心,通过全栈技术融合,主动融入"生态共同体",协助构建端到端的算力基础设施,驱动新型智慧城市建设。公司已在沈阳、锦州等地分别与政府联合组建了数据公司并陆续开始投入运营,深度参与国家平台及海南、内蒙古、苏州、南通等多个省市的医保数据治理工作。

   投资建议:公司联营公司仍处于投入期,亏损对于公司利润影响高于原先预期,调整公司盈利预测,2024年归母利润由6.17亿元,下调至2.84亿元,同时预计2025-2026年归母利润为预计为4.17/5.56亿元,调整为"持有"评级

   风险提示:公司降本增效不及预期风险、汽车智能化不及预期,市场竞争加剧,宏观经济风险