ST天邦:002124ST天邦投资者关系管理信息20241101

证券代码：002124 证券简称：ST 天邦
2024 年 11 月 1 日投资者关系活动记录表
编号：2024-002
□特定对象调研 □分析师会议
投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会
类别 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观
√其他（2024 年三季报业绩电话交流会）
中信证券 彭家乐、施杨、高盛国际资管 Christine Pu、国投瑞银
参与单位名称及 基金 吴默村、上海贵源投资 赖正健、上海伯兄资产 张江城、上
海弈慧投资 何一平、北京柏治投资 蔡硕、华鑫证券 娄倩、卫
人员姓名 正、天风证券 陈炼、广发证券 李雅琦、华泰证券 季珂、熊子兴
等 21 位机构和个人投资者。
时间 2024 年 11 月 1 日
地点 公司会议室
上市公司接待人 董事会秘书：章湘云
员姓名 证券事务代表：胡尔丹
【2024 年前三季度经营情况介绍】
2024 年前三季度，天邦食品实现收入 71.46 亿元，归母净利
润 13.41 亿元，扣非归母净利润 1.33 亿元。其中：养殖板块盈利
约 4.96 亿元，食品板块亏损约 0.46 亿元。前三季度非经常性收益
12.08 亿元，其中 9.95 亿元为参股子公司史记生物股权转让产生
投资者关系活动 的投资收益，1.43 亿元为债务重整收益。
主要内容介绍 前三季度公司累计出栏 450 万头生猪，其中仔猪出栏 150 万
头，肥猪出栏 300 万头。预计全年出栏维持年初预期 600 万头。
前三季度食品板块收入 24 亿元，屠宰量 113 万头，屠宰量同
比提升 20%；深加工产品收入 8126 万元，同比增幅达 880%。
公司第三季度出栏 148.33 万头，实现收入 28.28 亿元，归母
净利润 5 亿元，扣非归母净利润 4.14 亿元，环比增长 138%。其
中：养殖板块盈利约 5.44 亿元，食品板块亏损约 0.31 亿元。
成本方面：公司三季度延续养殖成本下降趋势，在优先保障生产经营的同时推进降本增效。一至三季度，公司育肥完全成本分别为 16.72/15.35/14.92 元/公斤，仔猪成本从一季度 360 元/头降至三季度 286 元/头。
负债方面：三季度末公司总负债 102 亿元，较年初下降 46.9
亿元；资产负债率 73.86%，较年初降低 12.87%；有息负债余额47.3 亿元，较年初降低 6.5 亿元。目前公司无工资和代养费拖欠,养户贷不存在逾期，经营活动正常开展。
预重整进展：已有 5 家产业投资人及 2 家财务投资人报名参
加重整，其中产业投资人可以与公司在产业链上下游多个环节协同赋能。目前意向投资人正在尽调，预计 11 月中旬提报重整方案。后续待意向重整投资人及重整方案基本确定后，相关方将签订重整投资协议，待获得证监会和最高法院批准后可正式进入重整程序。
【投资者问答】
提问 1.公司成本下降明显，在降本方面具体做了哪些努力？未来成本下降的空间和目标？
回复：2024 第三季度育肥完全成本已下降至 14.92 元/公斤，相比第一季度 16.72 元/公斤已下降 1.8 元/公斤，其中饲料价格下降贡献 38%，能耗、摊销费用降低及上市率提升、出栏均重提升等生产成绩的改善贡献 62%。9 月份，育肥完全成本已降至 14.79 元/公斤。
汉世伟员工人数从 1 月初 7000 人降至 9 月底 5000 人，其中
有一部分员工转为合伙人，人效明显提升，生产管理成绩明显改善：9 月份公司生猪养殖育肥月度死亡率下降至 0.6%，PSY 提升至 28.5，分娩率提升至 90%以上。
