国药一致(000028):3Q短期承压,零售净利率提高

盈利有望持续改善,维持"买入"评级

   我们预计23-25年归母净利润16.34/18.53/20.62亿元,同比增长10％/13％/11％,当前股价对应23-25年PE估值为10x/9x/8x,我们调整目标价至34.75元(前值40.80元),维持"买入"评级。

   风险提示:带量采购冲击超预期;医药零售外延并购不及预期;医药零售盈利改善不及预期;工业投资收益不及预期。