兰生股份(600826):业绩大超市场预期,会展业务全面恢复

事件:兰生股份发布了23H1业绩预告,预计实现归母净利润约1.9亿元,大幅扭亏,去年同期为-0.4亿元;预计实现扣非归母净利润1.3亿元,去年同期为-0.1亿元。

   点评:

   会展业务全面复苏,收入显著回暖。23H1国内展会行业复苏强劲,公司会展业务全面恢复,23H1预计实现收入5.7亿元,大幅同增395.7％。国内会展行业3-4月开始逐步复苏,6月公司先后举办了第九届上交会、广印展、华南工博会等展会,复苏情况良好。

   业绩大幅扭亏,超市场预期。23H1实现归母净利润约1.9亿元,去年同期为-0.4亿元,同增2.3亿元,大幅扭亏;预计实现扣非归母净利润1.3亿元,去年同期为-0.1亿元,同增1.4亿元

   金融资产公允价值同比增加贡献非经营性损益。23H1公司持有的金融资产公允价值变动收益同比增加,预计贡献主要非经常性损益来源。

   投资建议:公司23-25年归母净利润Wind一致预期为1.6/2.2/2.7亿元,当前股价对应PE为35x/25x/21x。

   风险提示:宏观经济对会展行业的影响,展位销售情况不及预期的影响。