欧亚集团(600697):积极应对疫情挑战,修炼内功静待转机-2022年三季报点评

公司1-3Q2022营收同比减少13.38％,实现归母净利润-0.57亿元10月28日,公司公布2022年三季报:1-3Q2022实现营业收入54.49亿元,同比减少13.38％,实现归母净利润-0.57亿元,折合成全面摊薄EPS为-0.36元,实现扣非归母净利润-1.30亿元。

   单季度拆分来看,3Q2022实现营业收入19.02亿元,同比减少6.51％,实现归母净利润0.29亿元,折合成全面摊薄EPS为0.18元,同比减少43.62％,实现扣非归母净利润-0.31亿元。

   公司1-3Q2022综合毛利率下降1.95个百分点,期间费用率上升3.40个百分点1-3Q2022公司综合毛利率为38.44％,同比下降1.95个百分点。单季度拆分来看,3Q2022公司综合毛利率为38.95％,同比下降2.59个百分点。

   1-3Q2022公司期间费用率为36.67％,同比上升3.40个百分点,其中,销售/管理/财务费用率分别为7.72％/22.46％/6.49％,同比分别变化-0.13/+2.71/+0.83个百分点。3Q2022公司期间费用率为36.41％,同比上升2.99个百分点,其中,销售/管理/财务费用率分别为7.78％/22.61％/6.02％,同比分别变化+0.82/+1.80/+0.38个百分点。

   举办促销活动、拓展团餐团购范围,积极应对疫情挑战2022年1-3季度公司新开连锁超市2个,其中吉林省1个,内蒙古自治区1个。

   1-3Q2022长春等地疫情反复对于公司的正常经营造成较大不利影响,尤其是2022年3-5月公司所在地区封闭管理时间较长,期间城市综合体、现代百货等业态处于停业状态。公司在积极承担社会责任,做好民生商品保供稳价工作的同时积极应对挑战,举办"超级年中庆"、"家电好物节"等促销活动,拓展团餐团购范围,争取民生物资应急储备资格,尽力降低疫情冲击的影响。同时,公司增强与知名品牌供应商的合作,引入各类更受年轻人喜欢的网红零售单品。

   下调盈利预测,维持"增持"评级公司业绩低于预期,主要是由于公司主战场长春等地受疫情冲击影响较大,鉴于疫情恢复进程尚有较大不确定性,我们下调对公司2022/2023/2024年EPS的预测至-0.55/0.07/0.11元(原预测值为0.15/0.17/0.19元)。公司在吉林地区具有一定竞争实力,积极拓展产品供应链,有利于公司提升形象,向年轻化、时尚化靠拢,维持"增持"评级。

   风险提示:区域经济增长不达预期,主力店欧亚卖场经营情况不达预期。