欧亚集团(600697):业绩符合预期,公司扩建项目助力营收增长-2021年一季报点评

公司1Q2021营收同比增长14.21％,归母净利润扭亏为盈公司公布2021年一季报:1Q2021实现营业收入20.22亿元,同比增长14.21％;实现归母净利润0.12亿元,折合成全面摊薄EPS为0.07元;实现扣非归母净利润0.02亿元。

   公司1Q2021综合毛利率上升0.65个百分点,期间费用率下降3.59个百分点1Q2021公司综合毛利率为40.51％,同比上升0.65个百分点。

   1Q2021公司期间费用率为33.95％,同比下降3.59个百分点,其中,销售/管理/财务费用率分别为8.11％/21.03％/4.81％,同比分别变化-1.73/-0.62/-1.24个百分点。

   线下业务项目进展顺利,线上渠道发力推进营收增长报告期内新开连锁超市1个,位于吉林省,面积12,648平方米,于2021年1月开业。同时公司续建、扩建项目稳步推进,包括长春欧亚商都三期接建项目,四平欧亚购物中心及商业地产、梅河购物中心二期、辽源欧亚购物中心二期,珲春住宅三期等几大综合项目,助力公司2021年消费复苏期间恢复营收增长。线上渠道方面,公司推出欧亚管家+欧亚助手+企业微信等平台,将会员服务与私域流量资源进行整合,并拓展线上商城、到家、直播等业务,打造出货品通、会员通和信息通,实现业务数字化管控,将进一步增加公司在东三省的区域内竞争优势。

   维持盈利预测,维持"增持"评级公司业绩符合预期,我们维持对公司2021/2022/2023年EPS的预测0.27/0.33/0.40元。公司自采自营工作初步建设完成,有助于巩固公司盈利护城河,且公司自有物业比例较高,自有物业占比达87％,相对受到新租赁准则影响较小,维持"增持"评级。

   风险提示区域经济增长不达预期,主力店欧亚卖场经营情况不达预期。