公司养殖产能区域调整优化工作也取得较大进展，三季度末山东大区租赁育肥场比年初减少了 34 个；三季度山东大区育肥出栏占整个公司的比重已降至 6.72%，两广大区育肥猪出栏比重提升到 24%，公司计划未来进一步将两广占比提升至 40%左右。山
东育肥产能快速降低，养殖工作重心向南方养殖大区转移，对公司加强疫病防控、提升整体养殖效率带来积极影响。
但由于公司资金较为紧张，导致前三季度产能满负荷率较
低、肥猪出栏均重较低，制约了公司降本力度。经测算，9 月份完全成本中，由猪场空栏导致的折旧摊销费用为 0.64 元/公斤，剔除该费用后完全成本为 14.15 元/公斤。9 月份公司肥猪出栏均重虽已提升至约 125 公斤/头，10 月出栏均重也有一定提升，但距离理想出栏体重 135 公斤/头仍有改善空间。
饲料端，公司已同厦门建发就部分饲料原料供应等方面达成战略合作，有望帮助公司降低饲料成本。未来，公司将继续通过优化养殖成绩、提升满负荷率、推进产能区域调整、优化出栏结构和出栏体重等途径推进降本。
公司目标年底育肥全成本降至 14.3 元/公斤左右，2025 年进
一步降至 13.5 元/公斤以下。
提问 2. 请介绍一下公司的存栏及产能情况，母猪场的产能利用率如何？
回复：截至 9 月末，公司所有存栏的猪只约 260 万头，其中，能繁母猪 25 万头，年内稳中微增，后备猪 8.8 万头，其他猪只约226.2 万头。能繁母猪的设计产能约为 57 万头，目前产能利用率不到 50%。未来母猪场产能利用率的提升主要取决于重整进展，待资金压力缓解，产能利用率将逐步提升。
提问 3.目前公司各大区的养殖成绩内部差异如何？
回复：最好的是两广大区，育肥全成本今年一直在 14 元/公斤以
下。山东大区 9 月完全成本 16.64 元/公斤，较年初下降约 2.74 元/
公斤，但仍然为集团内排名最后的区域，另外浙江区域也是由于分摊费用过高导致成本偏高。公司各养殖大区继续学习和借鉴两广大区成功的经验，通过冗余产能出清与整合、优势产能满负荷率提升、提高生物安全管理水平等方式多措并举推进降本增效。提问 4. 公司合伙人模式进展及成本如何，后续是否扩大试点范围？
回复：合伙人模式今年仍在推，目前自建及租赁产能中，合伙人
场的占比已达到 69%，9 月合伙人场的增重成本比自育肥场的成
本低 1.22 元/公斤。但这种模式对合伙人的要求高，公司严格把控
合伙人的准入能力，短期不计划全面推开。
提问 5. 公司的资本开支方面的计划，年底以及明年公司能繁母猪
存栏量以及明年出栏量的规划情况？
回复：年底预计能繁 26 万头左右，后续规划会根据重整的进展来
进行安排。资本开支方面，公司计划主要投入防非技改、季节性
空气过滤等设施，强化舒适度管理，无新建产能计划。公司初步
计划 2025 年出栏肥猪 400-450 万头，仔猪 200-250 万头，产能满
负荷率稳步提升。
提问 6.近期公司主要产区的疫情情况？
回复：公司高度重视防范冬季非瘟疫情的工作，季节性空气过滤
技改后防非能力得到提升，目前公司主要产区未出现疫情影响。
提问 7.公司食品板块亏损，屠宰产能利用率也偏低，计划如何改
善？
回复：公司目标通过“养殖满产率提升”及“销售渠道拓展”双管齐
下，推进食品板块持续稳健发展。预计食品板块 2025 年实现盈亏
平衡。
公司坚持屠宰自养生猪，从而保证产品品质和品牌形象。目
前产能利用率偏低主要由于周边安徽、湖北、浙江等地养殖产能
因资金限制尚未满产，计划通过重整改善资金周转，从而提升养
殖及屠宰满负荷率、实现规模效应。
销售方面，公司积极拓展食品业务下游渠道，B 端重点开发
餐饮连锁、团膳企业以及食品加工厂客户，C 端主要发展经销商
渠道，包括商超、便利店、生鲜店以及线上电商平台。
1、本次投资者交流活动未涉及应披露重大信息。
说明 2、参会人员名单由组织机构提供并经整理后披露。公司无法保证所有
参会人员及其单位名称的完整性和准确性，请投资者注意。
附件清单 无
（如有）
日期 2024 年 11 月 1 日