光环新网(300383):短期疫情等压力明显,核心数据中心资产长期价值不改-跟踪点评

事件:近日,沐曦与光环新网旗下光环云、滴翠智能在上海签署战略合作协议,将面向新兴的智能算力市场,与行业进行深度融合,加强在智慧农业领域上的合作,共同打造基于全自研通用GPU的智慧农业应用场景生态链。

   光环云依托于光环新网的数据中心布局,目前已初步建成全国算力网络。在近年国家大力发展新基建等算力基础设施政策指引下,公司在全国范围内建设大型高品质云计算中心集群,搭建包括公有云、私有云、混合云及各类增值服务在内的多云互联服务体系,为包括农林业在内的各数字化场景提供高算力、全周期的绿色数智化基础设施支撑和高效领先的多云互联综合解决方案。沐曦逐步进入GPU渲染市场,覆盖科学计算、云游戏、数字孪生、元宇宙和自动驾驶等应用场景,特别适合与滴翠的"智慧农林+数字孪生"相结合。未来沐曦将与光环云和滴翠智能一道,发挥各方核心优势,携手打造农业大数据中心与行业智能算力新基建,共同提升数字农业的GPU算力资源能力,赋能农业的数字化转型和升级。

   22年公司经营业绩下滑主要受疫情及资产减值影响,23年静候市场修复。1)22年公司计提资产减值准备较上年同期增加13.83亿元,剔除计提商誉减值准备13.51亿元的影响,公司报告期归属于上市公司股东的净利润为4.58亿元,较上年同期下降45.20％。2)从IDC行业的供需状况看,受短期内供应量增加迅猛,需求端势能不足影响,IDC行业普遍面临着客户退租降价的市场状况。3)子公司无双科技提供的SaaS服务受国家相关行业政策和疫情的影响,其服务的房地产、旅游、教育等行业相关客户的云服务需求和预算大幅减少。

   投资建议:根据公司最新财务数据及产业供需情况,我们调整公司盈利预测,预测2023-2025年公司归母净利润为6.68、8.38、10.48亿元,短期疫情等压力明显,但公司核心数据中心资产的长期价值不改,维持"买入"评级。

   风险提示:IDC市场需求增长不及预期;IDC市场竞争加剧;云计算需求不及预期。