麦迪科技(603990):合作华为,布局医疗云-事件点评

事件:公司公众号消息:7月21日公司与华为签署合作协议并正式发布"华为＆麦迪"智慧医疗平台--云手术、云重症、云急救解决方案。

   投资要点:签手华为,发布智慧医疗平台。麦迪科技是国内临床医疗信息化龙头,手术麻醉和ICU系统有着较高市占率,产品和解决方案服务于全国80％以上的三甲医院,同时公司近两年参与了全国多地专科急救体系建设,在院前急救、重症监护及数字化手术室等方面拥有丰富的临床经验。"华为＆麦迪"智慧医疗平台基于华为云,结合公司临床医疗领域优势,包含了云重症、云急救、云手术三大临床解决方案。目前智慧医疗平台的三大应用已经完成华为OpenLab兼容性认证,与华为云完成了适配对接,成为华为医疗领域的合作伙伴,后续公司将与华为一起打造医疗联合生态。华为是国内最大的ICT企业,近年来通过合作行业解决方案厂商不断拓展政企生态,华为云也是全球领先的公有云平台。我们认为,合作华为将有利于公司产品和解决方案进一步的推广应用,SaaS服务模式内涵的优势也将拓宽公司成长边界。

   疫情推动ICU与区域急救体系建设,公司核心受益。疫情反映出我国重症监护病房数量的匮乏,以及区域急救体系建设不完备的问题,医院建设和医疗科技发展已经成为新基建的重要内容,后疫情时代各地政府ICU建设,尤其是呼吸科和感染科ICU建设力度加大,区域公共卫生的预警和防控体系规划建设重视程度加强。公司深度参与了苏州"531行动计划",搭建了核心信息系统区域智慧急救平台,积累了成熟的专科急救五大中心建设经验,拥有较为完整的产品体系,公司区域急救体系已经在武汉、吉林落地。我们认为,公司是国内ICU信息化系统龙头,在区域急救平台有成熟经验复制推广,将受益于国内ICU与区域急救体系建设。

   盈利预测和投资评级:维持"买入"评级。我们认为,公司合作华为布局医疗云,有利于拓宽公司传统业务成长边界,后疫情时代充分受益于ICU与区域急救体系建设。我们预计,公司2020-2022年EPS分别为0.65/0.85/1.05元(根据最新股本调整),对应当前股价PE分别为73/56/46倍,维持"买入"评级。

   风险提示:1)智慧医疗平台推进速度不及预期的风险;2)公司业绩不及预期的风险;3)系统性风险。