光环新网(300383):业绩短期承压,轻装上阵迎AI机遇-2022年报和2023Q1业绩点评

2022年受宏观环境和下游客户需求不及预期的影响,IDC和云计算业务均不及预期。公司部分IDC建设进度和客户上架速度明显放缓甚至一度停滞,新增投产转固的IDC固定成本增加、现有机房的降耗改造、电价调控政策等影响导致运行成本显著增加,同时价格战导致租赁价格下降,IDC业务毛利率下滑13.05个pct。云计算业务由于下游客户的云服务需求和预算大幅减少,收入下滑10.30％。同时计提司中金云网、无双科技减值13.97亿元导致业绩亏损。

   2023Q1上架率的提升有效减缓了利润下滑的趋势。Q1新增投产转固、机房降耗改造和电价上涨等因素仍然存在,但随着经济复苏带来的客户上架率的提升,利润下滑趋势有所减缓。

   七个城市及地区布局已初步形成,全部达产后将拥有超过11万个机柜。

   目前公司布局了北京、上海、天津、河北燕郊、湖南长沙、浙江杭州、新疆乌鲁木齐等七个城市及地区,截至2023Q1已投产机柜超过4.8万个,销售率超过90％,上架率稳步提升。

   风险提示:数据中心建设和客户上架进度或不及预期,行业竞争加剧。